その年、私たちは多くの企業がA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOを完了するのを手伝いました。

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近年、中国の資本市場の急速な発展と整然とした拡大により、登録システムに登場し、科学技術革新委員会とChinextの改革を見て、真新しい北京株を迎えました。交換。私たちのA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOプロジェクトとさまざまな投資プロジェクトは、期待に応えており、同時に、交差点がないと思われるこれらの2つのタイプのプロジェクトがますます多くの衝突と火花を築いています。

会社が私たちに尋ねました：なぜ投資機関は非常に厳しいのか、彼らは常に情報提供、浸透の検証、コミットメントレターの署名など​​、多くの意見を述べていますA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOを完了するには、プロジェクトの進捗状況をスピードアップしてみませんか？

いいえ、いいえ、私たちは返信します、誰もが理解とコミュニケーションを改善する必要があります。ドラクエ 11s カジノ 景品として、企業は長い間IPOを計画しているため、A-Shareルールのある程度の理解を得ることができましたが、外部投資機関は会社のIPOプロセスに介入し始め、A-を理解するのに時間がかかりました。ルールとプロジェクトの問題点を共有します。

ドラクエ 11s カジノ 景品機関は、なぜ企業が公開する前に非常に厳しいのかを尋ね、ドラクエ 11s カジノ 景品機関がお金を​​支払うとすぐに「ネギ」に署名することを要求しますか？ 「Leeks」は、「不平等な条約」に署名する必要もありません。また、ロックアップ期間、窓の期間、株式の削減制限はより慎重になるはずです。

いいえ、いいえ、私たちは返信します、誰もが理解とコミュニケーションを改善する必要があります。 A-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOの規制規則は複雑であり、IPOプロセスの障害を減らすために企業がA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOの準備は容易ではありません。慣行は、時には投資機関に否定的な結果をもたらします。

ドラクエ 11s カジノ 景品iwenの30年近くの資本市場の経験、ドラクエ 11s カジノ 景品iwenのA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOチーム、および合併と買収チームは、「PEVC投資後のガイドA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPO」を共同で共同で発表しました。 A-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOに投資する機関は、企業が後で直面するさまざまな問題になります。ここでは、投資機関がどのような文書に署名するか、どのような調査に直面するか、どの潜在的なリスクや責任が直面するか、企業のA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOの過程で直面する潜在的なリスクや責任、および将来どのような出口制限が含まれるかを確認します。

A株ドラクエ 11s カジノ 景品の規制規則は複雑であり、既存のケースの処理方法は異なり、新しいケースと「ウィンドウガイダンス」が随時表示されることに注意する必要があります。この一連のトピックには、既存の規則と規制基準の理解に基づいています。 。

才能1ドラクエ 11s カジノ 景品の特別な権利の終了と回復

ドラクエ 11s カジノ 景品では、投資家は一般に、投資された企業とその株主に署名された投資文書に関連する特別株主権を享受し、情報の非対称性と小規模および中程度の利益の保護を享受することに同意します株主。これらの特別な事件は、ドラクエ 11s カジノ 景品に関連する特別な株主権を享受することに同意しています。投資家と株主の共通の特別な権利、およびプライベートエクイティ投資慣行における対応する義務実体には、主に次のことが含まれます。販売権（株主）、優先配当権（企業）、共同販売権（売り手）、優先サブスクリプション権（企業）、希釈防止権（企業および/または株主）、情報権および検査権（企業）、拒否権権利（会社）、取締役/監督者の指名権（会社）、および最も有利な国家条件（会社）。

その後、企業がA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOに適用される場合、投資家の株主が享受する特別な権利は、A-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPO規制当局のレビュー要件をある程度満たしていませんまたは、特定の状況下で復元できるかどうかは、時々投資家を混乱させ、したがって、会社間で不幸が生じる可能性があります。このトピックは、A-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPO規制当局の監査要件に基づいて、投資家株主の特別な権利の終了/停止を分析し、最近の規制当局との間で行われることを期待しています。株主を支配している。

1。

キーワード：同じ株式と平等権、安定した管理権、持続可能な運用能力、初期公募Q＆A、ドラクエ 11s カジノ 景品およびリストレビューQ＆A

A：主に株主の特別な権利が「同じ株式と同じ権利の基本原則を遵守しない可能性があるため、A-Share IPOを申請する際に発行者は株主の特別な権利を終了する必要があると一般に考えられています。 「共同株会社（特にA-Share上場企業）の場合。また、会社の株式構造（特に制御の安定性）の安定性および/または運営を継続するドラクエ 11s カジノ 景品能力に影響を与える可能性があります。関係する主な規制は次のとおりです。

· 《公司法》第126条规定：股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。

・「初期公募と上場の管理に関する規制」の第13条（メインボード）は、ドラクエ 11s カジノ 景品資本が明確であり、支配権が支配する株主および株主が保有する重要なドラクエ 11s カジノ 景品株式はないことを規定しています。株主と実際のコントローラー。

・「科学技術イノベーション委員会（裁判）の初期公募のための株式の登録と管理に関する規制」および「初期公開の株式登録と管理に関する規制に関する第12条の第12条の第12条宝石の提供（裁判）「両方ともドラクエ 11s カジノ 景品管理権が安定していると規定しています。株主が支配する株主と株主が保有する株式の所有権と実際のコントローラーは明らかです。実際のコントローラーは過去2年間変更されていません。 、そして、コントロールの変化の可能性につながる主要な所有権紛争はありません。

・「最初のオファービジネスに関するいくつかの質問」の第5条、「上海証券取引所科学技術イノベーション委員会の株式発行とレビューの質問と回答（ii）」および「深Shenzhen株式取引所の株式発行およびレビューの質問と回答の記事13 bet賭博契約および投資機関が合意したその他の同様の取り決めに関する各セクターのレビュー要件は、原則として一貫しているが、発行者は提出する前に必要です。次の要件を同時に満たすことはできません。（1）発行者は賭け契約の当事者ではありません契約は、市場価値に関連していません。スポンサーとドラクエ 11s カジノ 景品弁護士は、賭け契約が上記の要件を満たしているかどうかについて明確な検証意見を表明するものとします。

2。

キーワード：ドラクエ 11s カジノ 景品特別権、賭け契約、評価調整メカニズム、宣言前のクリーンアップ

a：レビューの質問と回答は、「賭け契約」、「評価調整メカニズム」などの同様の取り決めを原則として宣言する前に浄化する必要があると規定していますが、投資家が享受する他の株主の特別な権利の処理要件はです。明確にされていません。 A-Share IPO規制当局の実際のドラクエ 11s カジノ 景品に関する調査の質問（Maiwei Biologics、Changguang Huaxin、Chaozhuo Aviationなどの場合の上海証券取引所の問い合わせの質問、Carlett、RirishununのCarlettの深Shenzhen証券取引所など、Wankaixin投資家が享受する株主のすべての特別な権利（「評価調整メカニズム」だけでなく）は、レビューの質問と回答の該当する要件に従って提出する前にクリーンアップする必要があります。

3

キーワード：株式改革ベースの日付、宣言ベースの日付、ドラクエ 11s カジノ 景品、最初の宣言、財政的責任、買戻し権、希釈防止

回答：実際には、ドラクエ 11s カジノ 景品A-Share IPOは通常、次の時間に従いますドラクエ 11s カジノ 景品ケンスドラクエ 11s カジノ 景品モーション：

過去には、ドラクエ 11s カジノ 景品特別な権利は通常、上記の特定の時点で一度に停止されていました（より一般的は最初の宣言で中止されます）が、最近の慣行から、終了/吸収の時間はあります。全体として進歩し、いくつかの権利は、以前に終了するために別々に必要です。具体的には：

（1）現金補償を支払うドラクエ 11s カジノ 景品権利を含む、買戻し権、希釈権などを含む

中国証券規制委員会は、2020年11月13日に「規制規則の適用に関するガイドライン - 会計No.1」をドラクエ 11s カジノ 景品しました。普通の株主。たとえば、投資家と投資家が特定の目標を達成できない場合、投資家が年間10％を要求する権利があることに同意する場合、普通株主。投資コストに基づいて返品（対価が市場への投資者の借入金利レベルを表していると仮定）は、投資家への公平性を再販します。リベート条項により、投資家は、投資家に現金を届けないように不注意に避ける契約上の義務を負わせます。

過去のプロジェクトの経験に基づいて、ドラクエ 11s カジノ 景品財務諸表に対する上記の会計処理の影響に基づいて、発行者とそのIPO仲介者（主に監査機関）は、投資家に特別な買戻し権、反対派の権利を享受する必要がある場合があります。発行者が支払い義務を負担する権利の条件は、株式改革の基準日または申請日前に完全に終了します（たとえば、義務防止の下で会社に関与する義務と優先順位の清算権Yifang Bioの場合、Yifang Bioの場合の契約、優先順位の清算権、およびYahongの医薬品の場合には、責任ある存在が終了します株式改革の基底日。宣言の基本日付）。

ドラクエ 11s カジノ 景品が特定のプロジェクトで上記の要件を受け取った場合、交渉中に2つの当事者間の参照のために次の通信ポイントを整理しました。

1）投資文書に投資家が所有する権利条項に基づいて、ドラクエ 11s カジノ 景品と投資家の金融チームは、ドラクエ 11s カジノ 景品が会計基準に従って対応する金融負債を確認しなければならないかどうかを決定するものとします;

2）発行者が金融負債を確認する必要がある場合、発行者と投資家の金融チームは、ドラクエ 11s カジノ 景品財務声明とその他の文書を組み合わせることで確認される金融負債の額を決定するものとします。

株式改革の基本日付に関するドラクエ 11s カジノ 景品純資産が意図した払込資本よりも低い場合、発行者が株式改革の基本日付でこれらの特別な権利を終了することは合理的です。株式改革を達成し、これの目的は、投資家が自分の投資リスクと会社の成功した株式のバランスをとることに基づいて、ドラクエ 11s カジノ 景品買戻し権を債務者などに終了することに同意するかどうかを判断できることです。改革、および発行者が特定の支払い義務を負担するか、義務を返還することを要求するその他の条件。終了が最終的に合意された場合、投資家は、買い戻しの権利の義務的な主題としての支配株主、実際のコントローラー、または最大の株主の条件が、これですぐに解雇することはできないと主張することができます。ステージ;

株式改革の基本日付のドラクエ 11s カジノ 景品純資産が意図した払込資本よりも低い状況がない場合、基本日付に関するドラクエ 11s カジノ 景品財務データがより実質的になるかどうかをさらに決定しますそのため、投資家は、そのような権利の終了時間を遅らせることができるかどうかを発行者と交渉することができます。 ASIAINFOセキュリティ（科学技術イノベーション委員会は2021年3月12日に受け入れられ、登録が2021年9月30日に提出された）、Purui眼科（Chinext理事会は2020年7月31日と2021年7月9日に受け入れられたことに気付きました。 ）リスティング委員会の会議は承認されました）、Aojie Technology（科学技術イノベーション委員会は2020年12月15日に受け入れられ、登録は2021年7月22日に提出されました）、Dizhe Pharmaceutical（科学技術イノベーション委員会は受け入れられました。 2021年3月10日、および科学技術イノベーション委員会は、2021年3月10日に11月9日に登録登録に承認されました）、株式は受け入れられました（2020年12月23日にGEMが受け入れられ、2021年11月7日に登録が提出されました）、Qianweiセントラルキッチン（2020年6月12日のメインボード

（2）その他のドラクエ 11s カジノ 景品

買戻し権の現金補償と希釈防止権に加えて、現金または特定の返品を支払うドラクエ 11s カジノ 景品義務を伴うその他の特別な権利に加えて、投資家と発行者は、ガイダンスの受け入れ、最初の宣言に関する発行者と交渉し、通信することができます。など、時点が終了しました。

他の株主の特別な権利には、ドラクエ 11s カジノ 景品が債務者として関与する可能性がありますが、ドラクエ 11s カジノ 景品は実際に現金またはその他の返品を支払う義務を負いません。支援や通知など。

他の株主の特別な権利が、ガイダンスの受け入れまたは最初の宣言の後にのみ終了する最近のA-Sドラクエ 11s カジノ 景品re IPOケースヤホンの医薬品事件の特別な権利、その他の特別な権利は、買い戻しの権利、希釈防止権、優先清算権、および会社またはその子会社のその他の特別な権利を除き、責任あるエンティティとしてのその子会社であり、ASIAINFOセキュリティを除きます。 、Puyuan Jingdian、Purui Ophtドラクエ 11s カジノ 景品lmology、Acai Co.、Ltd.、Aojie Technology、DeCドラクエ 11s カジノ 景品ng Co.、Ltd.、Qianwei Central Kitchen。特に、Purui眼科、株式の採用、Aojie Technology、DeCドラクエ 11s カジノ 景品ng Co.、Ltd。などの他の株主の特別な権利は、最初の申請資料の受け入れ日からのみ終了します;

実際には、ドラクエ 11s カジノ 景品特別な権利をガイダンスと受け入れ中に終了する必要があるかどうかにも問題があるかもしれません。規定または書面による要件。ガイダンスと受け入れ段階で実施されています。申請資料、ガイダンスの受け入れのための申請資料の日、またはガイダンスの受け入れなどの目的で証券規制局の現地検査の日。あいまいさまたは論争の的となっている時間の声明を避けてください。

4。

キーワード：回復条件、賭け契約、ドラクエ 11s カジノ 景品リンク、管理権の変更、運用を継続する能力

a：科学技術イノベーション委員会と宝石の登録システムの実施後の期間中、ドラクエ 11s カジノ 景品または支配株主およびその他の事業体と合意した株主の特別権利解雇契約の事例が一時的にありました。株主の修復条件と規制当局の審査に成功しました（Bolite、Fuguang Co.、Ltd.、Jinke Environment、Haichen Logisticsなど）。 - テックとジミのテクノロジーは、中国証券規制委員会の登録プロセス中に修復条項を修正する必要がありました。最前線に。

最近の市場ケースと組み合わせて、Dizhe Pharmaceutical、Asiainfo Security、Puyuan Jingpin、Purui Ophthalmology、Acai Co.、Ltd。、Yahong Technology、WanmaCyuticalなど、Dizhe Pharmaceutical、Puyuan Jingpin、Purui Ophthalmologyなど、特別な権利修復条項を設定する多くのケースがまだあります。テクノロジーなど。しかし、さまざまな場合の回復条項を持つ株主の特別な権利の範囲は異なりますが、基本的に「最初の提供事業に関するいくつかの質問に対する回答」とレビューの質問と科学技術革新委員会または宝石の回答は、（1）発行者は株主の特別権利契約の当事者ではありません。 （3）ドラクエ 11s カジノ 景品市場価値にはリンクされていません。

「ドラクエ 11s カジノ 景品は賭け契約の当事者ではない」理解する方法

最近の市場ケースと組み合わせて、ドラクエ 11s カジノ 景品が取引文書に署名する方法の締約国が「ドラクエ 11s カジノ 景品が署名するかどうか」の異なるケースがある場合、賭け契約の当事者である場合には取得しませんでした。賭け契約」。基準、比較的緩い承認基準には、ドラクエ 11s カジノ 景品が現金または特定の返品を支払う義務を引き受けるかどうか（Dizhe PharmaceuticalおよびBGI Intelligent Manufacturingなど、ドラクエ 11s カジノ 景品は株主が現金または特定の返品を支払う特別な権利を想定していますが、それはによって発行される場合がありますドラクエ 11s カジノ 景品が買戻しに関連する買戻しの義務または責任を引き受けるかどうかにかかわらず、協力、通知、支援、資料の提供など、依然として回復の範囲内に収まるという一般的な義務は、純粋な眼科など、純粋な眼科など、株主の義務を伴う既知のサブスクリプション権を認識する権利を買い戻す権利は、回復の範囲内にあります）。 Jimi Technology、Asiainfo Security、Yahong Pharmaceutical）。

さらに、最近の場合、株主の特別な権利の当事者と回復条項がまだあることに気づきました（たとえば、Aojieテクノロジーの場合、ドラクエ 11s カジノ 景品は株式の売却に基づく義務を引き受けます。希釈防止の権利は、Wanxiang TechnologyとKemeiの診断症例では、ドラクエ 11s カジノ 景品は、希釈防止権に基づく義務を引き受けます）。

投資家やドラクエ 11s カジノ 景品と通信して回復条項の範囲を設定する際に、上記のさまざまなケースの把握基準を参照に使用できます。

「ドラクエ 11s カジノ 景品市場価値にリンクされていない」理解する方法

A-Share IPO規制当局が関連する契約をドラクエ 11s カジノ 景品市場価値にリンクすることを許可しない理由は、投資家がドラクエ 11s カジノ 景品株式取引価格を意図的に操作して自分の投資利子を追求するのを防ぐことができるということです。その結果、株式取引価格はドラクエ 11s カジノ 景品通常の市場取引価格から逸脱しています。現在のケースから判断すると、たとえば、2019年12月5日に科学技術イノベーション委員会にリストされているShuoshi Biologicsは、完全に統一されていません。 IPO中の関連する特別な権利条項。

しかし、BGI（科学技術イノベーション委員会は2020年12月7日に受け入れられ、登録が2021年9月10日に提出された）が株主と同意し、資格のあるIPOと同意し、リンクされたドラクエ 11s カジノ 景品市場価値、発行者とその仲介機関は、上海証券取引所のフィードバック回答で明確に応答しました。宣言の基本日付は、終了後に自動的に終了します。そのような取り決め。上海証券取引所は、この問題についてさらなる問い合わせを求めず、中国証券規制委員会のBGIインテリジェント製造に関する登録フィードバックの最初のラウンドは、この問題について尋ねませんでした。

「会社の管理の変更を引き起こさない」と「ドラクエ 11s カジノ 景品運用を継続する能力に深刻な影響を与える」理解する方法

投資家とドラクエ 11s カジノ 景品株主、特に実際のコントローラーの間で合意された特別な権利のほとんどは、回復可能な取り決めのために設定されています。最近のA-Share IPOのケースから、特別な権利が「制御の変化につながる」と「運用を継続する能力に影響する」というカテゴリに分類されることはわかりません。

6。

キーワード：株式改革の後の特定の時間、ドラクエ 11s カジノ 景品、受け入れ、撤回、拒否、レビューの終了、リスティングの完了の失敗

A：投資家は、ドラクエ 11s カジノ 景品とその株主と交渉し、特別な権利回復条項について議論する場合、最近のケースに基づいてトリガーされた状況を包括的に検討します。 2つの当事者間の交渉の場合。

ドラクエ 11s カジノ 景品合同在庫会社への変革の日付（12か月など）、または証券規制局（3か月など）または有価証券にガイダンスの受け入れの申請を提出した会社の日付から規制局は、カウンセリングの受け入れを与えないという決定を下します。または、発行者はカウンセリングの受け入れ申請を自発的に撤回します;

発行者は、証券規制局のガイダンスと受け入れを可決した日から特定の期間以内に、ドラクエ 11s カジノ 景品リスト申請に対する関連証券規制当局の受け入れ書を取得していません;

関連する証券規制当局は、ドラクエ 11s カジノ 景品を拒否し、当社のリスティング申請に同意しないこと、リスティング申請またはその他のレビュー終了を拒否する決定を決定する;

ドラクエ 11s カジノ 景品リスティング申請は、何らかの理由で撤回、返品、または取り消されます;

ドラクエ 11s カジノ 景品リスティングスポンサーは、ドラクエ 11s カジノ 景品リスティングスポンサーを撤回します;

ドラクエ 11s カジノ 景品リスティングスポンサーとドラクエ 11s カジノ 景品取締役会が、ドラクエ 11s カジノ 景品リスティング申請は他の客観的条件に基づいて承認されないと合理的に決定した後;

審査機関が、行政機関または司法機関による違法および不規則な違反の疑いのあるリスティング申請を終了/一時停止した場合、および行政機関と司法機関の調査と調査結果は、ドラクエ 11s カジノ 景品リスティング申請に対する実質的な障害を構成します;

ドラクエ 11s カジノ 景品は、関連する証券規制部門にリスティング申請を正式に提出した日から特定の期間（18か月など）以内に証券規制部門の審査を可決していません;

ドラクエ 11s カジノ 景品は、関連する証券規制当局が当社の発行とリストを承認するという決定を受けた後、特定の期間（12か月など）以内にリストを完了していません。

全体として、A-Share IPOの上記の問題に関する特定のレビュー要件は依然として継続的な改良と改善の過程にあるため、実際のケースの特定の状況も比較的多様化されており、投資家とドラクエ 11s カジノ 景品は特定の特別な権利について議論しています終了する必要があるかどうか、終了する必要がある場合、回復条項などを伴うことができるかどうかなどの問題に関しては、最新のレビューポリシー、規制事例、および規制事例、およびプロジェクトの特定の状況。