最近、深セン証券オンライン カジノ visa所による規制訴訟が市場の注目を集めています。営科医療 (300677) 支配株主、実質的な支配者、会長 Liu Fangyi Yu2020年3月5日曜日12この期間中、転換期間に入った英科転換オンライン カジノ visaは集中入札を通じて頻繁に売買された。2020年5月5に、Yingke Medical は深セン証券オンライン カジノ visa所から規制通知書を受け取りました (GEM 監督通知書〔2020〕いいえ61)、手紙に記載されています“上記の英科転換社債の売買は、証券法第 44 条に規定される短期オンライン カジノ visaに該当します”。

2020 年 3 月以降、多くの転換社債が激しい投機を受け、償還が近づいても転換プレミアム率が 100% を超えており、中小企業に多大な損失を与えています。投資家。転換社債への投機に対抗することを目的とした深セン証券オンライン カジノ visa所の規制上の配慮は、意図的ではなかったと言える。これにより、「関連株主による 6 か月以内の転換社債の売買」が短期オンライン カジノ visaに該当することがある程度明らかになった。タームオンライン カジノ visa。

1. 短期オンライン カジノ visaルールの変更

新しい「証券法」の短期オンライン カジノ visaに関する規定は、対象となる証券の種類、オンライン カジノ visa主体、および罰則の点で拡張および強化されました。

・対象証券の種類の拡大：上場企業に加え、「国務院が承認した他の国家証券オンライン カジノ visa所でオンライン カジノ visaされている企業」および「その他の株式性のある証券」の株式も短期オンライン カジノ visaの対象となる。オンライン カジノ visaルール;

・オンライン カジノ visa主体の範囲の拡大: 「株式の5%以上を保有する株主、取締役、監督者および上級管理者」が保有する原証券を含むだけでなく、「そのような人物およびその配偶者」にも拡大と親" , "子供が保有し、他人の口座を使用して保有している原資産証券";

・刑罰の強度が強化され、刑罰の額が「3万元以上10万元以下」から「10万元以上100万元以下」に増加オンライン カジノ visaだけでなく、処罰方法については、罰金は「併科可」から「併給」に移行オンライン カジノ visa。

2. 新しいサードボードでの短期オンライン カジノ visa

新しい「証券法」は、短期オンライン カジノ visaの対象を「国務院が承認した他の国家証券オンライン カジノ visa場でオンライン カジノ visaされる企業の株式」に拡大しており、業界ではこれが一般に、証券オンライン カジノ visaの目的に合わせて調整されていると考えられている。新しいサードボード。しかしながら、証券法の改正以前には、関連する NEEQ 企業が短期オンライン カジノ visaに基づいて分類権を行使していた市場事例が数多く存在したことに当社は気づいています。これには以下が含まれますが、これらに限定されません。

1. 明治亜新素材 (831053) は、2017 年 1 月 6 日、支配株主であり実質的な支配者である王方銀氏が 2016 年 7 月 20 日から 2016 年 12 月 22 日まで同社株式の 5% 以上を保有する株主であったと発表しました。この期間中、同社の株式は頻繁にオンライン カジノ visaされ、同社の取締役会は収益金 11,940 元を回収し、これは会社に帰属するものでした。

2. Zhixin Shares (830878) は、2017 年 6 月 22 日、オンライン カジノ visaの 5% 以上を保有する株主である Wei Shuhong が 2017 年 3 月 21 日に同社のオンライン カジノ visaを購入し、2017 年 6 月 20 日に売却したと発表しました。会社の取締役会は彼女の株を取り戻し、700 元の収入は会社のものとなりました。

3. Green Ring Shares (833128) は、2018 年 1 月 18 日、同社の取締役でオンライン カジノ visaの 5% 以上を保有する株主である Yang Shuying が 2018 年 1 月 12 日と 1 月 15 日に同社のオンライン カジノ visaを売買したと発表しました。 、2018 年それぞれ、この事業では 600 元の損失があり、収入はありません。

4. Haofang Electromechanical (831710) は、2018 年 9 月 21 日、監督者の Xie Jun が 2017 年 9 月 20 日から 2018 年 3 月 14 日まで同社のオンライン カジノ visaを売買し、同社の取締役会が収益 17,546 元を取り戻したと発表した。 、会社が所有;

5. Cai'an Finance (430656) は、2019 年 3 月 13 日、取締役兼ゼネラルマネージャーの胡東国氏が 2018 年 8 月 27 日から 2019 年 2 月 28 日まで同社のオンライン カジノ visaを売買し、同社の取締役会がオンライン カジノ visaを取得したと発表しました。収益は600元、会社が所有。

6. Shuangshen Medical (831230) は、2019 年 11 月 7 日、取締役の尚志強氏が 2019 年 10 月 14 日から 2019 年 11 月 5 日まで同社のオンライン カジノ visaを売買し、この操作で 870 元の損失を被ったと発表しました。収入はありません。 。

それにもかかわらず、上記の事例および私たちが調べた他の事例では、短期オンライン カジノ visaに関与した株主に対して規制当局が行政罰を課すことはありませんでした。これは、改正前の証券法がそうでなかったためである可能性を排除することはできません。新しいサードボードを明示的に含める 短期オンライン カジノ visaの規制範囲に含まれます。

新証券法の施行により、新第三理事会に上場されている企業の株式は、短期オンライン カジノ visaの規制範囲に明確に含まれており、これにより、規制当局が短期オンライン カジノ visaを監督するためのより高いレベルの法的根拠が提供されます。今後の規制問題にも細心の注意を払ってまいります。

3. 転換オンライン カジノ visa

新オンライン カジノ visa法の施行前後において、大株主が上場会社の転換社債券を引き受けた後（転換期間に入る前）6か月以内に転換社債を売却するケースが多く見られた。これもまた一般的である。主要株主による資金引き出し操作には次のようなものがあります。

1. Aojiahua (002614) は、2020 年 2 月 25 日に転換社債を公募し (債券略称: Aojia 転換社債、債券コード: 128097)、2020 年 3 月 18 日に深セン証券オンライン カジノ visa所に上場しました。換算期間は2020年9月2日から2026年2月25日までです。 2020年3月18日、同社の支配株主であり実際の支配者である鄒建漢氏と李武陵氏は、深セン証券オンライン カジノ visa所のオンライン カジノ visaシステムを通じて、総発行額の49.58％を占める5,949,208枚のAojia転換社債の保有を削減した。

2. O.R.G. (002701) は、2020 年 2 月 11 日に転換社債を公募し、2020 年 3 月 16 日に深セン証券オンライン カジノ visa所に上場、オンライン カジノ visaされました。期間は2020年8月17日から2026年2月11日まで。 2020年3月31日、同社の支配株主である上海元龍投資控股有限公司は、深セン証券オンライン カジノ visa所のオンライン カジノ visaシステムを通じてブロックオンライン カジノ visaを利用して、オルイ転換社債の保有を合計2,235,900枚削減した。発行総額の 30% の 20.57%;

3. 紅匯青果 (603336) は、2020 年 2 月 26 日に転換社債を公募し (社債略称: 宏匯転換社債、債券コード: 113565)、2020 年 3 月 16 日に上海証券オンライン カジノ visa所に上場されました。移行期間は2020年9月3日から2026年2月25日までです。 2020年4月7日から2020年4月15日まで、当社の支配株主であり実質的支配者である黄俊輝氏、実質的支配者である鄭友文氏、および彼らの協力者である陳暁氏と黄荘沢氏は累積的に減額された。紅匯の保有株は上海証券オンライン カジノ visa所のオンライン カジノ visaシステムを通じて移管され、債券数は66万5,370件で、発行総額の20.04％を占めた。

しかし、前述の Yingke Medical (300677) の事例と、関連する規制当局との最近の匿名通信によると、株式と負債の両方の性質を持つ転換社債は転換期間に入ると、その株式の性質が大幅に強化され、「」を構成します。新しい証券法の短期オンライン カジノ visa規則に基づく「その他の株式性のある有価証券」。

これに関連して、転換社債のみを保有し、取締役、監督者、上級管理職などの特定の身元を持たない場合、たとえ保有する社債 (転換社債) の数が非常に多くても (結果的に株式保有がなくなる可能性があります)転換後の比率が 5% を超える）、現時点でわかっていることに基づくと、この場合の転換社債および/または株式のオンライン カジノ visaは短期オンライン カジノ visaとみなされません。

さらに、株式とは異なり、転換社債オンライン カジノ visaには「株式転換」という特殊なケースがあり、株式転換は「購入」行為に相当し、該当する主体が保有する転換社債を転換することになると理解しています。前後 6 か月間に保有株式や転換社債が減少した場合も、短期オンライン カジノ visaとなります。

4. 未払いの借金

当社の現在の理解によれば、交換期間に入った償還債券も、新しい証券法の短期オンライン カジノ visa規則に基づく「株式性のあるその他の有価証券」に含まれます。 2020年3月18日に中国証券監督管理委員会四川監督局が発行した「新証券法の取締役、監督者および上級管理者に関する10条」でも、「株式の性質を有するその他の有価証券」には、交換期間に入りました。

転換社債と同様に、特定の企業が社債オンライン カジノ visaの交換期間に入った場合、6か月以内に逆株式/社債オンライン カジノ visa（株式交換を含む）があれば、それは短期オンライン カジノ visaとなります。

しかし、転換社債とは異なり、引渡可能社債の株式交換は、引渡可能社債の保有者のためのオンライン カジノ visaを構成するだけでなく、引渡可能社債の発行者が自社の株式の保有を減らす行為でもあります。したがって、社債が交換期間にある場合、社債の発行者は6ヶ月以内に当社株式・転換社債等の保有を増加することができず、発行当初の社債がまだ入っていないことになります。社債の発行自体は、当該株主の保有額を減少させるものではなく、短期オンライン カジノ visaの特定に影響を与えるものではありません。

1. ルイマオトン (600180) は、2019 年 2 月 28 日に「支配株主オンライン カジノ visa増加計画の実施完了に関するお知らせ」を開示しました。同社は2019年9月28日から2019年2月26日まで上場企業オンライン カジノ visaの保有を増加しており、今回の発表で2017年の非公開交換社債発行（第1段階）が2018年7月2日にオンライン カジノ visa市場に上場される予定であると約束した。

2. Jiadu Technology (600728) は、2017 年 10 月 12 日に「株主の株式増加期間に関する訂正発表」を開示しました。同社の株主である Duilong Jiadu Technology Co., Ltd. の株式が増加したことに伴い、龍家都科技有限公司の交換社債の債権者がまだ株式交換期間中である理由は、原証券法第 47 条によると、 「短期オンライン カジノ visa」の関連規定によると、Duilongjiadu とその共同当事者は、交換社債債権者による株式交換の完了日から 6 か月以内に当社株式の保有を増やすことはできません。増額時期は、債権者の株式交換完了日から7か月目から12か月以内に、交換社債債権者の株式交換の日に変更されます。

5. B 株、H 株

B 株または H 株を同時に発行している上場会社について、関連事業体が B 株/H 株のみをオンライン カジノ visaする場合、または A 株と B 株/H 株を同時にオンライン カジノ visaする場合、それが違法行為に該当するかどうか短期オンライン カジノ visa、新証券法》 この状況に関する短期オンライン カジノ visaルール自体は変わっていないが、新証券法の施行に伴い、規制動向（国境を越えた監督、長期管轄権の適用など） 、など）を調整しました。

証券時報のウェブサイトに掲載された「深セン証券オンライン カジノ visa所投資家サービスホットラインコラム」の中で、深セン証券オンライン カジノ visa所は2011年に投資家に次のように尋ねた：「外国投資家がメインボード上場企業のA株とB株を保有しており、今すぐ売却する」 「A株を売却し、6か月以内に再度購入する」 「B株は短期売買に該当するのか」という質問に対し、原文の「証券法」第47条では、上場会社の株式の5％以上を保有する株主は短期売買をしてはならないと規定しているとのこと。株式の種類に応じて、上記の行為は短期オンライン カジノ visaに該当します。

燕州石炭鉱業（600188）の支配株主である燕光集団有限公司が、2018年7月10日に香港の完全子会社である燕光集団を通じて店頭オンライン カジノ visaを通じて保有株を増やしていることに気づきました。 (香港) Co., Ltd. 延州石炭鉱業の H 株を合計 97,989,000 株取得し、同社の発行済株式総資本の約 1.99% を占めました。 2018年3月8日から2018年5月21日までに、支配株主の交換可能社債は合計23,532,832株を交換し、この株式交換の前後で延光グループが保有する当社株式の割合は0.48%減少した。

しかし、私たちが最近学んだことによると、国内の規制当局は短期オンライン カジノ visaを特定する際に、A株とB株/H株のオンライン カジノ visaを一緒に考慮する傾向があり、B株のオンライン カジノ visa自体は重大な規制の対象ではないとのことです。問題はあるが、H 株オンライン カジノ visa このオンライン カジノ visaには香港市場が関与しており、国内規制当局と香港証券規制当局による共同執行はまだ完全に実施されていない。市場事例にも細心の注意を払ってまいります。

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