最新オンラインカジノ買収者は自己資金の 40% 以上を調達する必要がある，

はじめに

近年、我が国の産業構造が高度化を続ける中、我が国の最新オンラインカジノ市場の規模は着実に成長しています。流行以来、多少の変動はあるものの、全体的な状況は依然として強い回復力を示しています。

最新オンラインカジノは、我が国の現在の商業銀行システムにおける株式融資をサポートするために使用されるクレジット商品です。本記事は、M&Aに関わる全ての関係者の参考となるよう、国内M&Aローンの対象となる取引の種類、商業銀行によるM&Aローンの主な審査ポイント、M&Aローンに共通する融資書類や条件などについて簡単に解説することを目的としています。 M&Aファイナンス業務を遂行するため。

1.国内M&A最新オンラインカジノの対象取引種類

中国最新オンラインカジノ業監督管理委員会（制度改革後および中国保険監督管理委員会が最新オンラインカジノして設立されました中国最新オンラインカジノ保険監督管理委員会、さらに国家金融監督管理局を設立し、略語“規制当局”）ユウ2008年12月644290_442962015年2月10「商業銀行の最新オンラインカジノ融資リスク管理ガイドライン」の改訂（以下、“"最新オンラインカジノのリスクガイドライン"”) は、私の国の最新オンラインカジノに関する主な規制です。

「合併・買収融資リスクガイドライン」によれば、最新オンラインカジノ融資とは、商業銀行が買収者またはその子会社に提供するものを指します。最新オンラインカジノ取引価格と手数料の支払い最新オンラインカジノ、合併および買収は、既存の株式を譲渡する、新しい株式を購読する、または資産を取得するか負債を引き受けるその他の達成方法最新オンラインカジノまたは実際の支配設立され運営を継続している対象企業または資産の取引行動は、対象企業の支配権を獲得した最新オンラインカジノ企業を支援することもできます。対象企業の管理を維持する対象企業の株式を譲渡または引き受ける取引、合併および最新オンラインカジノは、他の事業活動を行わずに完全所有または管理される子会社（以下、子会社といいます）を通じて最新オンラインカジノ当事者によって実行できます。

「最新オンラインカジノリスクガイドライン」の上記の規定によれば、最新オンラインカジノは株式 M&A 取引と資産 M&A 取引の両方に適用できると理解しています。融資は、多額の資産と事業運営を有する買収者を指す場合もあれば、M&A 取引のために特別に設立された子会社である場合もあります。企業にとって、実際には、M&Aローンの対象となるM&A取引は、合併・買収のリスクを分離するために、買収者が新たな子会社を設立する手法を採用するのが一般的であり、「対象となる企業や資産の合併または実質的な支配を達成する必要がある。」そのため、資本参加や非支配的な戦略的投資取引においてM&Aローンを利用することは通常困難です。[1]。上記取引に関して、上海東方網有限公司は2018年に上海最新オンラインカジノに4億元の合併買収融資を申請し取得し、2020年には興業最新オンラインカジノに3億9000万元の合併買収融資を申請し取得した。前述の上海最新オンラインカジノからの合併・買収融資に代わる[2]。

さらに、「最新オンラインカジノ融資により株式資金の供給が増加する」ことに気づきました (この記事の著者はかつて中国農業銀行の投資銀行部門に勤務していました)[3]記事は、2019年5月、中国農業銀行の申請に基づき、規制当局が民間企業を支援する株式戦略投資を上海銀行保険監督管理局の監督範囲内で申告できることを承認したと述べた。このメカニズムでは「一件一議論」の原則が後に導入されました。この支援を受けて、2019年8月、中国農業銀行上海支店は中国東方航空産業投資有限公司に19億5000万元の合併買収融資を発行し、吉祥航空の株式の15％を引き受けた。同社の保有機材の拡大を支援し、銀行最新オンラインカジノの一部を返済し、民間航空会社が嵐を乗り切るのを支援します。[4]は、中居新の従業員持株プラットフォームの1つから多額の資本が提供されたため、招商銀行衢州支店（以下「招商銀行衢州支店」）は、中居新に対し合併買収融資を提供した。従業員持株会プラットフォームの有限責任組合員は、Yu を利用して有限責任組合員に自己資本を提供し、有限責任組合員が間接的に保有する中居新株式の質権保証とその個人保証を信用補完として利用します。公開会社または準公開会社として上場される企業/対象の性質を考慮すると、資金ニーズのある戦略的投資家は、最新オンラインカジノが適用可能かどうかについて銀行に問い合わせることを検討する可能性があります。特定のプロジェクトへの貸し出しスペース。

「M&A融資リスクガイドライン」では、M&A取引価格に占めるM&A融資の割合は60％を超えないこと、融資期間は原則として7年を超えないことが定められています。撤退条件および融資に関する条件も定められています。支払いは融資契約に規定されるべきである。撤退の条件には、少なくとも買収側が自己調達した資金を全額受け取り、合併・買収の遵守条件が満たされていることを含めるべきである。上記の規定に基づき、買収者がM&A最新オンラインカジノの利用を検討する場合には、自己調達資金の40％以上を調達する必要があり、その自己調達資金の受け取り時期は、遅くともマッチングM&A最新オンラインカジノの引出までに行う必要があります。対象会社が配当を支払う日、売却取引およびその他のキャッシュフローはM&A最新オンラインカジノの返済期間と一致する必要があります。

上記を踏まえ、買収者は「合併または実質支配」の達成または維持を目的としたM&A取引においてM&A最新オンラインカジノの利用を検討し、自己資金の調達、返済キャッシュフローを事前に計画することをお勧めします。最新オンラインカジノ期間が一致すること。外国人投資家は、国内企業の合併・買収の際に、完全外資系企業をM&A融資の対象として設立することができ、上場企業・上場予定企業に関わる戦略的投資家が資金ニーズを抱えている場合、具体的な事情に応じて銀行に問い合わせることができます。適切なM&A最新オンラインカジノの余地があるかどうかを調査するプロジェクト。

Ⅱ．国内M&A最新オンラインカジノ銀行の主な審査ポイント

最新オンラインカジノプロジェクトの承認の初期段階では、商業銀行の要件について尋ねる顧客によく遭遇します的特定のデューデリジェンス資料を提供する必要があるかどうか?そのような商業最新オンラインカジノ情報監査ロジックそれは何ですか?質問。に関する経験に基づく観察、最新オンラインカジノに対する商業銀行の審査ロジックは、最新オンラインカジノに関与する商業銀行に対する規制当局の監督ロジックと同じですメイン「最新オンラインカジノ融資リスクガイドライン」に基づく規制。「最新オンラインカジノ融資リスクガイドライン」では、商業銀行に対し、戦略的リスク、法的リスクおよびコンプライアンスリスク、統合リスク、業務リスク、財務リスク、および商業銀行の最新オンラインカジノに関連するその他のリスクの包括的な分析に基づいて、最新オンラインカジノ融資のリスクを評価することが求められています。融資には国境を越えた取引が含まれるため、カントリーリスク、為替リスク、資本輸送リスクなども分析する必要があります。基本的に最新オンラインカジノ取引における商業銀行の審査の焦点を設定します。

戦略的リスクの評価に関して、「最新オンラインカジノ融資リスクガイドライン」は、商業銀行が業界の見通し、市場構造、事業戦略、経営陣、企業文化、合併買収両当事者の株主の支持を分析する必要があると規定している。上記に基づいて、商業銀行は通常、プロジェクト承認の初期段階で、買収当事者に対し、自身および対象会社の資本構成図、登記書類、会社定款、主な事業紹介、チーム紹介、その他の書類や情報の提供を要求します。買収当事者が合併・買収取引に関して取得した情報のほか、第三者仲介機関の財務デューデリジェンス報告書および法的デューデリジェンス報告書がサポートとして使用されます。

法律およびコンプライアンスのリスクに関して、「M&A 融資リスクガイドライン」では、商業銀行は、M&A 取引の当事者が M&A 取引主体として適格であるかどうか、M&A 取引が M&A 取引主体として適格であるかどうかなどを分析する必要があると規定しています。関連法規に従って承認されているか、承認されようとしており、必要な登録、公告を行う報告およびその他の手続き、法令にM&A取引の資金源に関する制限規定があるかどうか、保証の法的構造が合法かつ有効であり、必要な法的手続きを履行しているかどうか、借り手の返済キャッシュフ最新オンラインカジノの管理が合法であるかどうか、および準拠しているかどうか、M&A と一致しているかどうか、M&A ファイナンスの法的構造に関連するコンプライアンスのその他の側面。

統合リスクに関して、「合併・買収融資リスク・ガイドライン」では、商業最新オンラインカジノは合併・買収の両当事者が開発戦略の統合、組織の統合、資産の統合、事業を通じて相乗効果を達成する能力があるかどうかを分析する必要があると規定している。統合、人材と文化の統合。上記に基づいて、商業最新オンラインカジノは借り手に、プロジェクトの初期承認プロセス中に商業デューデリジェンス報告書や事業開発計画などの文書や情報の提供を要求する場合があります。

営業リスクと財務リスクの観点から、「M&A融資リスクガイドライン」では、商業銀行は業界の発展と市場シェアが安定を維持できるか成長を維持できるかなど、合併・買収後の企業運営の主なリスクを分析する必要があると規定している。トレンド、コーポレート・ガバナンスが有効かどうか、経営陣は安定して有能か、テクノロジーは成熟し企業の競争力を向上できるか、財務管理は適切か合併と買収の両当事者の将来のキャッシュフローと安定性、合併と買収の株式（または資産）の価格が対象会社の株式（または資産）の合理的な評価よりも高くなるリスク。合併・買収の両当事者の配当戦略とその合併・買収融資の返済原資への影響合併・買収で使用される負債金融手段の影響と合併・買収融資の返済原資への影響。為替レート、金利、その他の要因の変動が合併・買収最新オンラインカジノの返済源に及ぼす影響。

3. 国内最新オンラインカジノの共通融資書類と条件

商業銀行は通常、最新オンラインカジノに適したローン契約書のテンプレートを用意しています、いくつかのプロジェクトでは、商業最新オンラインカジノが必要な適切な調整を行った上で、アジア太平洋融資市場協会の利用を受け入れることができることも確認しました（アプラマ））デモテキスト中国語版。さらに、「最新オンラインカジノリスクガイドライン」では、商業銀行は原則として、資産抵当、株式担保、第三者保証を含むがこれらに限定されない、最新オンラインカジノのリスクをカバーできる十分な保証を提供することを借り手に要求する必要があると規定しています。当事者保証、およびその他の形式の保証。上記に基づくと、最新オンラインカジノ取引ではローン契約に加えて、株式質権契約や動産も一般的です/不動産住宅最新オンラインカジノ契約、保証契約、口座の監督と質権契約最新オンラインカジノその他の種類の保証最新オンラインカジノ関連会社ファイル。

M&A 融資の実務においては、「M&A 融資リスクガイドライン」の要件を履行するため、原則として M&A 融資のリスクをカバーできる十分な保証を提供するとともに、合併当事者が出資を担保する必要があります。買収対象企業に資産担保を提供することも一般的な担保構造です。これは主に、リスク管理の観点から、実物資産と営業キャッシュフ最新オンラインカジノが対象企業のレベルにあることが主な理由であり、商業銀行は通常、対象企業が将来の債務不履行の際に実行を容易にするための保証や保証を提供することを望んでいます。

「最新オンラインカジノリスクガイドライン」では、商業銀行は貸し手の利益を保護するために、借り手または合併後の企業の重要な財務指標に関する拘束力のある条項を含むがこれに限定されない重要な条項をローン契約に規定する必要があると規定しています。特定の状況下で得られた余剰キャッシュフローを早期返済に使用することを義務付ける条項、借り手の知る権利を確保するための借り手の主口座または特別口座を監視する条項。または重要事項の承認など上記を踏まえ、M&Aローンの融資契約では通常、財務指標、早期返済義務やデフォルト事由、規制口座コミットメント、情報権利コミットメントなどの条件が定められています。同一または類似のもの。しかし、許可および制限される特定の行為を明確にリストおよび除外する国際最新オンラインカジノ市場とは異なり、国内最新オンラインカジノ契約の標準条項は比較的単純であり、多くの場合、「銀行の債権の実現に悪影響を与える可能性のあるその他の状況」が使用されています。」または「貸し手が債権者の権利の安全に影響を与えるとみなしたその他の状況」およびその他の包括的条項は広く制限されています。

4.結論

随中国国内の最新オンラインカジノ市場の成熟と発展、および企業の合併と再編、経済構造の調整、変革とアップグレードにおける最新オンラインカジノ融資の役割に対する規制当局の理解の深まりにより、最新オンラインカジノには広い発展の余地がある。融資事業。「最新オンラインカジノ融資リスクガイドライン」の要件に基づき、商業銀行が調査を行っております。融資プロジェクトを買収する際、買収者は自身と対象会社に関する情報と書類を提供する必要があり、プロジェクトの進行過程、財務指標、早期返済の義務、および必要に応じて現地調査が手配されます。デフォルトイベント、規制アカウントのコミットメントコミットメントや情報権利のコミットメントなどの条件を定め、最新オンラインカジノの発行時にプロジェクトの特定の状況に応じて救済や猶予期間などの取り決めについて借り手に連絡します。借り手は必要な内部承認を提供する必要があります。自己調達資金の利用可能性などの外部承認文書。最新オンラインカジノ実行後に借り手に要求される前提条件の文書。レギュラー財務諸表を提出、財務指標の遵守を確認また、貸し手が必要とするその他の情報や資料を提供するために協力します。

この記事は、買収者が最新オンラインカジノ取引に参加し、商業銀行とコミュニケーションおよび交渉する際の参考資料を提供することを目的として、「最新オンラインカジノリスクガイドライン」の解釈と当社の経験および観察を組み合わせたものです。買収者が最新オンラインカジノ取引をより効率的に推進し、さまざまな目標を達成できるようにすることで、合併と買収の目標は双方にとって有利な状況になります。

[1] 「上海東方網有限公司による資産取得に関するお知らせ」 https://www.neeq.com.cn/disclosure/2018/2018-11-30/1543568890_983795.pdf を参照

[2] 「上海東方網有限公司の銀行からの最新オンラインカジノ融資申込に関するお知らせ」を参照、https://www.neeq.com.cn/disclosure/2020/2020-09-21/ 1600679193_959046.pdf

[3] 王俊林氏: 「最新オンラインカジノ融資により株式資金の供給が増加」、『チャイナファイナンス』2020 年 11 号に掲載

[4] 「中国 Juxin Technology Co., Ltd. の株式の 5% 以上を保有する株主の一部出資の誓約に関する発表」を参照、https://static.sse.com.cn/disclosure /listedinfo/paym最新オンラインカジノt/c/new /2023-12-09/688549_20231209_NA2M.pdf

著者情報

唐江山

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M&A 取引実務 - 国内 最新 オンライン カジノ

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