「オンラインカジノ 最新買収管理に関する措置」の第 84 条によ​​れば、以下のいずれかの状況に該当する者は、上場会社を支配しているとみなされます。(1) 投資家はオンラインカジノ 最新株式の 50% 以上を保有する支配株主です。(2) 投資家は実際に上場企業の株式のオンラインカジノ 最新 30% 以上を管理できる;(3) 投資家は、上場会社の株式のオンラインカジノ 最新を実際に管理することで、会社の取締役会のメンバーの半数以上の任命を決定できます。(4) 投資家が実際に管理できる上場会社の株式のオンラインカジノ 最新は、会社の株主総会の決議に重大な影響を与えるのに十分である。(5) 中国証券監督オンラインカジノ 最新委員会が決定するその他の状況。株式の所有権の取得に加え、一定割合のオンラインカジノ 最新取得、取締役会の支配権の獲得などによっても、上場会社の支配権を獲得する効果が得られることがわかります。

私たちはここにいます"オンラインカジノ 最新買収 パート 2: オンラインカジノ 最新経営権を獲得する方法 - 公開買付け"そして"オンラインカジノ 最新買収 パート 3: オンラインカジノ 最新支配権を取得するその他の方法"公開買い付け、契約取得、間接取得、上場企業の非公開株の引受けなど、上場企業を買収する一般的な方法が紹介されています。実際、一部の上場企業は支配株主による株式保有比率が比較的高く、合意取得のみで支配権を獲得した場合、資本コストが高くなるだけでなく、一部の上場企業では強制公開買い付けが発動される可能性があります。譲渡人のオンラインカジノ 最新株式が譲渡制限付株式であること（取締役、監督者、上級経営陣が保有する株式等に販売制限が設けられている、質権株式等、会社が保有している株式等）

オンラインカジノ 最新委託とは、その名のとおり、上場会社の株主が、保有する上場会社の株式に相当する議決権を他人に行使のために委託する法律行為を指します。

1. オンラインカジノ 最新遵守

持分の権利として、オンラインカジノ 最新を委託しても、それに応じて持分が譲渡されることを意味するものではありません。ただし、オンラインカジノ 最新委託の誕生と利用の最終的な目的は、取得者の支配権の実現と安定を確保することであり、この目的を達成するためには、オンラインカジノ 最新委託の取り決めに基づき、通常、本人がオンラインカジノ 最新を譲渡する必要があります。受託者は、信託期間中、その保有する信託株式に応じた指名権および提案権を取消不能に委任されており、受託者は自らの意思によりオンラインカジノ 最新を行使することができます。

一般に、オンラインカジノ 最新委託は、委託期間が長く、取消不能であり、受託者の意思に応じて議決権を行使できるという特徴を有しており、本来販売制限義務や販売制限約束を負っている支配株主や実質支配者は、ある程度の権限を有することができる。管理権の移転、規制上の意図との矛盾があります[1]、規制当局は、「オンラインカジノ 最新を委託する行為が実際に株式の譲渡に該当するかどうか、関連する企業が株式の売却を制限するという約束に違反していないかどうか」としばしば疑問を呈します。上場会社や仲介業者は、監督官庁からの問い合わせに応じる際には、通常、出席するほか、「会社法」、「上場会社定款に関するガイドライン」、「上場会社株主総会規則」に基づき説明を行っています。株主総会に直接出席する場合、会社の株主は、オンラインカジノ 最新に加えて、権限の範囲内で他人に出席してオンラインカジノ 最新を行使することもできます。

2. オンラインカジノ 最新委任が支配権の安定に及ぼす影響

オンラインカジノ 最新委任は、その柔軟性により、上場企業の管理取引で広く使用されています。ただし、オンラインカジノ 最新委託は、株式の所有権の譲渡に比べ、株式を保有する委託者がオンラインカジノ 最新委託を撤回した場合、委託された株式を社外に処分した場合、または株式を更新しない場合には、所有権は移転しません。委託契約の満了後は、受託者の上場会社に対する支配が最終的には上場会社の支配の不安定化につながる。

実際には、規制当局は、オンラインカジノ 最新委託によってもたらされる可能性のある不安定な支配権のリスクについても非常に懸念しており、このリスクを軽減するために通常講じられる対策には次のようなものがあります。 1) 委託側の問題。上場会社の支配権を追求しないという約束。 2) 議決権信託約款又は委託契約書において、当該委託が取消不能かつ任意の委託であること、委託者が一方的に委託を終了する権利を有しないこと、及び委託者が無断で委託株式を減額してはならないことを明示すること。上場を確保するための委託先等の同意 会社の経営の安定。

3. オンラインカジノ 最新委任を取り消すことができるかどうか

上場企業の支配権取引を伴うプロジェクトでは、オンラインカジノ 最新安定性を確保するため、議決権委任契約の多くはオンラインカジノ 最新期間の規定に加えて「取消不能」を付記するのが一般的である。委任者のみが委任を取り消すことを防止するために、議決権委任者の前で、またはこれに類する表現を使用すること。

オンラインカジノ 最新委託に至った段階では、委託者と受託者が「取消不能性」について合意に達することは容易であるが、実際には、取引が完了し市況が変化するにつれて、多くの委託者が「取消不能性」について合意に達することを望む。オンラインカジノ 最新委託を終了し、または取り消すこと。この点、民法第 933 条に基づき、委託者が任意終了権を行使して委託関係を終了できるかどうかについて、司法実務において統一した判断原則は存在しない。

この点に関して、上場会社の支配権を獲得する手段としてオンラインカジノ 最新を委託することを選択する場合、それを使用する前に上場会社の実際の資本構造と、委託するための具体的なメカニズムに基づいて行うべきであることを提案します。オンラインカジノ 最新は適切に設定されるべきである。

4. オンラインカジノ 最新委任が協調行動協定に該当するかどうか

「上場会社買収管理措置」第 83 条第 1 段落は、本措置にいう「共同行為」という用語は、投資家が共同して支配できる上場会社の株式を拡大することを意味すると規定している。オンラインカジノ 最新数に関する行為または事実。同条​​第２項では、共同行為者に該当する諸事情を項目ごとに列挙して指摘しているが、その列挙された事情にはオンラインカジノ 最新委任の方法が明示されていない。

実際には、オンラインカジノ 最新取り決めが取引当事者間の協調行動関係につながるかどうかについては、さまざまな意見がある。これに関連して、上海証券取引所と深セン証券取引所は、それぞれ「上場企業の株式取得及び持分の変更に関する情報開示に関する上海証券取引所のガイドライン（意見募集草案）」と「深セン証券取引所のガイドライン（意見募集草案）」を発行した。 「2018年上場会社の株式等の取得及び変更に関する情報開示（意見募集案）」》（以下、総称して「」といいます）"オンラインカジノ 最新の下書き"”）は、オンラインカジノ 最新委任後、委任者と委任者は共同して行動する者を構成することを規定しています。

しかし、現時点では「コメント草案」はまだ正式に発表されていないため、オンラインカジノ 最新委任が確実に両当事者間の協調行動関係につながるかどうかについての明確な法的規制は存在しない。トランザクション。さまざまなケースにおいて、委任者と受託者は通常、議決権を排除するだけで支配権を獲得できるかどうか、合併計算が公開買い付けを引き起こすかどうかなど、それぞれのビジネス上の要求に基づいて、それぞれの立場と観点から詳細に説明し、語ります。 . 協調行動関係があるかどうかを説明します。

最近の事例から判断すると、株式比率がオンラインカジノ 最新総資本の 30% を超えない場合、取引の両当事者は、特定するために「コメント草案」の要件を参照する可能性が高くなります。協調行動関係を築き、情報開示義務を履行します。この目的のために、追加の共同行動契約が締結されることがよくあります。もちろん、委託者と受託者が共同行動契約を締結せずに、直接「コメント草案」に基づいて議論する場合もあります。協調的に行動する人を構成します。

合計株式比率が上場会社の総資本の 30% を超える場合、公開買い付け義務が発生するため、取引当事者は共同行動関係があると判断したくありません。この点に関して、通常、議論と推論は次のような観点から行われます。 1) 委託当事者と委託当事者が共同行動契約を締結していない、または共同行動に関連する取決めが存在せず、委託当事者と委託当事者の両方が自らの意思に従ってオンラインカジノ 最新を行使する；２）表

オンラインカジノ 最新委託には両当事者の合意が必要ですが、オンラインカジノ 最新放棄は株主が一方的に表明できますが、実際には、共謀者であると特定されるリスクは比較的小さいです。ただし、議決権放棄は客観的に共謀者認定による公開買い付け義務を回避できるため、証券監督当局も注目する。

* [1] 深セン証券取引所の「上場企業の株式の取得および変更に関する情報開示に関するガイドライン（意見募集草案）」の作成指示に明記：近年、複数のオンラインカジノ 最新委託が出現市場には期限があり、長期的かつ取消不能であり、受託者の意思に基づくものであり、実際の目的は、販売制限を回避したり、上場会社の支配者の地位を変更したりすることにより、経営が不安定になることです。上場会社の資本。 Web サイトのアドレスを参照してください: http://www.szse.cn/disclosure/notice/general/t20180413_534949.html