内容の概要

科学技術イノベーション委員会における新規株式公開（「IPO」）の発行では、通常、戦略的投資家へのターゲットを絞った配置（「戦略的配置」）と、適格な特定の種類の機関投資家への価格調査発行（「オフライン発行」）が使用されます。 ) )、および一般投資家向けの価格発行 (「オンライン発行」) も可能です。過去の事例では、オンラインカジノ アプリ新株発行に参加する一般的な方法は、適格外国機関投資家（「QFII」）がオフライン発行に参加することであるが、発行される割り当て株式の数は限られている。通常、オフラインは保証されていません。IPO と投資家の期待の間には一定のギャップがあります。

1. 関連ルール

「上海証券取引所科学技術革新委員会における株式の発行および引受に関する実施措置」（「実施措置」）は、科学技術革新委員会における株式の新規株式公開が可能であることを明確にしています。戦略的オンラインカジノ アプリに割り当てられます。これに基づいて、「上海証券取引所科学技術革新委員会の株式発行および引受業務ガイドライン」（以下「業務ガイドライン」）の第 8 条には、科学技術イノベーション委員会の戦略的配置に参加するオンラインカジノ アプリのカテゴリーが列挙されており、主に次のとおりです。 ：（1）発行体と戦略的協力関係または長期的な協力ビジョンを有する大企業またはその関連企業、（2）長期投資を行う大手保険会社またはその関連企業、国家レベルの大規模保険会社。意欲

海外投資家は「業務ガイドライン」第8条の(3)から(5)のカテゴリーに属さず、(2)のカテゴリーは既存の市場事例に基づく国内企業を対象としていることに鑑み、オンラインカジノ アプリの IPO の戦略的割り当てに参加するつもりの場合、最初の (最初の) カテゴリーの戦略的投資家との遵守について議論することに重点を置く必要があります。

一般的に、外国人投資家は主に以下の方法でA株に投資します。 (1) 「上場会社に対する外国人投資家の戦略的投資の管理に関する措置」の関連規定に従い、A株に投資します。戦略的投資家として上場企業を共有する; (2) QFII を通じて; (3) 上海-深セン-香港ストックコネクトなどの相互接続メカニズムを通じて。 「上場会社に対するオンラインカジノ アプリによる戦略的投資の管理に関する措置」に記載されている投資手法は主に上場会社を対象としており、科学技術革新委員会の株式はまだ対象に含まれていないことに鑑み、上海-香港ストックコネクトは、QFIIが科学技術イノベーション委員会の主要な方法でIPOに参加することが可能です。

上記に基づき、オンラインカジノ アプリ「発行体の事業運営と戦略的協力関係または長期的な協力ビジョンを有する大企業またはその関連企業」であり、自己資金で加入するQFIIである場合、法的な観点から見ると、これは GEM IPO の戦略的配分のためのテクノロジー条件への参加と一致しています。

2. 市場の事例

現在、市場ではオンラインカジノ アプリ戦略的投資家として科学技術イノベーション委員会の戦略的配置に参加する主なケースが2つあります:

1. オンラインカジノ アプリoオンラインカジノ アプリi Biotech (証券コード: 688366、2019 年 10 月 30 日に科学技術イノベーション委員会に上場)

Haohai Biotech は、オンラインカジノ アプリした最初のケ​​ースです。公開情報によると、UBS AG はスポンサーである UBS Securities の支配株主であり、スポンサーの共同投資家として、中国証券監督管理委員会によって承認された QFII であり、自己資金で戦略的配置に参加しています。割り当てられた株式数は672,419株で、新規公開株式数の3.78％、発行後の総株式資本の0.38％を占めます。

2. SMIC（証券コード：688981、2020年7月16日に科学技術イノベーション委員会に上場）

公開情報によると、SMIC科学技術イノベーション委員会上場の戦略的配置には、オンラインカジノ アプリ2名、シンガポール政府投資株式会社(GICプライベートリミテッド)を含む合計29名の戦略的投資家が参加した。 GIC」）およびアブダビ・アブダビ投資庁（「ADIA」）。 「業務ガイドライン」第8条の第一類型（I）「発行体の事業運営と戦略的協力関係又は長期的な協力ビジョンを有する大企業又はその関連企業」として、GIC、ADIAともにQFII合併承認を受けています。中国証券監督管理委員会による自己資金による戦略的配置に参加します。

SMIC 訴訟は、オンラインカジノ アプリするための道筋の参考資料を提供します。科学技術イノベーション委員会の関連規則と組み合わせると、戦略的配置への外国投資家の参加には主に次のような懸念があります:

(1) サブスクリプション価格。戦略的オンラインカジノ アプリは価格調査には参加せず、最終発行価格で割り当て株式を申し込む必要があります。

(2) ロック期間。割り当て株式のロックアップ期間は12か月以上とし、保有期間は本公募株式の上場日から計算するものとします。

(3) 戦略的協力覚書。戦略的投資家と発行者の事業との間の戦略的協力関係を反映するために、オンラインカジノ アプリは通常、戦略的配置契約を締結する際に発行者と戦略的協力覚書に署名する必要がある。

(4) 他の配布方法との関係。外国人オンラインカジノ アプリが戦略的配置に参加する場合、同じプロジェクトのオフライン発行とオンライン発行に参加することはできません。