中国証券投資基金協会（以下、「AMAC」といいます）は、2019年12月23日に「私募投資ライブカジノ 種類届出指示」（2019年版）を発行しました（以下、「2019年届出指示」といいます），同時に、2019 年の申告手順が「資産管理ビジネス総合レポート プラットフォーム」（以下「AMBERS システム」といいます）のバックエンド ライブカジノ 種類申告インターフェースで強調表示されます，市場からの幅広い注目を集めた。2019 年の出願指示は、2018 年以降に AMAC によって可決されたさまざまな声明を包括的に反映しています、ヒント、申請インターフェースおよびその他のチャネルを通じて伝達される基金申請作業の関連要件，その後の基金運営のコンプライアンスに関する新たな規制を制定しました。

以下に、2019 年の提出指示で新たに提起された代表的かつ重要な問題を要約します，ライブカジノ 種類 マネージャーに注意を促す。

1、2019 関連当事者取引の提出手順、利益相反に関してどのような新しい規定が設けられまライブカジノ 種類か？

回答: 2019 年の提出指示により、初めてライブカジノ 種類関連取引の範囲が定義されました，そしてライブカジノ 種類マネージャーが新しいライブカジノ 種類を設立するための明確な条件を設定します。

1、関連取引，以前は、AMAC はマネージャーの関連当事者のみを定義していました (つまり、同じ支配株主/実際のコントローラーによって支配されている金融機関、ライブカジノ 種類 マネージャー、投資企業、紛争ビジネス企業、投資コンサルティング会社や金融サービス会社など)，ただし、プライベート・エクイティ・ファンド自体の関連当事者取引の範囲は明確になっていませんでした。2019 年の提出指示でライブカジノ 種類の「関連取引」を初めて定義: ライブカジノ 種類とマネージャー、投資家、マネージャーが管理するライブカジノ 種類、同じ実際の管理者の下で他の管理者によって管理されるライブカジノ 種類、または上記の事業体とその他の重大な利害関係を有する関連当事者との取引，すべてが「関連取引」を構成します。特別なリマインダーが必要なのは，2019 年の提出手順 ファンドと「投資家」または投資家とその他の重大な利害関係を持つ関係者との間の一般取引，これも明らかに「関連取引」の範囲に含まれます，一般実務における関連当事者取引の理解について、ある程度の拡張説明を提供します。さらに，AMAC も 2019 年の出願指示に合格しました，関連当事者間の取引で従うべき原則を再確認しました、基金契約 (基金の組織形態による)，基金契約を指します、定款またはパートナーシップ契約；以下同じ) は、関連当事者取引の条件および申請段階で管理者が関連当事者取引に関して AMAC に提出すべき資料の要件を指定するものとする。

2、利益相反，2019 年の届出指示では、管理者が新しいライブカジノ 種類を設立するための条件（以下「後続のライブカジノ 種類制限」といいます）を初めて明確に規定しました。新しい基金の設立後，投資機会を割り当てる際には、既存のライブカジノ 種類と利益相反が生じることがよくあります，この条項も管理者です、投資家たちは資金調達中により厳しい条件について話し合う。この 2019 年の申告手順では、適用される規則が統一されています，すべての投資家の全会一致の同意またはすべての投資家によって承認された意思決定メカニズムによって決定が可決されない限り、と規定します，そうでない場合，設立されたプライベート エクイティ投資ライブカジノ 種類が募集規模の 70% の投資を完了する前 (ライブカジノ 種類の税金や手数料の支払いのための合理的な留保を含む)，管理者は、前述のライブカジノ 種類に関連する投資戦略を策定してはなりません、投資範囲、実質的に同じ投資段階の新しいライブカジノ 種類。過去のライブカジノ 種類契約における利益相反解決メカニズムを回避する慣行を調整する必要があるかもしれない。新しいルールの下，投資家全員の全会一致の同意、または投資家が認める意思決定メカニズムの承認が必要，同じ種類の新しいライブカジノ 種類を設立できます；わかりました，「投資家全員が満場一致で同意する」，通常、ライブカジノ 種類契約に署名することで同意を表明する投資家を指します，または、その後の資金調達時に追加の同意を提供する，「承認された意思決定メカニズム」とは通常、諮問委員会を指します、パートナー会議の承認など、ライブカジノ 種類契約に設定された利益相反の意思決定メカニズム。

2、2019 年出願指示条項 (12)「出願前の一時ライブカジノ 種類」，特別な影響とは？

答え: わかりました，AMAC は間接的に繰り返しています，ライブカジノ 種類が登録を完了するまでは実質的な投資活動を行ってはなりません，アカウントには資金のみを予約できます，銀行の普通預金に投資する、国の借金、マネーマーケットライブカジノ 種類などの資金管理「一時投資」活動。

1、AMAC は原則としてライブカジノ 種類に「最初に登録」することを要求、再投資」。しかし，ルール レベル，「私募ファンド契約ガイドライン第1号（プライベート・エクイティ・ファンド契約の内容および形式に関するガイドライン）」第15条ですが，契約上のライブカジノ 種類のファンド契約では、ライブカジノ 種類は AMAC への登録を完了した後にのみ投資業務を行うことができると規定する必要があります，ただしパートナーシップではある、企業ファンドに対応するファンド契約ガイドラインには同様の規定はない。以前の基金申告業務，AMAC は、産業および商業に関する発表情報に基づいて、ファンドが外部投資を行ったかどうかを確認する場合があります，ファンドに不審な投資行為があることが判明した場合，フィードバックが発行される可能性があります，マネージャーに「まず準備してから資金調達する」理由の説明を要求。

2、「一時的なライブカジノ 種類」は資金繰りの手段，実質的なライブカジノ 種類行動ではない。2019 年の出願手順における「出願前の一時ライブカジノ 種類」に関する規定，2019 年 6 月 3 日に AMAC が公布した「証券先物取引機関の未公開株資産運用計画の登録及び管理に関する規則（試行）」第 9 条の内容を反映します。，この第 9 条には明確に記載されています，資産管理計画が完了して提出される前，ライブカジノ 種類活動は許可​​されません，資金管理を目的とした関連ライブカジノ 種類活動を除く。

3、2019 年の提出指示による，マネージャーがライブカジノ 種類内のさまざまな投資ユニットをどのように扱うか？

回答: 2019 年提出指示の第 15 条「禁止された投資単位」，運用会社は、異なる投資家が参加するライブカジノ 種類内に投資ユニット/サブユニットを設定し、異なる資産に投資してはならないと初めて明確に規定されました。

1、上記の規定が明確に記載されたのは 2019 年の出願説明書で初めてですが，しかし，過去の基金申請業務において，AMAC は、一部の基金プロジェクトの申請および審査段階でそのようなフィードバックを提供しました。2019 年の提出手順の理解に基づく，AMAC は原則として、異なる投資家からの資金がライブカジノ 種類を通じて異なるローエンド プロジェクトに参入することを禁止しています。マネージャーは、対応する投資活動に従事するために別のファンド商品を発行する必要がありました；同じファンド内に投資ユニットを設定する慣行，ただし、新規投資家はマネージャーが登録したファンド商品チャネルを通じて投資することができます，こうして、新しいライブカジノ 種類の設立を回避、新規ファンド登録の遵守義務。また，異なる投資ユニットの下に異なる投資家を配置する，さまざまな投資プロジェクトに対応，投資家にとって「同じ株式と同じ権利」を反映することもできません，「利益の分配」にある程度違反、共有リスク、「リスクとリターンの一致」という資産運用の原則。したがって、AMAC が「提出義務を回避している」ことを理解するのは難しくありません、「投資家に対する不公平な扱い」がこの規定の規制上の意図である。

2、注意すべきこと，投資家が満場一致で同意した場合、またはファンド契約に明確な規定がある場合でも，この記事で規定されている制限が適用される可能性もあります，基金登録を完了するのが困難です。これにより、特殊なビジネス背景を持つ一部のプロジェクトでは不都合が生じる可能性があります，たとえば，政府指導基金またはその他の政府投資家によって投資された一部のライブカジノ 種類，これらの政府投資家は、そのファンドが参加する投資プロジェクトに対して拒否権を持つことが認められる場合があります，これにより、基礎となるプロジェクトが客観的にさまざまな投資家の投資に対応することになります，ただし、申請を回避したり、投資家を不当に扱ったりするためではありません。AMAC がそのような特別な背景プロジェクトについて話し合うかどうか，規制基準を緩和，まだ見えません。

4、2019 年の提出手順の「クローズド オペレーション」要件、フォローアップ資金の制限，単一プロジェクト投資用のライブカジノ 種類，注意が必要な重要な点は何ですか？

回答: 2019 年の提出指示による，単一プロジェクト投資用のライブカジノ 種類，申請前に必須，基金に加入する資本の総額を決定する，登録完了後は、その後の資金調達によって出資総額が拡大されることはありません。さらに，その後の利益相反を回避するため，上記の質問 1 で述べた利益相反解決メカニズムに基づく必要もあります，単一プロジェクトに投資するライブカジノ 種類のファンド契約に、新たな資金調達に関する明確な規定を設ける。

1、2019 年出願指示第 11 条「クローズドオペレーション」規定，登録後にファンドの拡大を計画している場合，この記事に規定されている関連条件を満たしている必要があります，「ポートフォリオ投資のための資金」を含む，単一のターゲットに投資されるファンドは、ファンドの最終出資総額の 50% を超えてはなりません。」。単一のプロジェクトに投資するライブカジノ 種類は単一のプロジェクトにのみ投資します，条件を満たせません，登録完了後，閉店営業のみ，資金調達を拡大できない。

単一のプロジェクト ライブカジノ 種類に分割投資がある場合、後続のラウンドでのフォローアップ投資の潜在的な需要，ライブカジノ 種類の構造設計や条件の取り決めを事前に検討する必要があります。

2、2019 年提出指示の第 36 条に規定されている「異なるファンド間の利益相反の防止」，本来の目的は、プライベート・エクイティ・ファンドのマネージャーにファンドへの十分なサービスを要求することです，このファンドのサブスクリプション規模の 70% の投資を完了した後，新しい基金を設立できます。単一のプロジェクトに投資するライブカジノ 種類には通常、このような利益相反は関係しません。

ほとんどの場合，単一のプロジェクトに投資するライブカジノ 種類の投資家は、1 回限りの資本投資を支払います，上記の「非公開運用」要件に違反したり、「その後の資金制限」を引き起こしたりしない；ただし投資は段階的に、後続ラウンドへの追加投資の場合，上記の制限が適用される可能性があります，経営者は、第 36 条「意思決定メカニズムは全投資家の満場一致の同意または全投資家の承認によって採用される」の実施に注意を払う必要があります，ファンド契約またはその他の法的文書に含まれるすべての投資家，対応するメカニズムを設定する、規約，マネージャーが他の新しい募金活動に参加できるようにする。

5、2019 年の提出指示による，管理者はライブカジノ 種類契約に注意する必要があります、リスク開示ブックに追加される内容？

回答: 2019 年の提出手順には、多くの場所で基金契約について言及されています、リスク開示声明には関連条項を含める必要があります。将来のマネージャーがライブカジノ 種類契約を準備中、リスク開示声明およびその他のライブカジノ 種類加入書類，「私募ライブカジノ 種類契約ガイドライン」（2016年4月18日公表）を参考に、「私募資金調達行為の管理に関する措置」（平成28年4月15日公表）別表第2の「私募投資ライブカジノ 種類のリスク開示レターの内容及び様式に関するガイドライン」を除く，2019 年の提出手順で要求される「必須条項」が含まれていることも確認する必要があります。

マネージャーは、2019 年の提出指示に従ってライブカジノ 種類契約を含める必要があります、リスク開示ブックに「必須条項」を追加，次のように簡単に要約します。

1、2019 年提出指示の第 (9) 条「リスク開示声明」による，経営者はプライベート・エクイティ・ファンドの流動性を投資家に開示すべき、基金の構造、投資構造、根本的なターゲット、紛争解決メカニズムなど，さまざまな投資リスクの完全な開示。プライベート・エクイティ・ファンドに資金調達機関とマネージャーとの関係が関係している場合、関連取引、単一の投資対象、特殊車両を使って目標を定める、契約上のライブカジノ 種類 マネージャーの株式保有代理店、ライブカジノ 種類が AMAC 申請およびその他の特別なリスクやビジネス協定を通過できなかった，リスク開示声明の「特別リスク開示」セクションで詳細に開示されるべき。

2、2019 年の提出手順「合意された期間」の条項 (17) による，プライベート・エクイティ・ライブカジノ 種類は明確な期間について合意する必要がある；プライベート・エクイティ・ライブカジノ 種類とプライベート・アセット・アロケーション・ライブカジノ 種類の合意された期間は5年以上とする。

3、2019 年提出指示の第 19 条「関連取引」による，関連当事者との取引を行うライブカジノ 種類，関連当事者間の取引に関する事項は、事前にファンド契約に明確に規定する必要がある、進行中の情報開示の取り決め、特別な意思決定メカニズム、関連者取引の回避取り決めなど。

4、2019 年の提出手順「明示的な資金情報」の記事 (21) による，プライベート・エクイティ・ライブカジノ 種類の投資範囲はライブカジノ 種類契約に明確に記載されるべきである、投資方法、投資比率、投資戦略、投資制限、料金の取り決め、中核的な投資担当者またはチーム、評価および価格設定の根拠およびその他の情報；

5、2019 年出願指示「運営メカニズムの維持」の第 22 条による，ライブカジノ 種類契約とリスク開示声明の両方に、運用者が客観的にプライベート・エクイティ・ライブカジノ 種類の運用を継続する能力を失った場合を明確に記載する必要があります，基金財産保障、基金の運営または清算を維持するための緊急対応計画と紛争解決メカニズム。

6、ライブカジノ 種類提出指示「基金契約の終了」の第 28 条に基づく、削除と資金清算」，基金契約には基金の終了を明確に規定する必要があります、解散および資金清算の取り決め。

6、資金調達活動を行うライブカジノ 種類 マネージャー、情報開示プロセス，注意すべき新しいコンプライアンス要件は何ですか？

回答: 2019 年の提出指示による，ライブカジノ 種類 マネージャーは、資金調達促進資料に関する AMAC の詳細な要件に注意を払う必要があります、情報開示義務に関する最新の点。

1、販促資料の勧誘用，2019 年の提出指示は、「私募投資ライブカジノ 種類の情報公開管理に関する措置」（以下「開示措置」という）の第 13 条および第 14 条に基づく，開示すべき情報の範囲をさらに明確化。2019 年の提出指示「宣伝用資料の募集」の第 (8) 条による，目論見書およびその他の募金活動促進資料を準備中，主な投資対象プロジェクト（ある場合）の主な事業を詳細に開示する必要があります、評価計算、ライブカジノ 種類投資の用途と提案された出口方法など；そして，募金促進資料は基金契約と「実質的に一致」している必要があります。「実質的一貫性」に該当するかどうかの判断方法について，そして「実質的な一貫性」が生じた場合の結果と救済策，わかりました，その後の申告実務を通じてさらに観察する必要がある。

2、この 2019 年の申請で注意すべきもう 1 つの重要な点，さらなる開示義務を明確にし、改善するため。これらの開示義務には以下が含まれます: (1) 第 (22) 条から (25) 条に基づく慣習的な情報開示事項；(2) 第 26 条に基づく重大事象報告制度；(3) 第 (9) 条に基づくリスク開示文書における特別な開示要件；(4) 第(19)条に基づく関連当事者間の事前取引、進行中の開示義務；および（5）第（35）条プライベート・エクイティ・ファンド等による外部投資の資本確認に関する開示要件。私たちは推測します，AMAC は将来、AMBERS システムとライブカジノ 種類情報開示バックアップ システムを更新する可能性があります，上記の更新された開示要件​​に適合するため。

7、ライブカジノ 種類出願指示には、AMAC の特別な事後規制措置が反映されています？

回答: ライブカジノ 種類指示では、主に 3 種類の事後監督措置、すなわち異常な情報開示を改良および更新しています。、新しい基金の登録と面接メカニズムの停止。

1、異常な情報開示メカニズム，2019 年の申請手順には次のように規定されています: (1) ファンドの既存の規模は 500 万未満，または実際の支払い率がサブスクリプション規模の 20% 未満，または個人投資家が第 1 ラウンドの払い込み義務を履行できなかったライブカジノ 種類，公開情報で継続的に注意喚起が行われます，上記の状況が解消されるまで；(2) マネージャーは期日通りに四半期を遂行できませんでした、年、重要事項に関する情報更新義務と情報開示義務は計2回に達しました，AMAC は異常機関のリストに含めて公表します，修正が完了した後でも，通常の機関開示ステータスに戻るには少なくとも 6 か月かかります。

2、登録メカニズムの一時停止について，次の 3 種類の状況に該当する管理者向け，対応する義務を是正または履行する前，AMAC は新しいライブカジノ 種類登録申請の受け付けを一時停止します:

(1) マネージャーは期日通りに四半期を遂行できませんでライブカジノ 種類、年、重要事項に関する情報の更新と情報開示の報告義務；

(2) プライベート・エクイティ・ライブカジノ 種類が満期日から 3 か月以内にライブカジノ 種類延長変更を完了していない、または AMBERS システムを通じて清算申請を提出していない；

(3) AMAC は、マネージャーが次のような緊急事態に陥っていることを発見しました: (a) 警察に逮捕されている、小切手、監督当局が調査を申し立てました；(b) 行政機関により重大な背任としてリストされている，そして人民法院による処刑の対象となる不正者としてリストされた者たち；(c) 中国証券監督管理委員会およびその派遣機関による行政罰または取引所などの自主規制機関による自主制裁，深刻な状況；(d)拒否、規制担当者または自主規制担当者が法律に従って監督および検査を行うことを妨げる、調査権限または自主検査権限；(e) 重大な法令違反の疑いがある，中国証券監督管理委員会およびその派遣機関による推奨；(f) 投資家からの実名での複数の苦情，法令違反の疑い、自己規律のルール，投資家の正当な権利および利益の侵害，AMAC および投資家に対して苦情が提起された件について合理的な説明を怠った；(g) 事業運営上、「プライベート・エクイティ投資ファンドの登録および届出に関する14のQ&A」に規定されている登録を許可しない事情がある場合；(h)「プライベート・エクイティ・ファンド・マネージャーのための内部統制ガイドライン」等の法令・自主規制に重大な違反をするその他の関連規定，「ライブカジノ 種類 マネージャー向けの登録手順」および 2019 年の提出手順を悪意を持って回避，AMAC および投資家への開示には虚偽の記録があります、誤解を招く記述または重大な省略，制御不能な管理，重大なリスクが発生する，投資家の利益を損なう。

3、AMAC は、ライブカジノ 種類の申請を処理する際に、ファンド申請段階での面接メカニズムを初めて提案しました，AMAC がライブカジノ 種類に複雑な問題が含まれる可能性があることを発見した場合、革新的なビジネスには、投資家の利益を損なう可能性のある潜在的なリスクがある可能性があります，マネージャーの実際のコントローラーとのインタビュー、株主とその代表者、上級マネージャーなど，マネージャーと関係者は協力する必要があります。

8、ライブカジノ 種類資金保管取決めに関する提出手順，どのような新しい要件が課されるか？

回答: 2019 年の提出指示の第 4 条では、ある種の強制保管状況、つまり企業を経由するライブカジノ 種類を初めて規定しました、パートナーシップおよびその他の特別目的事業体は、原資産に間接的に投資します，法律に従って設立され、資金保管資格を取得した保管機関によって管理される必要があります。

1、上記の要件の主な目的は、ライブカジノ 種類のキャッシュ フローの監視を強化することです，ライブカジノ 種類資産の安全を保証する。

2、第(4)条にも規定がある，管理者は民間投資ライブカジノ 種類と特別目的事業体の資金の流れを引き続き監視する必要があります，資金移動経路を事前に理解する，その後、資金移動証明書と投資証明書を取得して保管する，管理者は投資証明書を適時に保管者に引き渡すものとします。

9、「金融機関の資産管理業務の規制に関する指導意見」（銀発 [2018] 106）に対する ライブカジノ 種類指示（以下「新資産管理規制」という）の対応は何ですか？

答え: 資産管理に関する新しい規制が発表された後，民間投資ライブカジノ 種類に適用されるかどうかについては議論がある。新しい資産管理規則では、「私募投資ライブカジノ 種類は私募投資ライブカジノ 種類に関する特別法の適用を受ける」と規定されていますが、、行政規制，プライベート エクイティ投資ライブカジノ 種類に関する専門法、この意見は行政法規に明示的に規定されていない場合に適用される，ベンチャー投資ライブカジノ 種類、政府出資の産業投資ライブカジノ 種類に関する関連規定は別途制定される予定」，ただし、民間投資ライブカジノ 種類の分野にはまだ法的または行政上の規制がありません，したがって、新しい資産管理規制が民間の投資ライブカジノ 種類に適用されるかどうかを確認することは不可能。この 2019 年の申請に関する手順，プライベート・エクイティ・ライブカジノ 種類が新しい資産管理規制の対象となるかどうかについて、AMACは明確に回答していないが，新しい資産管理規制の規定への直接の言及はない，しかし本質的には、新しい資産管理規制の一部を「選択」するという精神が文書に反映されている，たとえば、厳格な償還は禁止されています、倍数とその他の要件を活用する，すべてが 2019 年の申告手順にある程度含まれています。

1、厳格な償還の禁止について，2019 年の提出指示では、投資家の収益が投資対象 (プロジェクト) の実際の収益と一致する必要があると強調されています，これは、新しい資産管理規制で強調されている基本精神の 1 つでもあります。この規制は主に、市場におけるいわゆる「有名株や現物債券」の投資行動をさらに制限することを目的としています。プライベート・エクイティ・ファンドには通常、「有名株と実質債務」の問題は含まれません。具体的な実践の観点から，一部のライブカジノ 種類の運用プロセスでは、ファンドはキャッシュ フローのニーズを満たすために投資家に定期的に配当や収入を支払うこともあります (特に保険ファンド、銀行の財務管理ファンドが投資するプライベート エクイティ投資ファンドの方が一般的です)，ただし、保証資本と保証収入の取り決めに必ずしも対応するわけではありません，または厳格な支払いの期待。AMAC がその後の出願実務において形式より実質の原則に従って厳格な償還を決定するかどうか，さらなる観察が必要。

2、レバレッジ倍数の制限，2019 年の申告手順では、レバレッジ比率が規制当局が指定するレバレッジ倍数を超えてはならないと定められています，しかし、プライベート・エクイティ投資ライブカジノ 種類がどの規制やレバレッジ比率の要件に従うべきかは明確ではない。

レバレッジ倍率が債務レバレッジ比率を指す場合，新しい資産管理規制の第 20 条が適用される場合があります。プライベートエクイティ商品の総資産は、商品の純資産の 200% を超えてはなりません、第 21 条: 格付けプライベートエクイティ商品の総資産は、純資産の 140% を超えてはなりません。一部の相談に対する AMAC の回答から判断，AMAC はそれを当然のこととは考えていません，ライブカジノ 種類には前述のレ​​バレッジ比率規制は適用されません。わかりました，プライベート・エクイティ・ファンドに対するAMACのレバレッジ比率の問題，一定レベルの裁量権があります，AMBERS システムは、この要件を実装するために将来更新される可能性があります，または詳細を発表，関連情報開示の範囲に含める。

レバレッジ倍率は株式格付け比率を指します，3:1 を超えない債券商品の格付け比率に関して、新しい資産管理規則第 21 条が適用される場合があります，株式商品の格付け比率は 1:1 を超えてはなりません，混合製品の等級比は 2:1 の規制を超えてはなりません。しかしそれに伴う問題は，さまざまなタイプのライブカジノ 種類，新しい資産管理規制に基づいて株式カテゴリを一致させる方法、債券、混合製品の定性，現在、関連する規制規則にはこれに関する明確な規定はありません，そして、AMAC とのコミュニケーションから明確な意見を得ることができませんでした，その後の申告実務ではさらに観察が必要。

厳格な償還の禁止を除く、複数のレバレッジ要件を除く，2019 年の申請手順もライブカジノ 種類家向けのペネトレーション検証から提供されます、閉鎖業務などは新たな資産管理規制にある程度対応している，今後、AMAC がこれらの規制を具体的な実務にどのように適用するかに注意を払う必要があります。

10、ライブカジノ 種類申請手順に設定された移行期間は、その後の基金の運営に影響を及ぼします，影響は何ですか？

回答: ライブカジノ 種類手順では、2019 年 12 月 23 日から 2020 年 3 月 31 日までの移行期間が設定されています；移行期間および関連する重要な時間ノード用，次のことに注意を促します:

1、2019 年度の提出手順は、2019 年 12 月 23 日の公開日から発効します，AMAC が以前に発行した自主規制規則と Q&A は、ライブカジノ 種類指示と矛盾しています，ライブカジノ 種類指示に従う。

2、「古いものと新しいものを分離する」という原則に従って，2020 年 4 月 1 日以降，AMAC は、ライブカジノ 種類出願指示の要件を満たさない新規および再審査出願の取り扱いを終了します。

3、2020 年 4 月 1 日より前に登録を完了したライブカジノ 種類は、2019 年の登録手順に基づく「ファンド」の性質に従わない活動に従事しています，2020 年 9 月 30 日以降、基金の規模を拡大することはできません、新規投資は許可されません、満期後に清算すべき，原則として延長は認められません。

2019 年の申告手順の移行期間中，AMAC の特定の規制基準，さらなる観察が必要。しかし、私たちはよく理解しています，移行期間の設定，古いバージョンの申請要件には準拠しているが、主要な点で 2019 年の申請要件に準拠していないライブカジノ 種類商品でも、当然のこととして 2019 年 3 月 31 日までに登録を取得できるという意味ではありません，厳密に言えば，2019 年の提出手順はリリース後に有効になります，管理者は、新しい規制基準に従って発行される製品について自己検査を行う義務があります，ライブカジノ 種類 マネージャーが各ライブカジノ 種類の資金調達スケジュールを合理的に評価することをお勧めします，できるだけ早く募金を提出または登録を完了してください，現在発行中または発行予定のライブカジノ 種類の場合，厳しい自己検査，申請を正常に完了するには。