特別目的買収会社 (大王 製紙 ギャンブル) はビジネスを持たない現金のペーパーカンパニーです，目的は新規株式公開を通じて資金を調達することです，上場後の有望だが未上場の対象企業の買収 （大王 製紙 ギャンブルM&A取引)，対象会社を偽装公開する（その後、後継会社となる）。大王 製紙 ギャンブルより前90年月が見え始めたが、それは見えない20202016 年に再び市場の注目を集めましたが、その流行は今年に入っても続いています2021年。によると大王 製紙 ギャンブルInsiderのデータ、現在2021年12月28日、2021米国で発売大王 製紙 ギャンブル新規株式数が超過600個。

香港の金融市場の国際的魅力を高めるため、競争力と多様性，香港証券取引所（以下「取引所」）は、2021 年 9 月 17 日に「諮問文書」を発行しました，大王 製紙 ギャンブル の上場メカニズムの確立について市場と協議する。その後，証券取引所は、2021 年 12 月 17 日に新しい規則の導入を発表しました，香港での新しい 大王 製紙 ギャンブル 上場メカニズムの確立，2022 年 1 月 1 日から発効。

証券取引所は市場のフィードバックを考慮します，大王 製紙 ギャンブル 掲載ルールの緩和，要約は次のとおりです:

大王 製紙 ギャンブル 上場条件

・大王 製紙 ギャンブル合併取引が完了する前，プロの投資家のみが 大王 製紙 ギャンブル 証券 (大王 製紙 ギャンブル 株式および/または 大王 製紙 ギャンブル ワラントを含む) を購読および取引できる。

・大王 製紙 ギャンブル の初回募集では少なくとも 10 億香港ドルを調達する必要がある。

・大王 製紙 ギャンブル 証券は少なくとも 75 人の専門投資家に分配する必要がある，そのうち少なくとも 20 名はプロの機関投資家でなければなりません，機関投資家は少なくとも 大王 製紙 ギャンブル 証券の 75% を保有する必要があります。

・上場時およびその後継続的に、大王 製紙 ギャンブル には、(i) カテゴリー 6 (制度金融に関するアドバイスを提供するライセンスを有する企業) および/またはタイプ 9 (資産管理の提供) を保有する 大王 製紙 ギャンブル スポンサーが少なくとも 1 名必要です。 );および (ii) 大王 製紙 ギャンブル スポンサーの株式の少なくとも 10% を有利に保有。

・大王 製紙 ギャンブル 理事会には、タイプ 6 (機関投資家向け融資に関するアドバイス) またはタイプ 9 (資産管理の提供) の SFC ライセンシーが少なくとも 2 名必要です (ライセンスを受けた 大王 製紙 ギャンブル スポンサーを代表する取締役 1 名を含む)。

・直ちに行使された場合、大王 製紙 ギャンブル は発行されないものとします (行使が許可されているかどうかに関係なく)，関連する新株予約権（大王 製紙 ギャンブル 新株予約権および発行者新株予約権を含む）の発行時に発行される株式数の 50% を超える株式数が発行される新株予約権。新株予約権比率の上限なし，開始者の権利証明書の希薄化に上限はありません。

大王 製紙 ギャンブル M&A 取引プロセスの要件

・後継会社は、香港証券取引所への証券上場を管理する規則に基づくすべての新規上場要件に準拠する必要があります。

・大王 製紙 ギャンブル買収ターゲットの公正市場価値は、大王 製紙 ギャンブルの初回募集から調達した収益の少なくとも80%に達する必要があります，それは少なくとも8億香港ドルです。

・独立したPIPE投資は大王 製紙 ギャンブル M&A取引の必須要件です，そして次のスケールに達する必要があります:

・独立系 PIPE 投資の少なくとも 50% は、少なくとも 3 人の上級投資家から調達する必要があります，つまり、資産管理総額が 80 億香港ドル以上の資産管理会社またはファンド。

・以下の事項を決議する株主総会の招集前，大王 製紙 ギャンブル は株主に、保有する 大王 製紙 ギャンブル 株式の全部または一部を償還するオプションを提供しなければなりません (大王 製紙 ギャンブル の新規株式公開時の 大王 製紙 ギャンブル 株式の発行価格を下回らない 1 株当たりの金額):

a) スポンサーおよび/または取締役の大幅な変更後の 大王 製紙 ギャンブル の存続；

b) 大王 製紙 ギャンブル の合併および買収取引または

c) 大王 製紙 ギャンブル M&A 取引の発表/完了期限を延長。

` 大王 製紙 ギャンブル は、大王 製紙 ギャンブル 株主（単独またはその親しい関係者と一緒に）が償還できる 大王 製紙 ギャンブル 株式の数に制限を課してはならない。

さらに，大王 製紙 ギャンブル は、新規上場日から 24 か月以内に 大王 製紙 ギャンブル の合併および買収取引の条件に関する発表を発表する必要があります，そして、新規上場日から 36 か月以内に 大王 製紙 ギャンブル の合併および買収取引を完了する。大王 製紙 ギャンブル は株主の承認後に承認される，延長の承認を取引所にリクエストする，ただし延長期間は最長6か月。

大王 製紙 ギャンブル が上記の期限内に 大王 製紙 ギャンブル M&A 取引を発表または完了できなかった場合，または、大王 製紙 ギャンブル スポンサーの大幅な変更に必要な株主の承認を 1 か月以内に取得できなかった場合，証券取引所は大王 製紙 ギャンブルを上場廃止できる。

大王 製紙 ギャンブル は、新規募集で調達した資金を上記の上場廃止後 1 か月以内に株主に返還しなければなりません。その後，証券取引所は、大王 製紙 ギャンブル 証券の上場ステータスの取り消しに関する発表を行います，そのような証券の上場ステータスを直ちに取り消します。

概要

私たちはこう考えます，証券取引所は 大王 製紙 ギャンブル 関連の規制を導入，香港の資本市場に大きな魅力をもたらす可能性がある、競争力と多様性，多くの投資企業の立ち上げオプションへのパスも追加。同じ株式に異なる権利を導入したり、不採算の生物学的研究開発会社の上場メカニズムと同様，私たちは積極的に準備を進めており、大王 製紙 ギャンブル企業の最初のグループが香港に上場されることを楽しみにしています，証券取引所は将来、上場プロセスの詳細についてさらなるガイダンスを発行すると予想されます。

大王 製紙 ギャンブルiwen 香港の会社法および資本市場チームは M&A スキルを備えています、IPO 前の投資、新規株式公開 (IPO)、コンプライアンス、さまざまなプロジェクトに資金を提供するサービス能力，海文本土チームとともに，香港と中国本土でワンストップの専門的な法律サービスをクライアントに提供。上記の件についてさらにご相談がある場合，次の弁護士へのご連絡を歓迎します。

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