2019年8月23日、オンライン カジノ 日本 語 (“オンライン カジノ 日本 語”) 「オンライン カジノ 日本 語会社の分割子会社の国内オンライン カジノ 日本 語に係るパイロットリストに関する諸規定（意見募集案）」について（“"オンライン カジノ 日本 語規制"”) 一般からの意見を公募します。オンライン カジノ 日本 語企業に子会社を分割して国内オンライン カジノ 日本 語することを初めて義務付ける「スピンオフ規制」(“スピンオフと国内オンライン カジノ 日本 語”) 明確なルールを策定することは、オンライン カジノ 日本 語資本市場の健全な発展にとって非常に重要です。

1. A株オンライン カジノ 日本 語企業の分社化およびオンライン カジノ 日本 語の現状

中国の法律や規制は、A 株オンライン カジノ 日本 語企業が国内オンライン カジノ 日本 語企業 (一般に「ビッグ A とスモール A 企業」として知られる) に分割することを禁止していませんが、国内オンライン カジノ 日本 語企業のスピンオフをサポートする明確な政策基盤はありませんでした。 。 2010年には、6つの主要条件を満たしたオンライン カジノ 日本 語企業は子会社を分社化してGEMにオンライン カジノ 日本 語できるとの報道があったが、後に中国証券監督管理委員会はそれが奨励されていないことを明らかにした。

A 株オンライン カジノ 日本 語企業が子会社をスピンオフして海外にオンライン カジノ 日本 語することは比較的成熟しています。 2004年、中国証券監督管理委員会は「国内オンライン カジノ 日本 語会社の関連企業の海外オンライン カジノ 日本 語に関する規制問題に関する通知」（鄭建発[2004]第67号）を発表し、国内オンライン カジノ 日本 語会社が満たすべき8つの主要条件を明らかにした。子会社のスピンオフと海外オンライン カジノ 日本 語には中国証券監督管理委員会の行政許可が必要と規定している。

2019年1月、党中央委員会と国務院によって承認された「上海証券取引所における科学技術イノベーション委員会の設立と登録制度の試行に関する実施意見」は、初めてルールレベルで提案された。 「一定の規模に達したオンライン カジノ 日本 語企業は、独立適格子会社を法的に分割し、科学技術イノベーション委員会にオンライン カジノ 日本 語できる」としているが、具体的な条件は明記されていない。我々が知る限り、A 株オンライン カジノ 日本 語会社が持株子会社を直接分社化して科学技術イノベーション委員会にオンライン カジノ 日本 語した前例はない（持株子会社であった後に持株子会社に変更した例があるのみ）。科学技術イノベーション委員会へのオンライン カジノ 日本 語を申請する株式会社、例えばQianfang Technology (002373.SZ) が株式会社Hongquan IoT から分離独立したもの)。

2. スピンオフおよび国内オンライン カジノ 日本 語の実質的な条件

「スピンオフ規制」は、オンライン カジノ 日本 語会社と子会社の独立性を確保することを目的として、財務指標、業務の標準化、独立性など7つの側面について、オンライン カジノ 日本 語会社と子会社の独立性を確保することを目的としています。スピンオフ後は市場志向の機能。

スピンオフや海外オンライン カジノ 日本 語と比較した最も大きな違いは、オンライン カジノ 日本 語企業はオンライン カジノ 日本 語企業に帰属する純利益を差し引いた過去3年間の累計純利益が10億元以上であることが求められることである。 2つ目は、金融事業の分社化と国内オンライン カジノ 日本 語を禁止することである。

さらに、独立性の観点からは、「スピンオフ規制」により、オンライン カジノ 日本 語会社とスピンオフされる子会社との間に水平的な競争が存在しないことが求められている点も注目に値します。科学技術イノベーション委員会の株式発行およびオンライン カジノ 日本 語審査に関する質疑応答」では、科学技術イノベーション委員会へのオンライン カジノ 日本 語における水平競争には一定の許容が必要であり、重大な悪影響を与える水平競争があってはならないことのみが求められています。発行者側で。したがって、オンライン カジノ 日本 語企業が子会社を分社化して科学技術イノベーション委員会にオンライン カジノ 日本 語する場合には、水平競争の観点から、前述の2つの規制の規模の違いに注意を払う必要があることを排除するものではない。 「分社規程」に基づき厳正に管理いたします。

オンライン カジノ 日本 語7つの主な条件は次のとおりです:

3. スピンオフおよび国内オンライン カジノ 日本 語の社内承認

オンライン カジノ 日本 語企業の株主の正当な権利と利益を完全に保護するため、「スピンオフ規制」はオンライン カジノ 日本 語企業に対し、スピンオフに関わる事項について社内の承認および議決手続きを厳格に実施することを義務付けています。スピンオフに関する株主総会の決議は、出席した株主の議決権の3分の2以上の賛成が必要であり、株主の議決権の3分の2以上の賛成が必要です。株主総会に出席した中小規模の株主が保有する議決権。

IV. スピンオフおよび国内オンライン カジノ 日本 語に対する外部監督

スピンオフ国内オンライン カジノ 日本 語には取引の 2 つの側面が含まれます。1 つはオンライン カジノ 日本 語会社の一部の資産および事業のスピンオフであり、もう 1 つはスピンオフ子会社の発行とオンライン カジノ 日本 語です。 「スピンオフ規則」は、2 つの側面で審査ルールを明確にしています。1 つは、オンライン カジノ 日本 語会社のスピンオフは、証券取引所と地方証券監督局による特別な検証と検証意見の対象となります。一方、スピンオフ子会社の発行とオンライン カジノ 日本 語は、そのオンライン カジノ 日本 語方法（すなわち、IPO またはリストラオンライン カジノ 日本 語）に従って、対応する審査ルールを適用する必要があります。

上記は、オンライン カジノ 日本 語規則の暫定的な概要です。分割規制はまだ意見募集の段階であり、規制当局は分割規制で定められた原則に基づいてさまざまな裏付け内容を順次導入していく予定であるため、この分野の規制動向に今後も注目していきたい。将来。

* この記事の内容の一部は、「オンライン カジノ 日本 語規則」の草案に基づいています。この文書はまだ正式に公布されていません。正式に公布されたバージョンは、既存の草案の内容と異なる可能性があります。したがって、この記事の議論に影響を与える可能性があるため、読者は注意してください。

添付ファイル: 海外上場のオンライン カジノ 日本 語スピンオフ (コメント草案)

2 つのルールの主な違いは赤いフォントで強調表示されています