2024年6月21日、ドラクエ 11 ルーレット財務省は、バイデンドラクエ 11 ルーレット大統領が発表した2023年のドラクエ 11 ルーレットの「懸念国の特定の国への対応」に対処するための規則制定案の通知（「規則案」）を発行しました。 。セキュリティ技術および製品産業への投資に関する大統領令 (E.O.14105) に関連する投資制限措置は、大統領令と同時に発行された規則制定案の事前通知 (以下「事前通知」) に基づいて調整および洗練されました。 。
この規制案は、ドラクエ 11 ルーレットの国家安全保障の新たな領域における更なる発展を実証するものであると同時に、間もなく発効する規制が技術的な詳細に根ざしたものとなり、潜在的な抜け穴を補うことも示している。規制に規定されている可能性もありますが、より明確なガイダンスと規範を提供する義務はドラクエ 11 ルーレットの投資家にも利益をもたらします。規制案は現在発効しておらず、発効する最終的な規制を決定するために、関連する問題に関するパブリックコメントが 2024 年 8 月 4 日まで引き続き受け付けられます。この記事では、2023 年の事前通知と比較した重要な変更点と傾向から、提案されているドラクエ 11 ルーレットを簡単に分析します。1. 提案されたドラクエ 11 ルーレットは投資制限の実施メカニズムを明確にするものであり、リバース CFIUS ではありません!
提案された規制は、「リバースCFIUS」の実施メカニズムを再び明確に否定するものである。つまり、財務省はドラクエ 11 ルーレットの海外投資のケースバイケースの審査を行わない。その代わり、対象となる外国法人（現在は中国の法人と個人のみを含む）に関する投資禁止や報告義務は、輸出管理や経済制裁と同様のメカニズムを用いて実施される。つまり、取引が禁止されているかどうか、必要な申告に対する責任が課されているかどうかなどである。ドラクエ 11 ルーレットの投資家などの規制対象団体に対して。たとえば、違反者は国際緊急経済権限法（「IEEPA」）に基づいて認められた民事罰金（例: 368,136 ドルまたはドラクエ 11 ルーレット額の 2 倍のいずれか大きい方）に直面することになります。 ）、ダイベストメント（禁止されているドラクエ 11 ルーレットを無効にする、またはダイベストメントを要求し、それによって基礎となるドラクエ 11 ルーレットおよび資産をダイベストメントするため）、および刑事罰（最高 100 万ドルの刑事罰金、または最高 20 年の懲役、あるいはその両方）。2. ドラクエ 11 ルーレットの義務の範囲、基準および遵守指針を明確にする
第一に、規制案における「ドラクエ 11 ルーレット」の定義は変更されませんが、「ドラクエ 11 ルーレット」とは、米国の法律に基づく米国国民、米国の合法的永住者、または米国内のあらゆる管轄区域を意味します。米国の法律に基づいて設立された実体（そのような実体の外国支店、および米国内に所在する個人を含む）の所在地に関係なく、米国。しかし、規制案は、対象取引の報告と禁止要件に関するドラクエ 11 ルーレットの義務の範囲を明確にし、ドラクエ 11 ルーレットが直接関与する取引に直接適用することに加えて、ドラクエ 11 ルーレットの義務の範囲も明確にしています。以下の状況: (1) ドラクエ 11 ルーレットは、その「支配下の外国法人」に関して義務を負っています。つまり、ドラクエ 11 ルーレットは、その支配下の外国法人が米国に対して禁止されている取引に従事することを禁止し、防止するためのあらゆる合理的な措置を講じる必要があります。ドラクエ 11 ルーレットが行う場合に報告対象取引が財務省に報告される場合、管理されている外国法人と取引を行うこと。
● ドラクエ 11 ルーレットが直接的または間接的に、企業の取締役会の未決議決権または議決権の 50% 以上を保有している。● ドラクエ 11 ルーレットがその法人のゼネラルパートナー、管理メンバー、または同等の者であり、かつ、● 外国法人が集団投資ファンドである場合、ドラクエ 11 ルーレットがそのようなファンドの投資顧問となります。
(2) ドラクエ 11 ルーレットは、ドラクエ 11 ルーレットが禁止されている取引に従事するよう意図的に非ドラクエ 11 ルーレットに指示することを禁止されています。事前通知に関連するコメントに応えて、提案された規則は以下を明確にしています： ドラクエ 11 ルーレットが米国以外の事業体に代わって意思決定を行う権限を持っているか、または米国以外の事業体に代わって意思決定に実質的に参加し、以下のことを実行する場合ドラクエ 11 ルーレットによって行われた場合には禁止されるであろう取引を、ドラクエ 11 ルーレットが「故意に指示した」場合に、その取引を指示、命令、決定、または承認する権限。第二に、規則案は、ドラクエ 11 ルーレットの義務に適用される「知識」基準を明確にしています。つまり、ドラクエ 11 ルーレットが取引に関連する関連事実または状況を知る必要がある場合、規則案はドラクエ 11 ルーレットに適用されます。ドラクエ 11 ルーレットが参加する対象取引の禁止または申告義務。知識の定義には、実際の知識、つまり、ある事実や状況が存在する、または実際に起こるという実際の知識だけでなく、知識に対するある程度の主観的な判断、つまり、ある事実や状況がどの程度理解されているかという知識も含まれます。状況が存在する、または将来発生する可能性、または事実または状況の存在を知る理由。上記の「知識」の定義は変更されていませんが、この規則案は、規則案の事前通知と比較して、「知識」を評価する方法についてより明確な指針を提供します。 「知識」を判断する際に財務省が考慮する要素には、ドラクエ 11 ルーレットがその取引に禁止義務または報告義務が適用されるかどうかを記録および確認するための以下の「デューデリジェンス」措置を実施したかどうかが含まれます。
● ドラクエ 11 ルーレット、その法律顧問および代理人が取引相手方に行った問い合わせの記録。● 外国投資審査の遵守に関してドラクエ 11 ルーレット相手から表明と保証を得る。● 関連する公開情報ドラクエ 11 ルーレット非公開情報を入手するための努力;● ドラクエ 11 ルーレットおよびその法律顧問および代理人は、目的なく特定の情報を取得または共有することを控えます。● ドラクエ 11 ルーレット中に、ドラクエ 11 ルーレット相手が何らかの情報の提供を拒否したり、表明や保証の提供を拒否したりするなど、特定の警告イベントが発生したかどうか。● データベースを使用して、関連する投資先およびドラクエ 11 ルーレット当事者に関する情報を特定します。
3. ドラクエ 11 ルーレットシステムの定義の拡大と増加を検討する
ドラクエ 11 ルーレットの対象となる技術と製品業界は変更されておらず、次のとおりです。半導体とマイクロエレクトロニクス、量子情報技術とドラクエ 11 ルーレット (AI)。対象外国法人と対象取引に従事するドラクエ 11 ルーレットは、これらの規制の対象となります。事前通知に対して受け取ったパブリックコメントに応えて、提案された規制は、最先端の人工知能モデルを含む取引の範囲を拡大し、一連の技術パラメータに基づいて定義します。財務省は、規制案の事前通告の中で、人工知能システムを組み込んだ軍事、政府諜報、または大量監視の最終用途向けに特別に設計されたソフトウェアの開発に従事する中国企業へのドラクエ 11 ルーレットの投資に焦点を当てることを提案していた。4. ドラクエ 11 ルーレットシップ (LP) 投資に関する例外の厳格化
財務省は事前通知の中で、ベンチャーキャピタルファンド、プライベートエクイティ投資ファンド、ファンドポートフォリオ、またはその他のプールされた投資ファンド（プールされた投資ファンド）のリミテッドパートナーとしてドラクエ 11 ルーレットを指定しました。 (1) 有限責任組合員は出資のみを行い、経営上の意思決定を行わず、いかなる取引も行わない。他の投資は負債の責任を負い、基金または対象となる外国法人の決定や運営に影響を与えたり、運営に参加したりする能力を有しておらず、かつ (2) 投資額が長官が定めた最低額を下回っている。財務省。提案された規則は、リミテッドパートナーが関与するドラクエ 11 ルーレットの例外を厳格化します。まず、提案されたルールは、リミテッドパートナーが関与する状況で例外ドラクエ 11 ルーレット条件を適用するための 2 つの異なる代替エントリポイントを定めています。最初の選択肢は、リミテッド・パートナーの投資参加をさらに絞り込んで制限し、リミテッド・パートナーの投資資本を制限することです。提案された規則では、リミテッド・パートナーは投資決定に参加できないこと、ジェネラル・パートナー、経営メンバードラクエ 11 ルーレット同等の職員の意思決定に参加できないこと、ゼネラル・パートナー、経営メンバードラクエ 11 ルーレット同等の従業員の報酬の選択ドラクエ 11 ルーレット決定を一方的に行うことができないことを義務付けている。基金の職員等。規則案は、米国以外のベンチャーキャピタルファンド、プライベートエクイティファンド、ファンドのポートフォリオ、またはその他の集団投資ファンドの買収においてリミテッドパートナーとして行動するドラクエ 11 ルーレットが、買収の時点で以下の知識を持っていることを明確にしている。半導体およびマイクロエレクトロニクス、量子情報技術、または人工知能の分野における対象国の事業体が例外取引の該当要件を満たしていない場合、ファンドが行う取引は対象取引となります。ドラクエ 11 ルーレットによって行われた場合、そのような状況は取引の対象となり、禁止取引規定が適用されます。5. ドラクエ 11 ルーレットの管理および制裁リストに記載されている事業体が関与している場合、取引禁止が適用されます
提案された規則は、現在ドラクエ 11 ルーレット政府が実施している複数の経済制裁ブラックリストに関連する取引禁止メカニズムを追加する。具体的には、対象外国事業体は、適用される取引禁止の対象となる活動に従事するか、適用される報告要件の対象となる活動に従事しますが、「対象外国事業体」にはドラクエ 11 ルーレットの経済制裁ブラックリストが含まれます。 (1) ドラクエ 11 ルーレット省に追加されます。商務省産業安全保障局 (BIS) エンティティ リスト (2) を追加。この規制案は、ドラクエ 11 ルーレットが懸念している主要な「国家安全保障問題」に関してドラクエ 11 ルーレットにおける複数機関が協力する利点を十分に実証している。ドラクエ 11 ルーレット商務省は、現在の高度な技術や製品分野への対応における優位性を活かし、ドラクエ 11 ルーレット財務省と協力して高度な技術規制の最終的な導入を促進する予定です。ドラクエ 11 ルーレットの規制案は、規制案の事前通知で受け取ったパブリックコメントに基づいた取り組みをより完全に反映しています。ドラクエ 11 ルーレットの多くの条項や例は、コメントで提起された懸念や質問に対応しています。ドラクエ 11 ルーレットがって、関係者は、既存のコメントの中でそれぞれの状況に基づいて必要なコメントを引き続き行う必要があります。
最後に、提案されているドラクエ 11 ルーレットの規制が EU 諸国に同様の措置を講じるよう影響を与えるかどうかについては、依然として疑問の余地がある。バイデン大統領は大統領令の冒頭で、国務長官と商務長官に対し、「制限された国家安全保障技術や製品を推進する懸念国によってもたらされる国家安全保障上のリスクについて、同盟国やパートナーと協力する」よう指示した。
添付ファイル: ドラクエ 11 ルーレットの対象となる技術と製品
