2020年6月、香港証券オンライン カジノ 換金（以下、といいます）“SEHK”) 上場オンライン カジノ 換金の返還と拒否に関する年次上場決定を 2 件発行 (以下、と呼びます“2 件のオンライン カジノ 換金決定”) 、そこに記載されています2019数年が返されました(返されました)そしてオンライン カジノ 換金(オンライン カジノ 換金)上場オンライン カジノ 換金の個別の背景、返品および拒否の理由、証券取引所からの詳しい説明。

1. 全体的な状況

返品されたオンライン カジノ 換金書に関する限り、2018年には返品されたオンライン カジノ 換金書はありませんでしたが、2019年には合計4件のオンライン カジノ 換金書が証券取引所から返送されました。却下されたオンライン カジノ 換金については、2018 年には 24 件、2019 年には 18 件のオンライン カジノ 換金が却下されました。

上場申請の提出自体に多額の上場手数料がかかり、申請が返送または拒否された場合、オンライン カジノ 換金の会社全体の発展計画にも影響を及ぼします。また、取引所は返送された申請書をウェブサイトで公開しますが、これはオンライン カジノ 換金とスポンサーの評判にも影響します。

2. 出品オンライン カジノ 換金書が返送されました

2.1 関連する規則、規制オンライン カジノ 換金原則

上場申請書、申請バージョン目論見書、および上場オンライン カジノ 換金が提出するその他すべての関連書類は、通常は完全でなければなりません。当取引所が申請情報が実質的に不完全であると判断した場合、当取引所は申請の審査を続行せず、提出されたすべての書類をスポンサーに返却します。

2.2 2019 年に返還されたオンライン カジノ 換金ケースのリスト

2019 年に証券取引所から返還された 4 つの上場オンライン カジノ 換金は、次の 2 つのカテゴリに分類できます。

1) 出願バージョン目論見書には、出願人オンライン カジノ 換金その事業に関する重要な情報が欠落しています（出願人 1 人が関与）

オンライン カジノ 換金の目論見書には情報が不足しており、不足している情報が重要である理由は次のとおりです:

2) オンライン カジノ 換金は、それぞれの申請目論見書に必要な財務情報をすべて記載していませんでした（オンライン カジノ 換金 3 名が関与）

メインボード上場オンライン カジノ 換金は、上場書類の発行に先立つ 3 会計年度の目論見書財務諸表を記載する必要があります (GEM (以前はグロース エンタープライズ マーケットとして知られていた) オンライン カジノ 換金であり、メインボードの第 18A 章に従って申請書を提出する必要があります)バイオテクノロジー企業の取締役会上場規則は 2 会計年度）。

証券取引所は、ガイダンスレター HKEX-GL25-11 の中で、オンライン カジノ 換金が最新会計年度終了後 3 か月以内 (GEM オンライン カジノ 換金の場合は 2 か月) 以内に上場され、その他の特定の条件を満たしている場合、取引所は次のことを考慮すると規定しています。目論見書に最新会計年度の財務諸表を含めるという要件の免除を認める。ガイダンスレター HKEX-GL56-13 には、上場申請を提出する際の申請版目論見書に含まれる財務諸表に対する取引所の要件についても言及されています。

証券取引所は、2 件の上場決定の中で、上記の引用文に明記されている財務情報が開示されていない場合、アプリケーションのバージョンは実質的に完成しておらず、この評価は明らかなテストであると強調しました。当取引所は通常、オンライン カジノ 換金が指定した上場予定日に基づいて、財務諸表および最終目論見書の開示が対象とする期間を決定します。

2 件のリスト掲載決定では、説明のために次の例が引用されています。メインボードオンライン カジノ 換金の最新の会計年度が2019年12月31日に終了し、その上場予定日が2020年4月1日以降である場合、最終目論見書に含まれる財務諸表は、12月に終了する少なくとも3つの会計年度をカバーする必要があります。 2019年31日。

2 つのオンライン カジノ 換金決定で言及された出願人のうち 3 人は、それぞれの出願バージョンに必要な財務情報がすべて含まれていなかったため、出願が却下されました。状況は次のとおりです。

3) 注 – 利益予測メモ

証券取引所はまた、2 件の上場決定の中で、申請バージョンに利益予測がない場合、オンライン カジノ 換金は上場申請を提出する際に取締役会が作成した利益予測覚書の最終版またはほぼ最終版を提出する必要があると述べています。対象期間は上場直後の会計年度末までとし、上場日はオンライン カジノ 換金が指定した上場予定日でなければなりません。オンライン カジノ 換金が関連要件を遵守できない場合、申請は不完全とみなされ、返還される場合があります。

3. 上場オンライン カジノ 換金は拒否されました

3.1 関連する規則、規制オンライン カジノ 換金原則

上場オンライン カジノ 換金は、上場規則に規定されている財務要件を含む特定の条件を満たさなければなりません。証券取引所は、オンライン カジノ 換金とその事業が上場に適しているかどうかも判断する必要がある。

2018 年 4 月、取引所はガイダンス レター HKEX-GL68-13A を更新し、オンライン カジノ 換金が上場に適しているかどうかを判断する際に取引所が広範な裁量権を行使し続けることをさらに明確にしました。証券取引所は、2件の上場決定において、承認プロセスでは多くの要素が考慮されることも強調した。

3.2 2019 年の上場オンライン カジノ 換金が拒否された事例

2019 年に拒否された上場オンライン カジノ 換金 18 件は、次のカテゴリに分類できます。

1) オンライン カジノ 換金に適しているかどうか

i. オンライン カジノ 換金にはビジネス上の理由はなく、実際に資金を調達する必要はない（応募者は 16 名）

オンライン カジノ 換金は次のことを怠りました:

a. 提案された拡張計画に対する十分なビジネス上の根拠を提供する。オンライン カジノ 換金

b. 資金使途と過去の事業戦略との相違の理由を明確に説明してください。

以下は 2 つの例です:

ii. 評価の根拠が不十分 (オンライン カジノ 換金 3 名が関与)

オンライン カジノ 換金は説明を怠りました:

a.予想PERが同業他社よりも高い理由;

b. 同業他社を選択する理由、オンライン カジノ 換金

c. 過去の業績と利益予想を考慮すると、オンライン カジノ 換金評価額が妥当である理由。

以下は 2 つの例です:

iii. 取締役オンライン カジノ 換金重要な株主オンライン カジノ 換金支配株主は不適格です（応募者 1 名）

オンライン カジノ 換金は不良資産の貸し手と特定の融資協定を結んでいるが、その背後にあるビジネス上の根拠は説明できないが、これらの協定はオンライン カジノ 換金にとって明白な利益ではない可能性があり、むしろオンライン カジノ 換金の利益を犠牲にし、財政を破壊することになる。貸し手は不良資産を買収します。また、オンライン カジノ 換金は上場の商業的合理性を証明できず、取締役としての適格性や、融資を求める際にオンライン カジノ 換金と株主の利益を最優先に行動しているかどうかについても疑問が生じた。

2) 掲載対象外（オンライン カジノ 換金 1 名）

オンライン カジノ 換金の主な事業は衣料品や家庭用品を販売する小売チェーン店であり、本規則の規則 8.05(1)(a) に基づき、その賃貸収入は会社の「通常の事業」の範囲外であると判断されました。この条の規定により、通常の事業以外の事業から生じた所得又は損失は控除されます。上記の賃貸収入と投資不動産の関連費用を差し引いた後、オンライン カジノ 換金は上場に必要な最低利益要件を満たしておらず、拒否されました。

4.結論

2019年に返送されたアプリケーションから、証券取引所が、アプリケーションのバージョンに必要な財務情報がすべて含まれていないアプリケーションをリストするための明確なテストを設定していることがわかります。免除が得られた場合、オンライン カジノ 換金は不完全とみなされ、取り下げられる場合があります。

申請の拒否に関しては、多くの要因が関係していますが、最も一般的な原因は、オンライン カジノ 換金ビジネス上の根拠を明確に証明できず、評価の結果、実際にはその必要がないと証券取引所が判断したことです。これは、オンライン カジノ 換金商業的根拠を十分に証明することがいかに重要であるかを示しています。

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