2020 年 8 月，香港証券取引所（以下、「証券取引所」といいます）は、新規株式公開およびオンライン カジノ 換金発行体に関する一般的な例外および原則を成文化した規則、および香港証券取引所のメインボードへの証券のオンライン カジノ 換金を管理する規則を発行しました。証券取引所（以下「証券取引所」といいます。）のオンライン カジノ 換金規則の非主要な改正に関する協議概要文書（以下「協議概要」といいます），取引所が回答を検討した結果、採用することを決定したオンライン カジノ 換金規則の修正案が含まれています。オンライン カジノ 換金規則の関連修正は、証券取引所の取締役会および証券先物委員会（以下「SFC」といいます）の取締役会によって承認されました，2020 年 10 月 1 日に正式に発効します。

協議の概要には、次の 3 つの分野におけるオンライン カジノ 換金規則の修正が含まれています。

一、一般免除の成文化: 新規申請者およびオンライン カジノ 換金発行者に対する 3 つの一般免除の成文化；

二、一般原則の成文化: 同様の原則および条件の下で新規申請者および/またはオンライン カジノ 換金発行者に複数回認められる 9 つの免除の成文化；そして

三、非主要な修正: オンライン カジノ 換金ルールに対する 7 つの非主要な修正。

一般オンライン カジノ 換金と一般原則の改訂については以下で説明します。

1. 成文化規則の一般的なオンライン カジノ 換金

オンライン カジノ 換金ルールが市場の変化に確実に対応し、オンライン カジノ 換金プロセスを簡素化するため，取引所は以下の一般的な免除を成文化することを決定しました，条例の要件を満たす新規申請者およびオンライン カジノ 換金発行者は、免除を提出する必要がなくなりました、オンライン カジノ 換金規則の個別規定の遵守を変更または放棄する申請，直接免除を受ける。

改訂 1: 中国で設立された発行会社 (以下、「H 株発行会社」といいます) によるボーナス株式または資本化発行の発行者に必要な株主の承認要件 (新オンライン カジノ 換金規則の改訂規則 19A).38 アイテム)

この修正の目的は、現在の出品ルールを統一することです 13.非 H 株オンライン カジノ 換金にも同様の免除を与える 36 の規則，H 株オンライン カジノ 換金がボーナス株または資本化発行を発行する際に総会および関連する種類総会で株主の承認に従う必要がないという要件を成文化する。この免除は、既存株主に比例配分でボーナス株式または資本化発行を発行する H 株発行会社にのみ適用されます。さらに，同様に出品規則の原則に従う，H 株オンライン カジノ 換金の株主が別段の同意をしない限り，新しく発行されるすべての株式は、まず既存の株主に発行される必要があります，こうして総資本に占める既存株主の割合を保護。既存株主が引き受けていない証券，または株主総会によって承認されています，他の人に発行される場合があります。

改訂 2: 証券取引所と本土取引所の両方にオンライン カジノ 換金されている H 株発行者の対価比率の計算方法 (改訂および新設のオンライン カジノ 換金規則 19A).38A)

証券取引所と本土取引所の両方にオンライン カジノ 換金されている A 株または B 株と H 株発行会社の H 株の価格は、市場の要件と投資家の行動に基づいて異なるため，改訂 2 では、これらの H 株発行者の対価比率が計算されます，A 株または B 株の市場価値が、H 株ではなく A 株または B 株 (オンライン カジノ 換金国内株式である必要がある) の市場価値を参照して計算および集計されるように変更されました，実際の市場価値をより適切に反映するため。

修正 3: 文書内に銘柄コードを記載する (現行のオンライン カジノ 換金規則 13 の修正).51A)

柔軟性を向上させるため，この修正により、元の規則の必須要件が変更されます，オンライン カジノ 換金財務報告書の企業情報または株主情報のセクションに自社の銘柄コードを目立つように表示できるようにする，証券コードを表紙 (表紙がない場合はホームページ) に記載する必要がなくなりました。

2. ルールとしてオンライン カジノ 換金された一般原則

証券取引所が IPO およびオンライン カジノ 換金発行会社に対して多くの場合に認めている免除について，取引所は、これらの関連免除の背後にある原則と条件を成文化することを決定しました，これらの一般原則を出品ルールに組み込む，現在市場で受け入れられている標準を反映しています。(i) 財務情報開示を含む、(ii) 資産の取得、(iii) 報酬プログラムおよび (iv) その他の側面に関する一般原則。

修正 4: 実績期間後に取得または取得される子会社および事業の財務情報の開示 (現行のオンライン カジノ 換金規則の修正 4.04、4.05A&4.28 アイテム，新しい出品ルール 4.02A)

当取引所は、新規申請者はオンライン カジノ 換金規則の規則 4 に従わなければならないことを理解しています.04(2)&4.04(4) 実績期間後に取得または取得される子会社または事業の財務情報の開示に関する要件，関連企業の財務情報を入手するのが困難になる可能性があります。取引所は、買収が新規申請者にとって重要ではない場合も理解しています，この開示要件は投資家にとっての価値が限られています。したがって，証券取引所は、この開示要件の免除条件を成文化しています。

必要な申請者はオンライン カジノ 換金に免除申請を提出できます。次の条件を満たしている場合，出品規則 4 の厳格な遵守が免除されます.04(2)&4.第04条(4)の規定:

i. 買収は重要ではない，つまり、各買収の割合は、オンライン カジノ 換金の実績期間中の最新の監査会計年度に基づいて 5% 未満です；

ii. 新規株式公開で調達した資金を買収の資金とする場合，新規申請者は証券先物委員会から免除証明書を取得する必要があります，香港法第 32 章、会社 (清算オンライン カジノ 換金雑則) 条例の別表 3 の第 32 項オンライン カジノ 換金第 33 項にある、買収した事業の財務開示要件に従う必要はありません；そして

iii. 次のオンライン カジノ 換金が適用されます:

a.新規申請者の主な事業は株式投資です，そして、(1) 新規申請者は関連会社またはその事業に対していかなる支配も行使することができず、重大な影響力を持たない；および (2) 買収の理由は新規申請者のオンライン カジノ 換金書類で開示されており、取引相手およびそれぞれの最終受益者は新規申請者および関連者から独立していることが確認されている；または

b.新規申請者による事業または子会社の買収，そして、(1) 新規申請者は会社またはその子会社に関する過去の財務情報を入手できず、そのような財務情報の入手または準備に過度の負担が生じる；および (2) 新規申請者はオンライン カジノ 換金書類の各取得についてオンライン カジノ 換金規則 14 を遵守している.58&14.開示可能な取引に必要な情報の公開に関する 60 の要件。

修正 5: 香港外で営業する銀行事業の財務情報の開示 (現行のオンライン カジノ 換金規則の規則 4 の修正).10 アイテム)

出品規則 4 に準拠.10 アイテム，出品規則 4 に準拠する.04 から 4.09 財務情報開示に関する規制，香港金融管理局 (「HKMA」) の基準と要件に一致するベスト プラクティスを採用する必要があります。銀行業務に従事する企業のオンライン カジノ 換金文書における財務開示要件も、HKMA の基準に準拠したベスト プラクティスを採用する必要があります。

当取引所は、通常、香港外で銀行業務を行う企業はHKMAに相当する規制当局によって規制されていることを理解しています，これらの海外の規制当局が要求する開示ガイドラインは、同様の内容の関連情報をすべて投資家に提供するのに十分です。オンライン カジノ 換金は、この第 4 条の遵守について複数の免除を認めています.10 規格。これを考慮して，オンライン カジノ 換金はこの免除の条件を成文化しました。

必要な申請者は、その必要性を証明するためにオンライン カジノ 換金に免除申請書を提出できます，次の条件を満たす申請者は免除されます:

i. 申請者は香港以外で組織された銀行です，主に香港金融管理局に相当する規制機関によって規制されている，オンライン カジノ 換金は、海外の関連規制当局が新規申請者に対して適切な監督を行っていることに満足しています；そして

ii. 申請者のオンライン カジノ 換金書類には 4 つの具体的な内容が含まれています ((1) 自己資本の充実度；(2) 融資の質；(3) 融資引当金；および (4) 保証、不測の事態およびその他の約束) により他の形式の財務情報開示が行われる，この開示により、潜在的な投資家が投資判断を下すのに十分な情報が提供されました。

修正 6: 会計年度の開始日または決算日を変更する (修正および新しいオンライン カジノ 換金規則 8.21 (3) 項目)

新規申請者が会計年度を変更して業績がオンライン カジノ 換金規則 8 に準拠するように事業記録を操作するのを防ぐため.オンライン カジノ 換金資格のための 05 の基本条件におけるさまざまなテスト，または、オンライン カジノ 換金への適合性について疑問を引き起こす重要な情報の開示を避けるつもり，出品規則の規則 8 に従う.第 21 条 (1) は、新規申請者が会計年度の開始日または決算日を変更する場合の状況を規定しています，証券取引所は通常、オンライン カジノ 換金申請を考慮していません。

取引所は、新規申請者がこの第 8 条の遵守の免除要求を繰り返し提出していることを理解しています.第 21 条第 1 項の申請，その理由は、オンライン カジノ 換金前に会計年度と子会社の会計年度を統一したいためです。したがって，証券取引所は免除条件を成文化しました。

必要な申請者は、その必要性を証明するためにオンライン カジノ 換金に免除申請書を提出する必要があります，次の条件を満たす申請者は免除されます:

i. オンライン カジノ 換金は投資持株会社です，すべてまたはほとんどの主要な事業子会社の会計年度と一致させるために会計年度を変更する；

ii. 提案されている会計年度末日の変更は、オンライン カジノ 換金規則 8 を回避することを目的としたものではありません.第 05 条の規定；そして

iii. 提案された変更は財務情報の表示に重大な影響を与えることはありません，オンライン カジノ 換金書類で開示されるべき重要な情報、または新規申請者のオンライン カジノ 換金適性の評価に関連する重要な情報が省略されることはありません。

修正 7: 暫定結果発表の発行、年次報告書と中間報告書の配布 (現行のオンライン カジノ 換金規則 13 の修正).46、13.48&13.第 49 条およびオンライン カジノ 換金規則の実践注記 10 の廃止)

現在の出品規則に従って 13.46、13.48&13.49 アイテム，発行者は、これらの条項で指定された期限内に配布する必要があります、財務結果および発行時の財務報告書の開示，これらの規制はすべての発行者に適用されます，株式のオンライン カジノ 換金開始時期に関係なく。当取引所は、発行者がオンライン カジノ 換金直後に財務結果および財務報告書を公表するためにこれらの規制を遵守する必要がある場合には、それを理解しています，この財務情報は、オンライン カジノ 換金書類で開示されている財務情報と大きく異なりません，規制の出版および配布要件への厳格な遵守を依然として要求することは無意味である，発行者の管理負担がさらに増える。証券取引所が関連出版物の免除を何度も認めているため，免除条件が成文化されました。

新規オンライン カジノ 換金発行者がオンライン カジノ 換金書類で次の情報を開示している場合，あなたは自動的に免除されます:

i. オンライン カジノ 換金規則の付録 16 で要求されている年次報告書に必要な財務情報は、報告期間中に提供されています；

ii. オンライン カジノ 換金規則の付録 14 に規定されているコーポレート ガバナンス コードの要件に準拠しているかどうかを表明している，条件を満たしていない場合，逸脱の理由が提供されました；そして

iii. 関連する年次報告書と決算書を配布しなくても、組織文書や登録地の法律やオンライン カジノ 換金、その他のオンライン カジノ 換金要件には違反しないと述べています。

新規オンライン カジノ 換金の発行体は、関連する財務結果やレポートを発行または配布する必要がある期限内に発表を行う必要があります，関連する財務情報がオンライン カジノ 換金文書に含まれていることを示します。また、新たにオンライン カジノ 換金された発行者は引き続きオンライン カジノ 換金規則 13 に準拠する必要があります.毎年 91 件の記事が公開されます、社会およびガバナンスの報告要件。

修正 8: 航空会社による航空機の取得 (現行のオンライン カジノ 換金規則の規則 14 の修正).58(4) 項目)

一般発行会社と航空機メーカーが締結した契約には、航空機購入の実際の価格の開示を厳しく禁止する機密保持条項が含まれているため，証券取引所は、オンライン カジノ 換金規則の規則 14 を遵守するために複数の認可を付与しました.価格の開示に関する第 58 条第 4 項の免除，免除条件を規則に成文化することが決定されました。

取引に、主に通常の業務において航空会社の運営に従事するオンライン カジノ 換金発行会社による航空機メーカーからの航空機の購入が含まれる場合，関連する契約には、航空機の実際の価格の開示を禁止する機密保持条項が含まれています，発行者は、その必要性を証明するために取引所に免除申請書を提出することができます，次の情報は開示する必要があるため、免除されます:

i. 免除を要求する理由の開示，オンライン カジノ 換金に関するお知らせや（該当する場合）回覧で他の適切な情報を開示する；そして

ii. 次の中間報告書 (該当する場合) オンライン カジノ 換金年次報告書で次の情報を開示してください:

a.報告期間終了時点で所有されている航空機の総数 (航空機の種類ごとに内訳) オンライン カジノ 換金航空機の純帳簿価額の合計；そして

b.報告期間終了時点で購入を約束した航空機の合計数（航空機の種類ごとに内訳）オンライン カジノ 換金購入を約束した合計購入額。

修正 9: オンライン カジノ 換金発行者の子会社が独立オンライン カジノ 換金のためにスピンオフされる場合の株式オプション プランの制限 (現行のオンライン カジノ 換金規則の規則 17 の修正).03(3) 項目)

出品ルール 17.第03条(3)の注記1の規定，オンライン カジノ 換金発行者またはその子会社の新株予約権制度に基づくすべてのオプションの行使により発行可能な株式の総数は、制度承認日の発行済株式の 10% を超えてはなりません。

証券取引所が計画を承認するとき，スピンオフに関連する企業グループの再編活動はまだ完了していません，その結果、その時点でのスピンオフ会社の発行済株式数は上場日の発行済株式数を下回りました，つまり、上記の 10% の制限に厳密に従ってスピンオフ前に株主の承認が得られた場合，新株予約権プランの上限は、スピンオフ後の発行済株式資本の 10% 未満となります。したがって取引所は、オンライン カジノ 換金スピンオフ上場日におけるスピンオフ企業の発行株式数に基づいてスピンオフ企業の新株予約権制度の制限を決定できる免除規定を成文化することになる，発行者はこの目的のために免除申請を提出する必要がなくなりました。

修正 10: 証券取引所と本土取引所の両方にオンライン カジノ 換金している発行会社が自社の株式オプション プランの行使価格を決定する方法 (新オンライン カジノ 換金規則 19A の修正).39C)

証券取引所と中国本土の取引所に二重オンライン カジノ 換金している発行体は、オンライン カジノ 換金規則第 17 条に基づく行使価格要件に従わなければなりません，本土の規制も遵守する必要があります，新株予約権付与の発表前のA株市場価格に基づいて新株予約権の行使価格を決定することを含む。A 株の基準価格に関する本土の規制およびオンライン カジノ 換金規則第 17 条による.品目 03(9) の価格基準に違いがあります，発行者は本土の規制に従う場合、香港第 17 条に違反する可能性があります.第03条(9)の規定。

上記の A 株市場価格を考慮すると、A 株オプションの行使価格を設定するメカニズムは、A 株の市場価値をより適切に反映することができます，国内外の規制の不一致を回避できる，証券取引所は、オンライン カジノ 換金規則第 17 条に基づく行使価格要件の遵守の免除条件を成文化します，これらの発行者が中国本土の取引所にオンライン カジノ 換金されている株式の市場価格に基づいて行使価格を決定できるようにする。発行者は次の条件を満たす場合、自動的に免除されます:

i. この計画には本土の取引所にオンライン カジノ 換金されている株式のみが含まれます；そして

ii. このスキームには、オプションの行使価格が、オプションが付与された時点の本土オンライン カジノ 換金の原株式の市場価格を下回らないようにする条項が含まれています。

修正 11: 金融サービスを提供するオンライン カジノ 換金発行者のオンライン カジノ 換金書類および取引回覧における運転資本明細書 (現行のオンライン カジノ 換金規則 8 の修正).21A、11.06、14.付録 1A の第 66 条および第 36 項および新しいオンライン カジノ 換金規則 11.09A)

リスト ルール 8.21A&11.第 06 条では、上場申請者および上場発行者の上場書類および取引回覧に取締役の声明を含めることを義務付けています，申請者または発行者グループが少なくとも 12 か月分の十分な運転資金を持っていることを確認。すでに支払い能力および自己資本規制の対象となっている一部の上場発行会社 (銀行や保険会社など) の場合，その流動性は適切なレベルに達しているはずです，運転資本計算書の提出義務は実際的な効果はほとんどありません，証券取引所は通常、取締役の声明要件を免除します。取引所は今後、銀行業務を営む企業や保険会社のオンライン カジノ 換金この規則に従うことを免除するための条件を成文化します，前提は次のとおりです:

i. オンライン カジノ 換金声明を含めても投資家に重要な情報は提供されません；そして

ii. 新規オンライン カジノ 換金申請者の支払い能力と自己資本充実度は、別の規制当局によって慎重に監督されています；

そのようなオンライン カジノ 換金発行者は個別に開示する必要があります:

iii. 関連する管轄区域または事業所で銀行業務に従事する会社または保険会社の支払い能力、自己資本充実度オンライン カジノ 換金流動性レベルに関する規制；そして

iv. 過去 3 会計年度のオンライン カジノ 換金の支払能力、自己資本比率と流動性比率。

3. 結論

証券取引所は長年にわたってオンライン カジノ 換金規則からの多くの免除を認めてきました，この協議は、頻繁に免除される一般的な免除と免除に関する一般原則を成文化します，市場の変化に合わせてオンライン カジノ 換金ルールを許可する，時代とともに前進，それにより証券取引所の負担を軽減、オンライン カジノ 換金申請者とオンライン カジノ 換金発行者の管理負担。

海文香港アソシエイツの資本市場チームは、香港オンライン カジノ 換金企業の最初のオンライン カジノ 換金を実現します、コンプライアンス、販売、合併および買収、さまざまなプロジェクトへの資金提供におけるサービス能力，海文の国内と海外のオフィスを統合するメリットを完全に理解する，香港と中国本土でワンストップの専門的な法律サービスをクライアントに提供。

上記の情報および表明された意見は、海文法律事務所がオンライン カジノ 換金した完全な調査または法的意見として機能するものではありません，参考のみ。