2023-06-08

定量的投資における最新 オンライン カジノの応用と開発

著者: 張 開南 フーペン レイ・ジュンティン

はじめに



スイChatGPT を使用する、Wen Xinyiyan および大規模言語モデルに基づくその他の生成人工知能サービスの開始,人工知能が市場で再び注目を集めています。実は,クオンツ投資ファンドの分野,機械学習などの人工知能アプリケーションは常に研究開発の重要な方向性です。定量的投資ファンド,通常、コンピュータの使用を指します、データ分析のための数学モデルとその他の技術、ターゲット スクリーニング、結合ビルド、最新 オンライン カジノファンド。海外では定量的投資に50年以上の歴史がある,私の国に紹介されて約 20 年,プライベート エクイティ ファンドの分野との比較,公的資金の分野では定量的投資モデルがより広く使用されている,定量的ヘッジを含む、指数関数的な強化やアクティブな定量化などの指示,ただし,近年,私の国のクオンツ・プライベート・エクイティ・ファンドの規模は急速に成長しています,2021 年には 1 兆を超えました。従来のクオンツ投資ファンドとの比較,人工知能定量基金は、大量のデータを表示することで人工知能を活用しています,投資用のモデルを自動的に生成,市場の変化に応じてモデルを自動的に調整します,ファンド投資プロセスで必要な手動介入が少なくなる。

海外,一部のヘッジファンドは運営を最新 オンライン カジノに依存している,アイディア ホールディングスなど、小脳首都、 ターフェアイト キャピタル マネジメント、 ヌメライら。国内,多くのファンド会社が投資に最新 オンライン カジノを使用しています,独自の最新 オンライン カジノ定量ファンド製品を立ち上げる,Ruhuanfang は 2017 年に「ほぼすべての定量的戦略が AI モデルを使用して計算されている」と発表しました,300 発進、500、1000 インデックス強化戦略、定量的ヘッジ戦略、その他の商品ライン,もう 1 つの例は、チャイナ アセット マネジメントのチャイナ ジー シェン パイオニアです、華夏志生の価値成長など。「2022年中国定量的投資白書」による[1]37187_37193,すでに 10 歳.機関の 16% (主にプライベート エクイティ ファンドを含む)、個人運営の証券会社/資産管理など) は人工知能の定量化の大規模な導入を達成,つまり、これらの機関の場合,大規模な AI シナリオの実装は 10 を超え、投資全体の 30% を占めます。2023 年 6 月 1 日,プライベート・エクイティ・マネージャーのZhizhishanが発表を発表,人工知能ロボット「サイボトロン」がプライベート・エクイティ・ファンド商品を独自に運用することを示す。さらに楽しみなのは,ChatGPT や大規模言語モデルに基づくその他の生成人工知能製品は量的投資を促進します、データ収集、モデルのチューニングや日常業務のその他の側面は、一連の新たな影響をもたらします,たとえば,大量に使用される可能性があります、より効率的、より質の高い金融ニュースを生成、研究レポートなどのテキスト データ,テキスト マイニングに影響を与える定量的最新 オンライン カジノ戦略,定量的戦略コードの作成とモデルの調整に使用,また、強力なリソース統合機能により、定量的な情報の収集などの効率化に役立ちます。[2]

金融分野における人工知能の適用範囲とシナリオの継続的な拡大と深化に伴い,これに伴い、一連の新たな法的問題も発生します。たとえば,人工知能アルゴリズム、データの利用方法や行動の意思決定パターンが透明でない可能性がある,つまり、「アルゴリズム ブラック ボックス」問題。収益率が高い場合,投資家がアルゴリズムの特定の動作を気にすることはほとんどないかもしれません,しかし市場のリトレースメントはさらに大きい、投資損失の場合,経営者は、勤勉義務を実際に履行していることを投資家にどのように証明するかという問題に直面するかもしれない。同様に,すべての投資家はデューデリジェンスの回答として「機械学習は解釈できない」を受け入れることができるか,これも不確か。さらに,プログラム最新 オンライン カジノのリスクは依然として存在します,人工知能によるクオンツファンドはプログラムによって自動的に最新 オンライン カジノされる,手動制御がまったくない場合,手順上のエラーや意思決定のバイアスによって引き起こされるリスクが増幅される可能性があります。


一、海外の一部の国および地域における量的投資分野における最新 オンライン カジノアルゴリズムの監督の概要



米国商品先物最新 オンライン カジノ委員会は、2020 年 6 月に規則制定案を採択しました,つまり、「電子最新 オンライン カジノのリスク原則」,最新 オンライン カジノ所レベルでルールを策定することを提案,最新 オンライン カジノ所に基づいてすべての電子注文のフロントエンド リスク管理を実施,電子最新 オンライン カジノプラットフォーム向けの事後報告メカニズムを確立する[3]。ドイツ連邦議会は、2013 年 2 月に「高頻度最新 オンライン カジノにおけるリスクと悪用の防止に関する法律」を可決しました,プログラムされた最新 オンライン カジノを監督する規制当局の権利は法律で規定されている,アカウントではなく注文に基づいて高頻度の最新 オンライン カジノを特定し、監督します[4]。香港にて,ファンド マネージャーが顧客に自動財務アドバイスを提供,証券先物最新 オンライン カジノ条例を満たす必要がある[5]の機械的な財務アドバイスの関連要件,顧客への情報提供を含みますが、これに限定されません、顧客の状況の評価、システム設計と開発、アルゴリズム 最新 オンライン カジノなどの監督とテスト。


二、量的投資分野における我が国の最新 オンライン カジノ監督の概要と実践



1. 金融業界の垂直的な監督と指導
最初,規制当局との連携、長年にわたり、最新 オンライン カジノ所に代表される事業体は、金融業界の観点に基づいて複数の垂直的な規制ルールや基準を発行してきました,金融分野でプログラム最新 オンライン カジノに従事することを目的、監視や指導にアルゴリズムや人工知能技術を使用する活動。例:
(1) 「最新 オンライン カジノパターン報告」に導かれた監督の出発点:プログラムによる最新 オンライン カジノ報告
プログラマティック最新 オンライン カジノ,コンピューター プログラムを通じて最新 オンライン カジノ指示を自動的に生成または発行する最新 オンライン カジノ行為を指します。2010 年に遡る,大手先物最新 オンライン カジノ所は、それぞれの会員組織に、プログラム最新 オンライン カジノソフトウェアを使用して最新 オンライン カジノに参加していることを最新 オンライン カジノ所に報告するよう義務付けています。たとえば,中国金融先物最新 オンライン カジノ所の「中国金融先物最新 オンライン カジノ所最新 オンライン カジノ規則」による,メンバー、プログラム最新 オンライン カジノを採用している顧客は、事前に最新 オンライン カジノ所に報告する必要があります。2010 年 9 月に中国証券監督管理委員会が発行した、プログラムされた最新 オンライン カジノの特定および関連する監督業務に関する指導的意見,この意見は、プログラマティック最新 オンライン カジノを、最新 オンライン カジノ速度と注文頻度に基づいて「高頻度プログラマティック最新 オンライン カジノ」と「非高頻度プログラマティック最新 オンライン カジノ」の 2 つのカテゴリに分類します,市場全体のすべてのプログラム最新 オンライン カジノを報告する必要があります,さまざまな種類のプログラマティック トランザクションに応じて分類された監視を実装,そして的を絞った規制措置を講じます。2015,上海証券最新 オンライン カジノ所は、ストック オプションのプログラム最新 オンライン カジノ報告に関する詳細な規則を発行しました。2018,中国証券監督管理委員会は「証券ファンド運営機関に対する情報技術管理措置」を発行,証券会社や公的資金管理会社によるビジネス運営における情報技術の利用を強調,対応するコンプライアンスおよびリスク管理システムの導入に注意を払う必要があります,IT 管理情報を中国証券監督管理委員会に定期的に報告する,証券およびファンド最新 オンライン カジノに関連する情報システムを構築または交換した後は、適時に中国証券監督管理委員会に報告する,この措置には、証券ファンドの事業活動に重要な情報システムの開発も必要です、テスト、運用および保守およびその他の関連サービスを提供する情報技術サービス組織は、中国証券監督管理委員会に登録する必要があります。
2019 年 12 月,改正「中華人民共和国証券法」に「プログラム最新 オンライン カジノ」の内容が追加,法律第 45 条,「プログラムされた最新 オンライン カジノのためにコンピューター プログラムを通じて最新 オンライン カジノ命令を自動的に生成または発行する,国務院証券監督管理局の規制に従う必要があります,証券最新 オンライン カジノ所に報告する,証券最新 オンライン カジノ所システムのセキュリティや通常の最新 オンライン カジノ注文に影響を与えてはなりません」。私の国がプログラマティック最新 オンライン カジノの報告義務を法的レベルで規定したのはこれが初めて。その後,上海証券最新 オンライン カジノ所と深セン証券最新 オンライン カジノ所は転換社債に関する規制を相次いで発表、ストック オプションのプログラム最新 オンライン カジノに関する特定の報告ルール。
2021年11月1日、最新 オンライン カジノ業界協会は「オンライン定量プライベートエクイティ最新 オンライン カジノ運用レポートについて」を発表》,関連するプライベート エクイティ ファンド マネージャーは、2021 年 11 月 15 日までに最初の提出タスクを完了する必要があります,その後、提出タスクは毎月月末から 5 営業日以内に完了する必要があります。2021年11月4日、証券協会より「証券会社の定量的最新 オンライン カジノデータ情報の提出の実施についてのお知らせ」が発出されました,証券会社に対し、翌月の最初の 3 営業日以内に通知を提出するよう義務付ける,自社事業および資産管理事業の定量的な最新 オンライン カジノデータ情報を毎月提出。
2022 年 4 月に公布された「中華人民共和国先物およびデリバティブ法」では、プログラム最新 オンライン カジノのためにコンピュータ プログラムを通じて最新 オンライン カジノ指示を自動的に生成または発行する者は、先物最新 オンライン カジノ会場に報告する必要があります。2023年3月に改正された「先物最新 オンライン カジノ所に対する行政措置」では、プログラム最新 オンライン カジノに対する先物最新 オンライン カジノ所の監督責任とプログラム最新 オンライン カジノ報告制度の確立・改善義務がさらに規定されています,プログラマティック トランザクションは特定の基準を満たすと規定されています,レポート要件で利用可能、技術システム、最新 オンライン カジノ手数料などの面で差別化された管理策を採用。規制慣行レベル,プログラムされた最新 オンライン カジノが必要に応じて最新 オンライン カジノ所に報告されず、最新 オンライン カジノ所が自主規制措置を講じた前例もあります。たとえば,上海先物最新 オンライン カジノ所は、2019年に顧客向けに特定の先物会社のプログラマティック最新 オンライン カジノソフトウェアへのアクセス権を開放しました,しかし、上海先物最新 オンライン カジノ所への報告を怠った行為は懲戒処分の対象となった。
全体,私の国のプログラム最新 オンライン カジノに関する規制規則,法務部門規制-最新 オンライン カジノ所自主規制の三段階監督体制を実現。
(2)「意思決定要素のレポーティング」を重視した監視開発:最新 オンライン カジノモデルのレポーティング
中国人民銀行、2018年4月に中国証券監督管理委員会と他の4省が発行した「金融機関の資産管理業務の規制に関する指導意見」は、金融機関による資産管理業務を遂行するための人工知能技術の使用を具体的に規定している,「金融機関は、人工知能モデルの主要パラメータと資産配分の主要ロジックを金融監督管理部門に報告する必要がある」と義務付けられています,投資家向けに個別のインテリジェント管理アカウントを確立,人工知能アルゴリズムに固有の欠陥と使用上のリスクを完全に思い出させる,最新 オンライン カジノプロセスのクリア,強化されたトレース管理,インテリジェントな管理口座の最新 オンライン カジノポジションを厳密に監視、リスク制限、最新 オンライン カジノタイプ、価格当局など。金融機関は法令違反や不適切な管理により投資家に損失を与える,法律に従って損害賠償責任を負う必要があります...アルゴリズムの均一性のため、プログラミング設計エラー、最新 オンライン カジノアルゴリズム モデルの欠陥またはシステムの異常 (データ利用の深さが不十分であるなど),群れの効果を引き起こす、金融市場の安定的な運営に影響を及ぼすもの,金融機関は適時に手動介入措置を講じる必要があります,最新 オンライン カジノビジネスの強制的な調整または終了。
上記の規制は、「アルゴリズム ブラック ボックス」の問題にある程度対応しています,つまり、金融機関は、使用する人工アルゴリズムの主なパラメータと主なロジックを規制当局に開示する必要があります,相対的な透明性とアルゴリズムのある程度の公開を要求,投資家の損失が金融機関の「不適切な経営」に起因すると考えられる場合,金融機関も法律に従って損害賠償責任を負わなければなりません。現在の規制と司法慣行から,マネージャーの投資管理義務,主に、関連する規制規則の一般条項およびファンド契約の条項に基づく,不適切な投資管理の判断は主にファンド契約の特定の条項に基づいて行われます,契約で合意した期限までに損失を止められなかった場合、時間内にポジションを決済できなかったなど。ただし、最新 オンライン カジノの文脈では,「不適切な管理」をどのように特定するかは依然として難しい問題。さらに,現時点では,これらの最新 オンライン カジノモデルのレポート要件はまだ実装されていません,申告方法や受付部門などを含む,詳細なルールはまだリリースされていません。
(3) 洗練された最新 オンライン カジノ面: 推奨される業界標準
中国人民銀行は2021年3月に推奨業界標準「最新 オンライン カジノアルゴリズム金融アプリケーション評価基準」を発表,この仕様は、現在の最新 オンライン カジノテクノロジー アプリケーションに存在するアルゴリズム ブラック ボックスを対象としています、アルゴリズムの均一性、モデルの欠陥などの潜在的なリスク問題,金融機関にアルゴリズムによるセキュリティを提供、説明可能、トレーサビリティと精度の参照規格。この仕様はモデリングから作成されています、アルゴリズムの解釈可能性を 3 つの側面から評価します: モデリング プロセスとモデリング アプリケーション。AI アルゴリズムのセキュリティ,この仕様は一般的な攻撃から保護します、アルゴリズム依存関係ライブラリ、アルゴリズムのトレーサビリティとアルゴリズムの内部管理の安全性評価。
2. 最新 オンライン カジノ分野における水平的な全般的な監督
上記の金融業界における最新 オンライン カジノの垂直的監督に加えて,サイバースペース管理局による不快感、工業情報化省およびその他の部門に代表される規制当局は、近年、さまざまな種類のアルゴリズム向けの一連のアルゴリズム サービスをリリースしました、深層合成サービスおよび生成最新 オンライン カジノサービスに関する規制。これらの規制は、その範囲内のすべての業界でのアルゴリズムの使用を対象としています、深層合成技術の使用、生成最新 オンライン カジノ技術の使用およびその他の活動の監督,したがって、金融業界でこれらのテクノロジーを適用する機関(定量的戦略を使用するファンドやその他の投資機関を含む)にも当然適用可能。
たとえば,中国サイバースペース局と他の4つの部門は、2021年12月31日に「インターネット情報サービスアルゴリズム推奨管理規則」を発行しました。この規制は、生成された合成クラスの使用を規制します、パーソナライズされたプッシュ クラス、選択したカテゴリを並べ替え、検索フィルター クラス、意思決定のスケジュール設定やその他のアルゴリズム技術を通じてユーザーに情報を提供するアルゴリズム推奨サービス。たとえば,組織が生成合成人工知能サービスを使用している場合,ユーザーにテキストやその他のコンテンツを生成する,この規制の要件に従って一連の遵守義務を完了する必要があります,特に、インターネット情報サービスアルゴリズム登録システムを通じて、サービス提供日から10営業日以内に一連の情報を入力する必要があります,申告手続きを実行する。注目に値します,上記の規制によって規制されることを意図した活動は、所定のアルゴリズム技術を介してユーザー (つまり、一般的な意味での C エンドユーザー) にインターネット情報サービスを提供することです。金融機関がアルゴリズム技術を使用して少数の社内従業員にサービスを提供するだけの場合、定量的最新 オンライン カジノを目的とした結果の生成、または最新 オンライン カジノ情報の取得とフィルタリング,典型的なインターネット情報サービスではありません。
さらに,中国サイバースペース局と他の 3 つの省庁および委員会は、2022 年 11 月に「インターネット情報サービスの徹底した統合管理に関する規則」を発行しました,インターネット情報サービスを提供するための深層合成技術の応用を監督する,したがって,深層学習の使用、仮想現実およびその他の生成された合成アルゴリズムの制作テキスト、画像、オーディオ、ビデオ、仮想シーンなどのネットワーク情報技術は、対応するインターネット情報サービスを提供します,すべてがこの規則による監督の範囲内に含まれます。金融機関が深層合成技術を使用したサービスを提供する場合,この最新 オンライン カジノの下で従うべき一連のコンプライアンス要件,「インターネット情報サービスアルゴリズム推奨管理規則」の要件にも準拠しています,つまり、特定の条件が満たされた場合、インターネット情報サービス アルゴリズムの登録が必要です。
中国サイバースペース局は2023年4月に「生成型最新 オンライン カジノサービスの管理措置(意見募集草案)」を発表,研究開発用、生成型最新 オンライン カジノ製品の利用,中華人民共和国の領域内で公衆にサービスを提供する活動の監督。この法案で規定されている「生成型最新 オンライン カジノ」は比較的広い範囲です,アルゴリズムベースを指します、モデル、ルールで生成されたテキスト、写真、声、ビデオ、コードとその他のコンテンツのテクノロジー。金融機関がそのようなテクノロジーを使用して一般大衆 (一般の公的資金投資家やその他同様の不特定多数の人々) にサービスを提供する場合,この管理方法の一連のコンプライアンス要件に準拠する必要があります。彼らには特別な注意を払う必要があります,これらのサービスは、「インターネット情報サービスアルゴリズム推奨管理規程」に従ってアルゴリズムの登録を完了する必要があります,「世論属性または社会動員能力を備えたインターネット情報サービスのセキュリティ評価に関する規定」に従って、中国サイバースペース管理局にセキュリティ評価を申請する必要もあります。
3. 水平的な一般監督と業界の垂直的な監督の並行適用

中国証券監督管理委員会、さまざまな最新 オンライン カジノ所、その他の団体によって発行された上記の業界垂直規制要件,中国サイバースペース局およびその他の部門によって発行された一般的な水平規制要件,条件が満たされるシナリオ内,人工知能技術を使用する金融会社にも適用されます。注目に値します,典型的なクオンツ ファンドを例に挙げます,人工知能テクノロジーが投資意思決定モデルにのみ使用される場合,ただし、生成人工知能によって生成されたコンテンツ結果を顧客 (投資家) にプッシュすることはありません,その技術ソリューションと機能は、生成された結果情報をユーザーに提供するために他のエンティティに生成人工知能技術サポートを提供することを目的としたものではありません,多くのシナリオでは、「インターネット インフォメーション サービス アルゴリズム推奨管理規則」、「インターネット インフォメーション サービス深層合成管理規則」、および「生成人工知能サービス管理措置 (意見募集草案)」のコンプライアンス要件は関与すべきではありません。しかし、そのような機関が投資決定に人工知能を使用していない場合,ユーザー (投資家) に投資アドバイスを提供するために生成人工知能テクノロジーも使用、市場情報などのコンテンツの生成結果,上記の文書に注意する必要があります,コンプライアンス義務を履行する。


3. 提案と展望



全体,最新 オンライン カジノの急速な発展に伴い,国家は最新 オンライン カジノ関連の監督にますます注目している,一連の規制も発行されました。これらの規制の一部は、業界規制当局によって発行された垂直規制要件です,比較的強力なガイダンスがあり、定量的投資活動に従事する事業体に適用可能。これらの規制の他の部分は、最新 オンライン カジノ技術、特に生成型最新 オンライン カジノ技術に特有の一般規制です,このような規制条項の公布の本来の目的は、ユーザーにコンテンツを直接提示する情報サービスを管理すること(または、上記の情報サービスに技術サポートを提供するサービスプロバイダーを管理すること)にあります,特に、「生成型最新 オンライン カジノサービス管理措置(意見募集案)」に代表される最新の規制は、大規模言語モデル製品およびサービスの人気の爆発的な増加に対応して公布された規制である。したがって,これらの一般的な規制をどのように改善できるでしょうか、より正確には、量的投資に最新 オンライン カジノテクノロジーを使用する機関に適用されます,そして定量的投資機関がルールをより適切かつ正確に適応させる方法、コンプライアンス システムの改善,そのような一般的な規制の要件に適応する,投資機関は業務運営において特別な注意を払う必要がある。お勧めします,定量的投資機関は事前のレイアウトに注意を払う、社内部門の連携に注意を払う、規制の傾向と施行の詳細に注意してください,監督の精神を正確に把握する,コンプライアンスの主要なポイントをさらに改善するため,この分野のコンプライアンスレベルの向上,最新 オンライン カジノ技術が業界、さらには社会全体の経済発展においてより大きな役割を果たすことができるように。


脚注

[1]https://bigquant.com/quantwhitepaper/2022
[2]華泰証券研究所の金融工学チーム,《GPT+定量的最新 オンライン カジノ=?》
[3]https://finance.sina.com.cn/money/future/roll/2020-12-01/doc-iiznezxs4702710.shtml
[4]https://zhuanlan.zhihu.com/p/408153301

[5]https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap571

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