ドラクエ 8 カジノ供給側の構造改革を実行するために，システミックなドラクエ 8 カジノリスクを防ぐ，2018今年の初めから，金融規制当局は、ドラクエ 8 カジノに投資するさまざまな種類の機関の監督を強化し始めました，株主資格より、資金源、株式購入の承認と株主の行動責任の管理，投資および株式ドラクエ 8 カジノの管理を強化する，ドラクエ 8 カジノ向けに多数の株式管理措置を次々と発行。この分野における立法措置には主に次のものがあります2018年1月5旧中国銀行監督ドラクエ 8 カジノ委員会が発行した商業銀行の株式ドラクエ 8 カジノに関する暫定措置、2018年3月2「保険会社の株式ドラクエ 8 カジノに関する規則」旧中国保険監督ドラクエ 8 カジノ委員会が改訂して発行、2018年4月27中国人民銀行、ドラクエ 8 カジノ (“CBRC”) と中国証券監督管理委員会は共同で「非金融企業によるドラクエ 8 カジノへの投資の監督強化に関する指導意見」を発表、2019年7月5中国証券監督ドラクエ 8 カジノ委員会が発行した「証券会社の株式ドラクエ 8 カジノに関する規則」および2020年1月20中国銀行と保険監督管理委員会による信託会社の株式管理に関する暫定措置，基本的に商業銀行をカバーします、保険会社、証券会社、信託会社などの大手ドラクエ 8 カジノ，他の種類のドラクエ 8 カジノにも残されています“参照”スペース。

中国銀行保険監督管理委員会の規制制度から見た，監督するドラクエ 8 カジノには商業銀行も含まれます、都市信用組合、農村信用協同組合、ポリシーバンク；信託会社、ノンバンクドラクエ 8 カジノ (「ノンバンク機関」)、ローン会社；保険会社、保険グループ (持株会社) 会社、保険資産管理会社および専門の保険仲介業者など。商業銀行向けの株式管理措置と保険会社向けの株式管理措置の導入に伴い，中国銀行保険監督管理委員会制度の下で、他の種類のドラクエ 8 カジノに対する特別な株式管理規則を明確にすることが不可欠。「商業銀行の株式管理に関する暫定措置」では、中国銀行保険監督管理委員会の監督体制下にある他のドラクエ 8 カジノも参考として適用されると規定されているが、，しかし結局のところ、さまざまな種類のドラクエ 8 カジノは「同様の」規制要件を必要とします（株主資格に関する特定の条件など）。したがって，その後「信託会社の株式管理に関する暫定措置」が制定された。

この文脈において，2020 年 3 月 23 日，中国銀行保険監督管理委員会は、「中国銀行保険監督管理委員会のノンバンクドラクエ 8 カジノの行政許可事項の実施措置」（「新措置」）を公布した（正式公布日は2020年3月27日） )，「中国銀行監督管理委員会の非銀行ドラクエ 8 カジノの行政許可事項の実施措置」が廃止されました（2015年中国銀行監督管理委員会命令第6号），2018 年 8 月 17 日の「一部規制の廃止および変更に関する中国銀行保険監督管理委員会の決定」に従って修正されました) (「旧方法」)。

この一連の法案では，立法原則において，分類管理、素晴らしい資格、明らかな関係、明確な権利と責任、公開性と透明性は、ドラクエ 8 カジノに従う共通の原則である。監督方法に関して，株主の種類ごとに異なるアクセス資格条件を設定、株式構造の徹底した識別、投資資金源の信頼性とコンプライアンスの監督を強化する、制御レバレッジ、同一種類の金融機関に対する単一株主による投資の数を制限することは、ドラクエ 8 カジノで採用されている一般的な監督手法である，規制統一の傾向を反映。その監督の目的は、金融機関の投資家の身元の透明性を確保することです、素晴らしい資格、本当の資金源、必要に応じて金融機関に資本を補充する能力，こうして供給側からのシステミックな金融リスクを防ぐ。銀行以外の機関に対する新しいアプローチもこの考えに基づいています。古い方法との比較，新しいメソッドは大幅に改訂されました，中心となるのは、銀行以外の機関の株式管理を強化することです，株主の機密管理を含む、徹底した監視、財務指標、誠実性、コンプライアンス、その他の資格を強化する、銀行以外の機関の株式数を制限する、財務リスクを防止および制御するために、大株主に対する資本の補充とロックアップ期間の要件を強化する、金融改革の深化。また，新しい方法では、管理の合理化と権限の委任の要件を実装し、規制実務で発見された制度上の欠陥を補うためにいくつかの修正も加えられています。この記事では、古い方法と比較した新しい方法の主な改訂点を要約します、構成と簡単な分析，他の種類の金融機関に対する同様の規制措置との比較。

1. 新しいアプローチ監視システムの概要

1. 監視対象

監督下，銀行以外の機関の定義において，新規、古い方法は一貫しています，つまり、非銀行機関には、中国銀行保険監督管理委員会の承認を得て設立された金融資産管理会社が含まれます、エンタープライズ グループ金融会社、金融リース会社、自動車金融会社、通貨仲介会社、消費者金融会社、海外ノンバンクドラクエ 8 カジノの中国駐在員事務所およびその他の機関。

2. ドラクエ 8 カジノの枠組み

規制の枠組みについて，新規、古い方法に大きな変更はありません，まだ機関から確立されています、変更、終了、事業範囲を調整し、事業の種類を増やす、取締役および上級マネージャーの資格およびライセンスに関するノンバンク機関の監督。前述したとおり，今回の改訂の焦点は株式の監督とドラクエ 8 カジノを強化することです，さらに、システムの欠点を補う目的で，債務資本補充商品の調達と発行、高リスク機関の処分なども含まれる。

2. 株式ドラクエ 8 カジノの強化

1. 株主の分類ドラクエ 8 カジノ

分類ドラクエ 8 カジノ，銀行以外の機関の運営とドラクエ 8 カジノへの影響に基づく，株主を支配株主に分割する、大株主および一般株主，さまざまな種類の株主にさまざまな程度の制限を課す。

中国銀行保険監督管理委員会が発行した新措置および各種ドラクエ 8 カジノ・証券会社の株式管理措置における株主区分監督基準との比較（下表参照），見えます，非銀行機関の株主分類に関する規制基準は、商業銀行および信託会社の規制基準と一致しています，保険会社と証券会社には一定の違いがあります。

作者は理解しています，「支配株主」の拡張子は「大株主」に含まれます，つまり、ドラクエ 8 カジノこれらの制限 (追加資本義務やロックアップ期間など) は支配株主にも適用されます。

支配ドラクエ 8 カジノおよび大ドラクエ 8 カジノ以外のドラクエ 8 カジノ，私たちはこれを「一般ドラクエ 8 カジノ」と呼びます，この単語は新しいメソッドでは直接使用されません，ただし、一般的に「ドラクエ 8 カジノ」に適用される資格やその他の要件，支配ドラクエ 8 カジノまたは主要ドラクエ 8 カジノにのみ明示的に適用されない限り，すべてが一般ドラクエ 8 カジノに適用されます。

メモ，古い方法では，ある程度の分類管理もある，ノンバンク機関の中でも消費者ドラクエ 8 カジノ会社と自動車ドラクエ 8 カジノ会社は「大手投資家」と一般投資家を区別している，主要投資家とは、消費者ドラクエ 8 カジノ会社/自動車ドラクエ 8 カジノ会社の総資本の 30% 以上の出資額を有する最大の資本を有する投資家を指します，一般投資家とは、主要投資家以外の他の投資家を指します。大手投資家には一般投資家よりも厳しい資格要件があります。この区別は新しいアプローチでも維持されます，つまり、消費者ドラクエ 8 カジノ会社と自動車ドラクエ 8 カジノ会社の場合，支配株主を除く、大株主以外，大口投資家という概念もある。

2. ドラクエ 8 カジノ資格要件の強化

この側面，新しい方法は主に、この一連の法律のドラクエ 8 カジノ上の考え方を次の側面から実装しています。

2.1 財務指標の要件を改善する

1) 株主資本投資残高要件の引き上げ，株主の性質による、支配株主ですか，出資残高は、原則として株主の純資産の50％または40％（いずれも出資額を含む）を超えてはなりません（ただし、金融会社が海外子会社の設立を申請する場合を除きます），しきい値は 30%)。「ドラクエ 8 カジノに対する非金融企業による投資の監督強化に関する指導的意見」と併せて，わかりました，この要件を強化するのは、主に株主が投資を継続できるようにするためです。

2) 非銀行機関の支配株主/主要投資家としての非ドラクエ 8 カジノ企業の持続可能な収益性要件を改善する，ドラクエ 8 カジノ会社としての非ドラクエ 8 カジノ企業、ドラクエ 8 カジノリース会社、自動車ドラクエ 8 カジノ会社、ドラクエ 8 カジノ資産管理会社の支配株主または消費者ドラクエ 8 カジノ会社の主要投資家，過去 3 会計年度で利益を上げる必要がある。

2.2 整合性とコンプライアンスの要件の強化

主に株主に対する禁止事項の追加が含まれます，次のいずれかの状況にある企業は、ドラクエ 8 カジノ以外の機関の投資家として活動することを許可されません:

1) 関連部門による背任に対する共同処罰の対象としてリストされている;

2) ドラクエ 8 カジノ債務の重大な回避が存在します。

3) 虚偽の資料を提供するか、虚偽の陳述を行う。

4) 法令違反によりドラクエ 8 カジノ監督当局または関連政府部門から調査および処罰を受けた場合，悪影響を引き起こす。

しかし，手放す場所もある，つまり、旧方式では「過去2年間に重大な法令違反がないこと」が要件，例外条項を追加しました「または、ドラクエ 8 カジノまたはその派遣機関によって是正が実施され承認されている場合」。わかりました，近年、規制実務における法執行が強化されたため，規制当局は、実際上、企業が行政罰や規制上の制裁を受けることが時々避けられない可能性があることを認識しています。

3. 徹底した監視

商業銀行と、保険会社は同じ株式ドラクエ 8 カジノの考え方を持っています，非銀行機関およびその関連当事者の大株主を強化するための新たな措置、協力して行動する人物に対する徹底した監督，主に次の新しい要件が含まれます:

1) 投資家およびその関係者、個人または集団で共同して行動する者が、初めてノンバンクドラクエ 8 カジノの総資本または総株式の 5% を超える、または 5% 未満を保有しようとするが、運営と経営に重大な影響を与えるノンバンクドラクエ 8 カジノの｝，また、ノンバンクドラクエ 8 カジノの総資本または総株式の 5% を超える、または 5% 未満の保有が累積的に増加するが、実際の管理者の変更を引き起こすもの，すべては事前に中国銀行保険監督管理委員会またはその派遣事務所に報告され、承認を受ける必要があります。

2) 投資家およびその関係者、個人または共同で非銀行ドラクエ 8 カジノの総資本または総株式の 1% 以上を保有する共同行動者、5% 未満，対応する株式の権利を取得してから 10 営業日以内に中国銀行保険監督管理委員会または地方の派遣事務所に報告する必要があります。

4. 「2 つのパラメーター」または「1 つのパラメーターと 1 つのコントロール」

新たな措置により、銀行以外の機関の株式を保有する株主の数が制限される，同じ投資家とその支配株主を清算する、実際のコントローラー、持株会社、コンサートで行動する人々、原則として、非銀行機関の主要株主として実際のドラクエ 8 カジノ者によってドラクエ 8 カジノまたは共同ドラクエ 8 カジノされている他の会社の数は 2 社を超えてはなりません，そのうち、同じ種類の非銀行機関は 1 つまで、または 2 つまでが株主になることができます。

同時に、例外も明確にされます，つまり、国務院が指定する投資会社および持株会社、国務院がノンバンクドラクエ 8 カジノへの投資を認可したノンバンクドラクエ 8 カジノの株式を保有する投資事業体，中国銀行保険監督管理委員会の承認を得て、株式を取得するか、高リスクのノンバンクドラクエ 8 カジノを合併・再編する投資家，「2 つのパラメータ」または「1 つのパラメータ、1 つのコントロール」に制限されない。

わかりました，投資数量の制限，一方では、投資家と投資先のドラクエ 8 カジノとの間の競争を避けるのに役立ちます，一方で、投資家が投資先のドラクエ 8 カジノに対する出資義務やその他の株主の義務を効果的に履行できるようにすることにも役立ちます。マクロの観点から，この制限は、経済全体が現実やドラクエ 8 カジノの専門能力開発から遠ざかるのを防ぐのにも役立ちます。したがって，投資数量の制限，近年、さまざまな金融業界の投資に適用されるルールとなっています。銀行以外の機関と取引します、商業銀行、信託会社、保険会社および証券会社の株主による同種ドラクエ 8 カジノへの投資数制限（例外を除く）の概要と比較は以下のとおりです。

5、追加資本とロックアップ期間の要件を引き上げる、ドラクエ 8 カジノの責任を履行する

新たな措置により、資本を補充する追加の義務が大株主に課される，さまざまな非銀行機関の定款に明示的な要件を規定する必要がある，大株主は必要に応じて会社に資本を補充する必要があります。この措置は基本的に商業銀行および保険会社の監督と一致しています。自己資本比率に対するドラクエ 8 カジノの特別な要件の検討，そのような規制を公布するのは理解できます。しかし、この条項は具体的にどのように実施されるのでしょうか，会社法の「有限責任」原則にブレークスルーをもたらすかどうか，それが壊れたら，その法的効果は何ですか，それは考える価値のある問題です。この点に関して，「保険会社の株式管理措置」の文言が比較的柔軟であることに気づきました，「有限責任」の原則との矛盾を回避するのに役立ちます。以下は銀行以外の機関です、商業銀行、信託会社、保険会社と証券会社の株式管理規制における同様の規定の比較:

新しい方法では、大株主に対するロックアップ期間の制限も明確になります，保有株式は株式取得日から5年以内に譲渡してはならない（ドラクエ 8 カジノまたはその派遣機関の承認を得てリスク処理措置を講じる必要がある）、ドラクエ 8 カジノまたはその派遣機関が移管を命令、司法執行または同じ投資家が管理する異なる事業体間の株式の譲渡を伴う特別な状況を除く)。これも商業銀行に関連しています、信託会社の関連規制は一貫しています。当社はノンバンク機関になります、商業銀行、信託会社、保険会社および証券会社の株式管理規制におけるロックイン期間要件（例外および特別規定を除く）の概要は次のとおりです。

また，新たな措置により、規制に違反したドラクエ 8 カジノの責任が明確になります，ドラクエ 8 カジノの議決権制限などの権利を含む、当社との関連取引および株式保有制限等の制限，内側から、外部説明責任の 2 つの側面からの株式監督の強化。

3. ドラクエ 8 カジノの合理化と権限の委任

1. 一部の権限項目をキャンセルします

主に以下が含まれます:

1) 銀行以外の機関株主が初めてその株式を 5% 未満保有する場合、または累積的に株式保有を増加させる場合の事項の承認を取り消す，銀行以外の機関の運営およびドラクエ 8 カジノに重大な影響を与える状況、または実際のドラクエ 8 カジノ者の変更を引き起こす状況を除く；

2) 行政区画調整等による住所変更の取消し、ドラクエ 8 カジノ名の変更に伴う定款変更の承認；

3) 取締役および幹部の水平異動（水平兼任）または同種類似組織間の下位ポストへの異動（兼任）を中止する、ファイナンスリース会社の海外専門子会社や海外から取締役や上級幹部を雇用するドラクエ 8 カジノ会社の海外子会社などのライセンス事項の承認。

2. 一部の承認プロセスを簡素化する

主に以下が含まれます:

1) ノンバンク機関の合併の承認手続きを簡素化する，ドラクエ 8 カジノ以外の機関の合併による資本の変動に対する引当金、登録資本金などの関連ライセンス事項は、合併事項と一緒に申請できます；

2) 国内外の法人ドラクエ 8 カジノに投資する金融資産管理会社の合併・買収の「アクセス」および「イグジット」許可手続き。

4. ドラクエ 8 カジノ実務で発見された制度上の欠陥を補う

規制実務で発見されたシステムの欠点を補うために、新しい対策にもいくつかの修正が加えられています，主に、非ドラクエ 8 カジノ機関による債務資本補充商品の調達と発行、および高リスク機関の処分に関する関連規制のさらなる改善を含む，具体的には:

1、古い方法では、ドラクエ 8 カジノ債券の発行に関して特別な規定が設けられていました，その他の借金についても、資本補充商品の発行は対象外です。新しい規制では監督範囲が拡大されました，優先株を調達および発行する清澄なノンバンク機関、Tier 2 資本債券、法律に基づき中国銀行保険監督管理委員会の承認が必要なドラクエ 8 カジノ負債およびその他の負債、すべての資本補充ツールは、中国銀行保険監督管理委員会（ドラクエ 8 カジノ資産管理会社の場合）またはその派遣代理店（ドラクエ 8 カジノリース会社およびその国内専門子会社の場合）の承認が必要です、消費者ドラクエ 8 カジノ会社、自動車ドラクエ 8 カジノ会社向け) 審査と承認，そして優れたコーポレートガバナンスを満たす必要がある、規制指標は基準を満たしています、3 年間の利益およびその他の資格。

2、古い方法により、一部の事項についてドラクエ 8 カジノ以外の機関とその株主に適格条件が設定される場合，高リスクの機関の破綻状況は考慮されていない，新しい措置はそのような状況に対して例外を設けます，含まれるもの:

1) 中国銀行保険監督管理委員会による承認，リスクの高いドラクエ 8 カジノを再編するため金融資産管理会社が株式に参加（増資）、国内外の法人ドラクエ 8 カジノの買収，健全性監督指標の免除、株式投資残高、重大な法令違反はない、年末資産残高に関する制限（最後の項目は海外法人ドラクエ 8 カジノの買収のみ）；

2) 金融資産管理会社以外のノンバンクドラクエ 8 カジノに対する高リスクノンバンクドラクエ 8 カジノの整理を伴う資本の変更又は資本構成の調整の許可事項，投資家の種類に関する制限およびその他の関連規制の対象外；

3) ドラクエ 8 カジノ、1 つのコントロール」制限の免除，詳細については、この記事のパート 2、項目 4 を参照してください。

5.結論

2017 年 7 月に開催された第 5 回全国金融作業会議によって提案された，「金融監督の強化に注力する，最終的にはシステミックな金融リスクを防ぐため，関連法規の整備を加速する，ドラクエ 8 カジノのコーポレート・ガバナンス構造の改善，マクロ健全性管理システムの構築の強化，機能的な監督を強化する，行動の監督にもっと注意を払う。「過去 3 年間に公布されたドラクエ 8 カジノに対する規制，それらはすべてこの精神の実践であると言えます。新たな措置の改訂，中国銀行保険監督管理委員会による中央政府の「行政の合理化と権限委譲」と「金融サプライサイド構造改革の深化」の戦略的展開を反映している。しかし、これら 2 つの改革には長い道のりがあります，私たちは、継続的な実践によってさらに強化され、改善されると信じています。2020年3月22日、中国銀行保険監督管理委員会国務院新聞弁公室の記者会見にて，中国銀行保険監督管理委員会副委員長の周良氏は、「近年，金融供給側の構造改革を深化させることにより、金融市場の拡大，銀行および保険機関のコーポレートガバナンスはさらに標準化されています。原点に戻るか、主な責任と本業に集中するか，それは銀行と保険業界の発展トレンドになっています。…次のステップ，中国銀行保険監督管理委員会は金融リスクの防止と解決に向けて闘いを続ける，金融供給側の構造改革を深化させる，銀行および保険業界の質の高い発展を促進する。…「楽しみにしています」，金融法と制度の構築はより高いレベルに達しました。