特別目的買収会社 (オンライン カジノ) は事業を持たない現金のペーパーカンパニーです，目的は新規株式公開を通じて資金を調達することです，上場後の有望だが未上場の対象企業の買収 (オンライン カジノM&A取引)，対象会社を偽装して公開する（その後、後継会社となる）。オンライン カジノより前90年月が見え始めたが、それは見えない20202017 年に再び市場の注目を集めましたが、その流行は今年に入っても続いています2021年。によるとオンライン カジノInsiderデータ、2021米国で発売オンライン カジノ新規株式数が超過600個。

香港の金融市場の国際的魅力を高めるため、競争力と多様性，香港証券取引所（以下「取引所」）は、2021 年 9 月 17 日に「諮問文書」を発行しました，オンライン カジノ の上場メカニズムの確立について市場と協議する。その後，証券取引所は、2021 年 12 月 17 日、香港証券取引所への証券の上場を管理する規則 (以下「上場規則」) に オンライン カジノ に関する新しい規則 (「オンライン カジノ 上場規則」) を導入すると発表しました。 )，香港での新しい オンライン カジノ 上場メカニズムの確立，2022 年 1 月 1 日から発効。

証券取引所は市場のフィードバックを結合します，オンライン カジノ 掲載ルールの緩和，要約は次のとおりです:

オンライン カジノ 上場条件

・オンライン カジノ合併取引が完了する前，プロの投資家のみが オンライン カジノ 証券 (オンライン カジノ 株式および/または オンライン カジノ ワラントを含む) を購読および取引できる。

・オンライン カジノ の初回募集では少なくとも 10 億香港ドルを調達する必要がある。

・オンライン カジノ 証券は少なくとも 75 人の専門投資家に分配する必要がある，そのうち少なくとも 20 名はプロの機関投資家でなければなりません，機関投資家は少なくとも オンライン カジノ 証券の 75% を保有する必要があります。

・上場時およびその後継続的に、オンライン カジノ には、(i) カテゴリー 6 (制度金融に関するアドバイスを提供するライセンスを有する企業) および/またはタイプ 9 (資産管理の提供) を保有する オンライン カジノ スポンサーが少なくとも 1 名必要です。 );および (ii) オンライン カジノ スポンサー株の少なくとも 10% を有利に保有。

・オンライン カジノ 理事会には、カテゴリー 6 (機関投資家向け融資に関するアドバイス) またはカテゴリー 9 (資産管理の提供) の SFC ライセンシーが少なくとも 2 名必要です (ライセンスを受けた オンライン カジノ スポンサーを代表する取締役 1 名を含む)。

・直ちに行使された場合、オンライン カジノ は発行されないものとします (そのような行使が許可されているかどうかに関係なく)，関連する新株予約権（オンライン カジノ 新株予約権および発行者新株予約権を含む）の発行時に発行される株式数の 50% を超える株式数が発行される新株予約権。新株予約権比率の上限なし，開始者の証明書の希釈率に上限はありません。

オンライン カジノ M&A 取引プロセスの要件

・後継会社は上場規則に基づくすべての新規上場要件に準拠する必要があります。

・オンライン カジノ買収ターゲットの公正市場価値は、オンライン カジノの初回募集から調達した収益の少なくとも80%に達する必要があります，それは少なくとも8億香港ドルです。

・独立したPIPE投資はオンライン カジノ M&A取引の必須要件です，そして次のスケールに達する必要があります:

・独立系 PIPE 投資の少なくとも 50% は、少なくとも 3 人の上級投資家から調達する必要があります，つまり、資産管理総額が 80 億香港ドル以上の資産管理会社またはファンド。

・以下の事項を決議する株主総会の招集前，オンライン カジノ は株主に、オンライン カジノ 株式の全部または一部を償還するオプションを提供しなければなりません (オンライン カジノ の新規株式公開時の オンライン カジノ 株式の発行価格を下回らない 1 株当たりの金額):

a) スポンサーおよび/または取締役の大幅な変更後の オンライン カジノ の存続；

b) オンライン カジノ の合併および買収取引または

c) オンライン カジノ M&A 取引の発表/完了の期限を延長。

・オンライン カジノ は、オンライン カジノ 株主（単独またはその近親者とともに）が償還できる オンライン カジノ 株式の数に制限を課してはなりません。

・オンライン カジノスポンサーはオンライン カジノの関係者であるため，オンライン カジノ スポンサーまたはその関連会社と オンライン カジノ によって締結された先物購入契約は、上場規則に基づく関連取引を構成します。

・オンライン カジノ スポンサーが オンライン カジノ にローンを付与し、ローン条件により オンライン カジノ スポンサーの裁量でローンを オンライン カジノ 証券に変換することが許可されている場合，ローンを返済する（全額または一部），証券取引所は関連ローンを禁止します，オンライン カジノ スポンサーが裁量権を行使して オンライン カジノ 証券の受益者となることを回避し、それによって通常は オンライン カジノ の受益者が負担する オンライン カジノ の合併・買収取引が完了しないリスクを回避するため。有価証券。ローンの条件により オンライン カジノ 証券の発行による返済が許可されているが、前述の裁量権がない場合，これらの返済条件は、オンライン カジノ 証券の発行に関する オンライン カジノ 上場規則に定められたすべての規定 (条件や発行価格の制限など) に準拠する必要があります。，各 オンライン カジノ 株の発行価格は少なくとも 10 香港ドルでなければなりませんが、これに限定されません；オンライン カジノ スポンサー証明書の発行価格は、オンライン カジノ が最初に提供されるときの オンライン カジノ 株式の発行価格の 10% を下回ってはなりません；オンライン カジノ スポンサーワラントは、オンライン カジノ 合併取引の完了日から 12 か月以内は行使できないものとします)。ローン返済のために発行された オンライン カジノ 証券も、関連する希薄化上限にカウントされます 。

さらに，オンライン カジノ は、新規上場日から 24 か月以内に オンライン カジノ の合併および買収取引の条件に関する発表を発表する必要があります，新規上場日から 36 か月以内に オンライン カジノ の合併および買収取引を完了する。オンライン カジノ は株主の承認後に承認される，延長の承認を取引所にリクエストする，ただし延長期間は最長6か月。

オンライン カジノ が上記の期限内に オンライン カジノ M&A 取引を発表または完了できなかった場合，または、変更後 1 か月以内に オンライン カジノ スポンサーの重大な変更に必要な株主の承認を取得できない可能性があります，証券取引所はオンライン カジノを上場廃止できる。

オンライン カジノ は、新規募集で調達した資金を上記の上場廃止後 1 か月以内に株主に返還しなければなりません。その後，証券取引所は、オンライン カジノ 証券の上場ステータスの取り消しに関する発表を行います，そのような証券の上場ステータスを直ちに取り消します。

概要

私たちはこう考えます，証券取引所は オンライン カジノ 関連の規制を導入，香港の資本市場に大きな魅力をもたらす可能性がある、競争力と多様性，多くの投資企業の立ち上げオプションへのパスも追加。同じ株式に異なる権利を導入したり、不採算の生物学的研究開発会社の上場メカニズムを導入したりするのと同様，私たちは積極的に準備を進めており、オンライン カジノ企業の最初のグループが香港に上場されることを楽しみにしています。

Haiwen 香港の会社法および資本市場チームは M&A スキルを備えています、IPO 前の投資、新規株式公開 (IPO)、コンプライアンス、さまざまなプロジェクトに資金を提供するサービス能力，海文本土チームとともに，香港と中国本土でワンストップの専門的な法律サービスをクライアントに提供。上記の件についてさらにご相談がある場合，次の弁護士へのご連絡を歓迎します。

免責事項: この記事に含まれる情報は参照のみを目的としています，当事務所の正式な法的アドバイスを構成するものではありません。