香港立法会は、2021 年 6 月 2 日に「2021 年歳入（印紙税）法案」を正式に可決しまオンラインカジノ ライブ，香港株式に対する印紙税引き上げの実施。

また，香港証券取引所（証券取引所）は、5 月 20 日、(1) メインボードの利益要件の修正、および (2) 上場規則の懲戒権および制裁規定の見直しに関する協議の結論を発表しました。 2021年。新たな利益要件により、市場および上場委員会はメインボード上場申請者の財務状況をより正確に評価できるようになります，メインボード応募者の全体的な質を向上させる，懲戒権と制裁規定の改正は市場の期待に応えることができる，不正行為に対するオンラインカジノ ライブへの対応、取締役および上級管理者によって課された制裁，罰の強度を高めるため。

この記事の最初のセクションでは、香港株に対する印紙税の引き上げの詳細を紹介します，セクション 2 とセクション 3 では、オンラインカジノ ライブ規則の主要な修正の概要を説明します。

一、オンラインカジノ ライブ株の印紙税を引き上げる

香港立法会は、2021 年 6 月 2 日に「2021 年歳入（印紙税）法案」を正式に可決しました，オンラインカジノ ライブ金額に応じて買い手と売り手の両方が支払う株式印紙税率の調整の実施0.1% が 0 に増加.13%。新しい税率は 2021 年 8 月 1 日に発効します。

香港の株式印紙税は1993年以来数回引き下げられている。最後の調整は 2001 年でオンラインカジノ ライブ，印紙税率は買主と売主の両方が負担します.1125% が 0 に減少.1%。この税率は 2001 年 9 月 1 日から維持されています。

印紙税条例第 19 条および別表 1 による (香港法第 117 章)，現在、個人または代理人は、オンラインカジノ ライブ完了後 2 日以内に香港証券の売却または購入を完了する必要があります (オンラインカジノ ライブが香港外で完了した場合)，完了日から 30 日以内) 購入価格の 0% を支払います.税金として 1%。売買価格がオンラインカジノ ライブ日の市場価格より大幅に低い場合，その後、証券の市場価格に等しい 0 を支払います.税金として 1%。

2021 年可決された歳入 (印紙税) 法案に従って，2021 年 8 月 1 日以降，買い手と売り手は株式印紙税を 0 の税率で支払わなければなりません.13%。したがって，取引に香港に設立された会社の株式または証券取引所にオンラインカジノ ライブされている株式が含まれる場合，株式譲渡日には注意が必要です，適用される印紙税率を確認するには。

印紙税条例による，押印が必要な書類（株式譲渡書類を含む）だが押印されていないもの，いかなる法的手続きにおいても証拠として提出されないものとします（刑事手続きおよび印紙税および印紙税条例に基づく罰金を取り戻すための印紙税徴収者による手続きを除く）。対象会社はスタンプのない書類で有価オンラインカジノ ライブの譲渡を登録することはできません。

II.メインボードオンラインカジノ ライブの利益規定を改正する

現在の出品ルールによる，証券取引所のメインボードへのオンラインカジノ ライブを申請する企業は第 8 条を遵守しなければなりません.第 05 条に規定される金融資格試験の 1 つ (それぞれ: (i) 利益試験 (利益規定))； (ii) 時価/収益/キャッシュ フローのテスト； および (iii) 時価総額/収益テスト)。同時に，オンラインカジノ ライブ申請者はオンラインカジノ ライブ時の時価総額要件も満たす必要があります，つまり、時価総額が少なくとも 5 億香港ドル (2018 年 2 月以前は 2 億香港ドル) に達し、公開株式の価値が少なくとも 1 に達する.25 億香港ドル (2018 年 2 月以前は 5),000 万香港ドル) (時価総額要件)。上記の財務資格テストと市場価値要件により、オンラインカジノ ライブ申請者の財務的安定を確保できます，ある程度の規模の運営を行っている，そして、このビジネスにはオンラインカジノ ライブ後に成長する能力がある。

証券取引所が最後に時価総額要件を調整したのは 2018 年 2 月でした，しかし、利益要件は 1994 年に導入されて以来、経済および市場環境の変化に応じて改訂されたことはありません。時価総額規制の調整後，当取引所は、利益要件の最低要件のみを満たし、（他のオンラインカジノ ライブ同業他社と比較して）非常に高い過去の株価収益率でオンラインカジノ ライブしているオンラインカジノ ライブ申請者が市場に多数存在することに気づきました。，市場価値規制を遵守するため。証券取引所は時価総額要件を引き上げた後、これを検討，時価総額が低い企業の中には、成長の可能性と楽観的な収益予測を持つ企業を引き合いに出して、その高い評価を正当化する企業もあります，しかし、オンラインカジノ ライブ後のこれらの企業の多くの業績は、関連する利益予測を達成できませんでした。したがって，証券取引所は利益要件を引き上げる必要があると考えています，メインボードオンラインカジノ ライブ申請者に対し、オンラインカジノ ライブ申請前の 3 会計年度の総利益を現在の 5,000 万香港ドルから 8,000 万香港ドルに増やすことを義務付ける，3 会計年度の利益分布は以下の図 1 に示されています。

図表 1: 現行オンラインカジノ ライブ規制と新オンラインカジノ ライブ規制の比較とオンラインカジノ ライブ分布

新しい利益規制は 2022 年 1 月 1 日に発効します，したがって、2022 年 1 月 1 日以降にメインボードオンラインカジノ ライブ申請を提出するオンラインカジノ ライブ申請者，以前に提出された申請または GEM 移行申請の更新申請を含む，全員が新しい利益規制に準拠する必要がある。個々のオンラインカジノ ライブ申請者が新しい利益配分を満たさない場合，取引所は猶予を与え、個々の申請者の状況に基づいて適切な手配を行います。

三、オンラインカジノ ライブ規則の懲戒権と制裁に関する規定を改訂および追加

近年の香港の資本市場の発展の概要と資本市場の規制における証券取引所の経験，証券取引所は昨年8月、上場規則に基づく既存の懲戒および制裁制度を見直すことを提案した。何ヶ月にもわたる相談と手配作業を経て，証券取引所は関連するオンラインカジノ ライブを改訂する予定、取締役、上級管理職および専門アドバイザーに対する懲戒および制裁制度，同時に新しいポリシーを開始。新しい規制は 2021 年 7 月 3 日に発効します。主な修正内容は以下にまとめられています:

1、オンラインカジノ ライブおよび上級管理職 – 既存の懲戒規定の修正、新たな制裁

A. オンラインカジノ ライブを損なう発言の基準を下げる

現在の出品規則 2A による.09(7) アイテム，取締役がオンラインカジノ ライブ規則に基づく責任を意図的または継続的に履行しなかった場合，証券取引所は公式声明を発表する可能性があります，取締役の継続的な存在が投資家の権利と利益を害することを示します（投資家の権利と利益を害するという声明）。しかし，すべての取締役の不正行為が「意図的」または「継続的」と明確に定義できるわけではありません，したがって、証券取引所がこの制裁権限を行使する際に証拠を提出することは困難です。

また，条項の文言によると，オンラインカジノ ライブは、取締役の在任中にのみ、投資家の利益を害する声明を発表することができます。取引所が懲戒処分を行った際に当該取締役が辞任した場合，オンラインカジノ ライブは、投資家の権利と利益を損なう声明を発表してその人物を制裁することはできません。

これを見ました，オンラインカジノ ライブは現在の規則に次の変更を加えます，オンラインカジノ ライブがこの条項をより柔軟に利用して、取締役に不正行為に対する制裁を課すことができるようにするため: (i) 「故意」または「継続的」という言葉を削除，関係者が在任している限り、投資家の権利利益を損なう可能性があります，投資家の権利と利益を損なう発言をすることができます，オンラインカジノ ライブが取締役の不正行為を証明しやすくする；および (ii) 取引所が懲戒処分を行ったときに取締役が辞任した場合でも，オンラインカジノ ライブは依然として投資家の権利と利益を損なう声明を発表することができます，出品規則に違反した者にその行為の責任を負わせるよう命令。

B.オンラインカジノ ライブ損なう発言の対象範囲を上級管理職に拡大

当取引所は、不適切な行為を行った上場発行体の取締役が内部異動により上場発行体の上級管理職、または子会社レベルの取締役もしくは上級管理職に就任する可能性があることを懸念している，これにより、証券取引所が投資家の権利と利益を損なう声明を発表したり、オンラインカジノ ライブに影響を及ぼし続ける可能性を回避，間違いなく株主と投資家の利益を損なう。これを考慮して，証券取引所、投資家の権利を損なう発言の対象範囲を拡大，オンラインカジノ ライブおよびその子会社の取締役および上級管理職を対象。

C.投資家の権利とオンラインカジノ ライブに対する損害に関する追加の声明に対するフォローアップ措置と関連開示要件

改訂された出品ルールを指定する，取締役または上級管理職が重大な不正行為に関与した場合，証券取引所が投資家の権利と利益を損なう声明を発表した後，指定された日付以降もその人物が引き続き取締役または上級管理職の職にある場合，SEHK は、次のフォローアップ措置を講じる権利を有します。 (i) 指定された期間中、関連するオンラインカジノ ライブの市場機能の使用を禁止する (SEHK の承認が必要な事項の処理を一時停止するなど)，発行済み株式を含む)；(ii) 状況が深刻な場合，証券取引所は、上場発行者の有価証券の取引を一時停止したり、その有価証券の上場を取り消したりする場合もあります。

不正行為に関与した取締役または上級管理職が別の上場発行体の取締役を兼任している場合，オンラインカジノ ライブは、投資家の権利と利益を損なう声明をできるだけ早く公表しなければなりません。他のオンラインカジノ ライブがこの人物を取締役に任命する予定がある場合，証券取引所が投資家の権利と利益を損なう声明を出したことも任命発表で開示されるべきである。

上記の措置は、株主や一般の人々が現および/または将来の取締役および上級管理職の懲戒行為を認識するのに役立ちます，そして証券取引所の規制効果を高める。また、重大な懲戒上の問題を抱えている人を防ぎます，他のオンラインカジノ ライブ体の上級職に異動することで、経営レベルで影響力を発揮し続ける，株主と一般大衆の利益を保護する。上記の責任を履行しないオンラインカジノ ライブ者は上場規則に違反するものとします，取引所は、オンラインカジノ ライブ者に対して他の懲戒手続きを開始する可能性があります。

D.新監督の不適格声明、関連するフォローアップ措置と開示要件

証券取引所は、過去に特定のオンラインカジノ ライブの取締役による不正行為の疑いのある事件（無許可取引など）を扱ったことがある、明らかに利益相反など)，当該取締役の雇用継続は投資家の利益を損なうだけではないことを考慮，それは出品規則 3 に準拠していません.第 09 条 取締役の要件および規定，オンラインカジノ ライブの取締役を務め続けるには不適格。しかし，前述の通り，証券取引所には彼を解任する権利はない。

市場の秩序を確保し、株主と公衆の利益を保護するため，証券取引所はオンラインカジノ ライブの取締役に対する新たな制裁を導入する。取締役が上場規則に基づく責任を重大に違反した場合、または繰り返し履行しなかった場合，証券取引所は公式声明を発表します，当該取締役がオンラインカジノ ライブまたはその子会社の取締役または上級管理職として働くのに適さないことを明確に述べる（取締役不適格声明）。投資家の権利と利益を侵害するという声明は、個人による重大な違法行為の場合に適用されます，取締役不適格の宣言は、最もひどい、または極めて深刻な違法行為に適用されます，一連の制裁のうち最も厳しいもの。取締役の不適格声明の発行は、証券取引所が職務を怠った取締役を解任する権利を与えるものではありません，ただし、この声明により、証券取引所は、その人物が取締役として適任ではないという意見を株主および一般の人々に明確に表明することができます，警戒効果の達成，そして、上場発行者の取締役会に前向きな行動を取るよう促します，関連取締役の職を解任。証券取引所が取締役の不適格声明を発表した後も当該取締役が引き続き在職している場合，取引所は通常、フォローアップ措置を講じます。

オンラインカジノ ライブの不適格性に関する声明には、投資家への損害に関する声明と同様のフォローアップおよび開示要件が伴います，つまり:

i.関係する取締役が指定された日付以降も引き続き取締役を務める場合，SEHK は、関連するオンラインカジノ ライブ者の市場機能の使用を指定期間禁止する権利を留保します (SEHK の承認が必要な事項の処理の一時停止など)，発行済み株式を含む)。状況が深刻な場合，証券取引所は、オンラインカジノ ライブ者の有価証券の取引を一時停止したり、その有価証券の上場を取り消したりする場合もあります；

ii.すべてのオンラインカジノ ライブ者の発表および企業コミュニケーションに関連する声明を記載するよう義務付ける，関与した取締役が辞任するか解任されるまで；そして

iii.上場申請者に対し、上場書類で関連取締役（現在および/または予定されている任命）または年次報告書でオンラインカジノ ライブを開示することを義務付ける，場合によっては法定当局または規制当局によって開示される制裁の詳細。

不正行為を行った取締役が他の上場発行体の取締役を兼務している場合，オンラインカジノ ライブは可及的速やかに取締役の不適格声明を公表しなければならない。他のオンラインカジノ ライブがこの人物を取締役に任命する予定がある場合，証券取引所が取締役の不適格声明を発表したことも任命発表で開示されるべきである。

2. オンラインカジノ ライブ – 既存の制裁規定を修正する

このセクションの段落 (1) と同じ，交換所はNo.2Aから変更されます.第 09 条(9) (第 2A 条に改訂).第 10 条(6)) 「意図的」または「継続的」という言葉を削除，オンラインカジノ ライブによる不正行為を取引所が証明しやすくする。また，オンラインカジノ ライブは取引所が指定する条件を満たす必要がある（救済措置の実施など），そうしないと、市場施設の使用が無期限に禁止されます。

3、オンラインカジノ ライブおよびその従業員に対する専門アドバイザー – 直接責任に対する既存の制裁規定の修正、新たな間接責任

取引所は現行の上場条例第 2A 条に留意.規則 09 は、証券取引所がオンラインカジノ ライブおよびその子会社の専門アドバイザーに対してのみ懲戒処分および制裁措置を講じることができると規定しています，ただし従業員ではない，上場規則の他の制裁規定との矛盾 (上記の禁止事項を含む)，専門コンサルタントの従業員に制裁を課すよう取引所に影響を与える可能性がある。したがって，証券取引所が上場規則を改正する，専門コンサルタントの従業員が規則に違反しているかどうかを明確に示す，SEHK は懲戒処分および制裁措置を講じる権利を留保します。

直接責任に対する制裁規定の改正に加えて，取引所はまた、上場規則に、オンラインカジノ ライブ者およびその子会社の専門アドバイザーおよび従業員に間接責任を課す制裁条項を盛り込む予定，つまり、彼の行動または不作為が出品規則に違反したため，または故意に出品規則違反に参加した，間接的な責任を課すことができます。

たとえば、オンラインカジノ ライブは買収プロジェクトに関するアドバイスを提供するために財務アドバイザーを雇います，しかし、対象会社の財務実績が大幅に低下していることを財務コンサルタントが知っている場合，回覧でこの情報を開示しないと、回覧が虚偽となり、すべての重要な点で誤解を招くことになることを承知しています，関連する開示を行わないことに依然として同意します，当取引所は、上場規則違反に故意に関与したファイナンシャル・アドバイザーに対して懲戒処分および制裁措置を講じる可能性があります。

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