これまでの問題とは異なり、最高 の オンライン カジノの法務部門およびコンプライアンス部門が懸念している話題です，このトピックに入ってください，最高 の オンライン カジノも事業分野に大きな注目を集めるでしょう。投資段階を経て、春の種まきと夏の耕作がついに秋の収穫の瞬間を迎えました，秋の収穫の道具と時期はとても重要です，適切な道具と期間を選択すれば、黄金(白)の果物(銀)を収穫できます，少し間違っています，収穫を完璧に行うことができないだけでなく、(規制上の責任など) 妨げられる可能性もあり、市場の評判に影響を与える。幸いなことに，このステージに入る，最高 の オンライン カジノ、株主、発行体（上場企業）およびその仲介業者の間でより調和がとれるようになる，最高 の オンライン カジノや株主は、外部アドバイザーに相談するだけでなく、最新の規則や実務について学ぶことができます，(指名されたディレクターを通じて)検討される可能性もあります，該当する場合）上場企業（通常は取締役会秘書室などの開示/セキュリティ業務を担当する部門）とさらにコミュニケーションを図る，関連するルールの制限と注意事項について学ぶ。

このトピックの終わり，「最高 の オンライン カジノ後の管理実践」トピックも終了します，さらに必要な場合は、まだ諦めたくない，興味のあるトピックについてお気軽にお問い合わせください，準備が整い次第、お客様とのコミュニケーション活動を開始いたします，フォームに制限なし。

1、投資家は最高 の オンライン カジノ株を減らす準備をしている，事前に解決する必要がある問題は何か？

キーワード: 最高 の オンライン カジノ量削減の準備、準備作業

答え: 投資先企業が上場に成功した後，投資家は上場企業の適時に事業縮小と撤退を計画し始める，投資収入を得るために。削減と撤退の問題を考えるとき，まず自分自身について簡単なデューデリジェンスを行う必要があります，最高 の オンライン カジノ資産の削減をいつ開始するかを決定するため、最高 の オンライン カジノ資産を減らす方法、減速比/数量制限、最高 の オンライン カジノ額の削減がいつ完了できるかなどの主要な問題。

上記の質問に対する答えを得るには，以下の側面を含むがこれらに限定されない状況を事前に判断し、明確にする必要がある場合があります:

・ロックアップ期間: 保有している最高 の オンライン カジノが上場後のロックアップ期間中かどうか？——ロックアップ期間中は保有額の減少なし

・持株比率: 5%以上の最高 の オンライン カジノを保有している株主ですか？——最高 の オンライン カジノの 5% 以上を保有している場合，最高 の オンライン カジノの減少および資本の変動に関する規則における「主要株主」の減少数に従う必要がある、比例制限と情報開示義務，短期取引には特に注意する必要があります、インサイダー取引、市場操作などの問題

・取引方法: 予定最高 の オンライン カジノ額削減方法は集中入札/一括取引/契約譲渡です，やはりこの 3 つの組み合わせです，同時にまたは交差？——取引方法が異なれば、削減数量/割合の制限やその他の問題も異なります，集中入札の引き下げには株価への影響のため追加の開示義務（事前開示など）が必要

・最高 の オンライン カジノID:

ベンチャー キャピタル ファンド？——ベンチャーキャピタルの株主には特別なロックイン期間がある、最高 の オンライン カジノ保有削減の優先政策

外国人株主？——上場企業は最高 の オンライン カジノ減少後の外国為替変更登録の対応に協力が必要、株主が資本交換と輸出手続きを申請

国有株主？——国有株主が取引所システムを通じて最高 の オンライン カジノを譲渡しない場合，合意により譲渡された場合，譲渡先の公募手続きを含む

・その他:

協調行動関係？——最高 の オンライン カジノ保有率と最高 の オンライン カジノ削減率を合わせて計算する必要があります

コミットメント？——行われた関連する最高 の オンライン カジノロックアップは厳格に実施する必要があります、保有資産を削減するという取り組み

取締役、監督者、上級幹部を指名する？——取締役、監督者、上級幹部の指名によって生じる可能性のある投資家にとってのインサイダー取引リスク、取締役、監督者、上級幹部にも個人の最高 の オンライン カジノ保有削減制限がある

上場企業の主な出来事？——上場会社に最高 の オンライン カジノ削減期間中に重大な出来事が発生した、または発生する可能性がある場合，猶予期間は禁止されているので注意してください/短縮は注意してください，インサイダー取引を防止

……

2. 最高 の オンライン カジノと撤退に関係する主要な規制は何ですか?

キーワード: 最高 の オンライン カジノ保有削減の中核的規制

答え: 一般的に言えば，上場後の最高 の オンライン カジノと撤退の問題を検討する場合，いつでも読む必要がある規制は主に次のとおりです。

・上位法:「中華人民共和国会社法」（「会社法」）、中華人民共和国証券法 (「証券法」)、「最高 の オンライン カジノ買収管理に関する措置」（「買収に関する措置」）

・ロックアップ期間: 上海および深セン証券取引所の各セクションの「最高 の オンライン カジノ上場規則」および標準化された運用に関する自主規制ガイドライン、「IPO制度改革の更なる推進に関する意見」、"ファーストオフィスのビジネスに関するいくつかの質問への回答"、「上海証券取引所科学技術革新委員会における最高 の オンライン カジノ発行・上場審査に関するQ&A（2）」、"新規最高 の オンライン カジノ公開および深セン証券取引所の GEM への最高 の オンライン カジノ上場審査に関する質疑応答"、"規制規則の適用に関するガイドライン - IPO 申請企業の株主情報の開示"

・保有最高 の オンライン カジノの削減：「上場企業の株主」、取締役、監督者、および上級幹部が最高 の オンライン カジノ保有を削減するためのいくつかの規定》、上海および深セン証券取引所「上場会社の株主および取締役」、監督者、上級管理職の最高 の オンライン カジノ保有削減に関する詳細な実施規則」およびそれに付随する投資家からの質問/質問への回答、上海および深セン証券取引所の取引規則 (総称して「減額規則」)

・資本の変更: 証券法、《獲得策》、「規制ルールの適用に関するガイドライン - リストカテゴリー第 1 号」（「規制ルールに関するガイドライン 第 1 号」）、「証券を一般に提供する会社による情報開示の内容および形式に関する基準第 15 号 - 資本変動報告書」、各セクターの最高 の オンライン カジノ変動に関するフォーマット ガイドライン

・その他：「上海証券取引所上場会社自主規制ガイドライン第8号―最高 の オンライン カジノ変動の管理」（「上海証券取引所自主規制ガイドライン第8号」）、「上場企業向け深セン証券取引所自主規制ガイドライン第 10 号 - 最高 の オンライン カジノ変動の管理」 (「深セン証券取引所自主規制ガイドライン 第 10 号」)、"上場会社の国有最高 の オンライン カジノの監督管理措置"、「上場会社のベンチャーキャピタルファンドの株主に対する保有最高 の オンライン カジノの削減に関する特例」等

3. 保有最高 の オンライン カジノの削減には上場企業の協力が必要ですか?どれに合わせますか？

キーワード: 上場企業の最高 の オンライン カジノ、協力、支援

答え: もちろんです。保有株を減らす決定を下すのは投資家ですが，ただし安定を達成するため、準拠した出口，保有資産を削減中，多くの面で上場企業との継続的なコミュニケーションと協力が必要。一般的に言えば，5% 以上の最高 の オンライン カジノを保有している投資家向け，削減と終了の過程中，上場企業の協力が必要となる可能性のある作業には以下が含まれますが、これらに限定されません:

・情報公開業務

上場企業の情報開示部門 (通常は取締役会秘書室) は、最高 の オンライン カジノ保有削減通知に関して投資家から受け取った情報に基づいています，対応する削減計画/進捗状況/結果の発表を行う。発表中，通知レターの情報が不完全または欠落している場合，上場会社は通知レターを変更するために投資家に連絡します、補足作業；さらに，投資家の資本変動率が一定の基準に達し、資本変動の開示義務が発生した場合，上場企業は最高 の オンライン カジノ変動に関するリマインダー発表を行うことが義務付けられています，投資家がオンラインで株価の変動を報告できるように支援します（関与している場合）。

その他注意事項，国有株主が最高 の オンライン カジノ株を減らし、合意譲渡によって撤退する予定の場合，上場企業は、譲渡先の公募に関する発表の準備と開示において投資家を支援することも義務付けられています。

・コンプライアンスのヒントと確認

投資家の最高 の オンライン カジノ保有割合が 5% を超える場合 (上場会社の支配株主であっても)、実際の支配者または筆頭株主)、特に取締役、監督者、上級幹部が指名される場合，法的内部関係者としての投資家，上場会社と事前に連絡して確認する必要があります，削減期間中に重大な事項やその他の内部情報が存在するかどうか，特に上場企業は、投資家にウィンドウ期間について事前に通知/通知する必要があります，投資家が特定の状況に基づいて、ウィンドウ期間中の保有額の削減を禁止するルールに従う必要があるかどうかを判断するため，インサイダー取引の防止と回避。

・振込手続きにご協力ください

投資家が外国株主の場合，保有資産の削減によって得られた資金を国外に交換するプロセスが含まれます。資金を国外に流出中，投資家が口座を開設する銀行に行く必要がある場合を除きます、国外への外貨両替に対応する申請書類を提出する SAFE を除く，上場企業は引き続き協力するか、関連する認証書類を申請する必要があります，投資家と協力して上場会社の管轄税務部門に最高 の オンライン カジノ保有額削減のための納税証明書を申請することが含まれますが、これに限定されません、投資家の保有額削減などに伴うFDI外国為替変更登録の処理中。

4. ロック最高 の オンライン カジノ期間は通常どれくらいですか? 36 か月間ロック最高 の オンライン カジノされる可能性はありますか?

キーワード: ロックアップ期間 36 か月、支配最高 の オンライン カジノ、実質支配者

回答: 「会社法」の規定およびIPOに関する関連法令による，一般株主（非支配株主）、実際の管理者) が保有するプレ IPO 最高 の オンライン カジノのロックアップ期間は、発行者の最高 の オンライン カジノの上場日から 12 か月です。しかし，次のような場合，投資家は 36 か月間ロックインする必要がある場合があります:

・支配株主、実際のコントローラー: 上場日から 36 か月，直接的または間接的に最高 の オンライン カジノ額を削減しない。発行会社には支配株主がいない、実際のコントローラー，免除条項の対象となる株主を除いた上位 51% の株主 (最高位から最低位まで)，支配株主との比較、実際のコントローラーは出品日から 36 か月間ロックされています。

・上記の主題とは協調行動関係があります: 協調行動関係が存在するため，通常、上記の事業体の約束に基づいて、仲介業者/規制当局によって 36 か月間ロックされることが要求されます，そのような約束がなされていない場合でも，「買収措置」における共同行動者の利益の連結計算問題の検討，この最高 の オンライン カジノは、上記の事業体の 36 か月のロックイン期間後に開始される可能性もあります。

・予期せぬ最高 の オンライン カジノ購入: 申告前 1 年以内に最高 の オンライン カジノを取得，最高 の オンライン カジノ取得日から 36 か月間ロックされる；特別に，支配株主は宣言前 6 か月以内に譲渡を可決した、実際のコントローラーが最高 の オンライン カジノを取得，宣言後に最高 の オンライン カジノを取得し、発行者に再宣言をさせない投資家も同様，支配株主と比較する必要があります、実際のコントローラーがロックしている，つまり、上場日から 36 か月間ロックされます。

・ロックインコミットメントを行う: 自発的に、または IPO プロセス中に規制当局によって要求される，このようにして 36 か月の直接的または間接的なロックイン契約を結んだ株主，最高 の オンライン カジノ時の約束を厳密に履行する必要があります。

5. ロックアップ期間中に間接的に最高 の オンライン カジノ額を減らすことはできますか?

キーワード: ロックアップ期間、間接最高 の オンライン カジノ、間接株主

回答: この一連のトピックの「トピック 4: 投資家/取締役が署名する誓約書」で述べたとおり，純粋に金融投資家が上場会社の経営権や実際の経営権を取得することはほとんどありません，それでは，非支配株主向け、実際の管理者の投資家と株主の観点から，ロックアップ期間、最高 の オンライン カジノ保有削減ルールは、同社が直接保有する最高 の オンライン カジノにのみ適用されます，原則として、間接レベルのロックまたは削減には制限はありません。ただし、特別な注意が必要です，投資家が IPO プロセス中に間接的なロックインを行った場合、削減への取り組み，これらの約束は厳密に履行される必要があります，約束違反があった場合，規制上の注意や罰則を受ける可能性があります。

6. 最高 の オンライン カジノ企業が利益を上げていない場合、特別なロックイン期間はありますか?

キーワード: 不採算、ロックイン期間、最高 の オンライン カジノ削減、指名

答え: 科学技術イノベーション委員会向け、GEM の最高 の オンライン カジノ企業，収益性が達成されるまでには特別なロックイン期間があります。科学技術イノベーション委員会によると、GEM リストのルール，最高 の オンライン カジノしても収益が上がらない企業向け，利益が達成される前:

・企業の支配株主、実際のコントローラー，上場日から完全な 3 会計年度以内，IPO 前の最高 の オンライン カジノを減らすことは許可されていません；上場日から4期目および5期目以内，IPO 前の最高 の オンライン カジノの年間削減額は会社の総最高 の オンライン カジノの 2% を超えてはなりません，最高 の オンライン カジノ保有額の削減に関する取引所の規制に従う必要があります。

・当社の取締役、監督者および上級管理者，上場日から完全な 3 会計年度以内，IPO 前の最高 の オンライン カジノを減らすことは許可されていません；前述の期間中，取締役、監督者、上級幹部が辞任した場合でも、上記の規定は遵守しなければなりません。

注意すべき点，会社が黒字化した後，上記の企業は、上場会社の利益年度の年次報告書が開示された翌日から保有株の削減を開始できる，ただし、最高 の オンライン カジノ保有の削減に関する中国証券監督管理委員会と取引所の規制を遵守するよう注意する必要があります。

実用的な観点から，投資家が上場会社の支配株主/実質支配者であると認められる場合，上場企業が黒字化する前，上記のロックイン期間を延長する法的要件が課される可能性があります；一歩後退するために，投資家が上場会社の支配権/実際の支配権を取得していない場合でも，しかし、取締役、監督者、上級幹部が上場会社に指名される可能性も非常に高い，投資家によって指名された取締役、監督者および上級管理職も、上記の利益確定前のロックアップ期間および最高 の オンライン カジノ保有削減制限を遵守するよう注意を払う必要があります。

7、IPO 発行プロセス中に取得した新株にはロックアップ期間はありますか？

キーワード: オフラ最高 の オンライン カジノ価格照会発行、戦略的配置、ロックアップ期間

回答: 投資家が IPO 発行プロセス中に新株を取得するには 3 つの方法があります: オフラインでの価格照会と発行、戦略的な配置とオンライン価格発行。オフライン価格照会発行で最高 の オンライン カジノをロックする方法には宝くじ制限が含まれます、比例売上制限，法的なロックイン期間は 6 か月です；戦略的配置の法的な固定期間は 12 か月/24 か月です；オンライン価格発行は、新株の一般的なオンライン定期購入です，個人投資家も参加可能，ロックイン期間なし。IPO の発行と申し込みに関する詳細については、この一連のトピックの「トピック 6: 新規 A 株 IPO 株の投資家による申し込み」を参照してください。

8. ロックアップ期間が終了した後、すぐに最高 の オンライン カジノ資産を減らすことができますか?

キーワード: ロックアップ期間、有効期限、保有株の削減、制限付き最高 の オンライン カジノの流通、事前開示

答え: ロックイン期間が終了した後ですが，投資家は最高 の オンライン カジノ株を減らして撤退できる，ただし、実際に削減を実施する前に注意してください，事前に対処しなければならないことがまだいくつかあります:

・制限付最高 の オンライン カジノの上場および流通手続きを行う: この手続きは主に上場会社が担当します，しかし投資家もある程度協力する必要がある。特に，制限付き最高 の オンライン カジノの上場の 3～5 営業日前，上場企業は制限付最高 の オンライン カジノの流通申請および上場申請のための関連書類を取引所に提出しなければならない，上場企業が自ら準備する必要がある上場申請書に加えて、情報発表文およびその他の文書を除く，譲渡制限付き最高 の オンライン カジノを放出した株主の最高 の オンライン カジノ保有および保管状況に関する声明も提出する必要があります、ロックアップ期間の約束や実績などの説明文書（関係する場合），上記の書類は上場会社と協力して投資家が発行する必要があります，そして、禁止解除の申請書類で投資家自身の情報を確認してください、確認。

・保有減額の事前開示：規定による，最高 の オンライン カジノ保有率が 5% を超える株主が集中入札を通じて最高 の オンライン カジノ保有を削減，削減計画は、削減を開始する前に、最初の最高 の オンライン カジノ売却の 15 営業日前までに公表する必要があります；他の取引方法 (一括取引)、合意された移転) 削減，必須の事前開示要件はありません（保有資産を削減するための事前開示の約束が行われていない限り）。

9、最高 の オンライン カジノ保有削減の事前開示，その後の開示義務はありますか?？

キーワード: 事前開示、最高 の オンライン カジノ進捗状況、最高 の オンライン カジノ完了、情報開示

答え: はい。最高 の オンライン カジノ保有削減の事前開示を除く，投資家のその後の保有額の削減に関連する情報開示義務には以下が含まれます:

・最高 の オンライン カジノ削減の進捗状況と結果のお知らせ（最高 の オンライン カジノ削減ルールに基づく）:

・株式削減の進捗状況：株式削減計画による株式数の半分以上が減少、保持時間の短縮時間が半分を超えています，最高 の オンライン カジノ状況を速やかに開示すべき。多額の異動や合併、買収、組織再編の計画などの大きなイベントが発生した場合，削減の進捗状況も直ちに開示されるべきです。

・株式削減の結果：株式削減計画の実施は完了しました，または、開示された削減期間の終了後 2 営業日以内，最高 の オンライン カジノ結果を速やかに開示すべき。

・資本の変動に関するお知らせ（「証券法」および「買収措置」に基づく）：

・削減額が 1% に達する/超える場合: 投資家の最高 の オンライン カジノが 1% 削減されるごとに，上場企業は事実が発生した翌日に通知されるべきです，そして発表される。

・保有最高 の オンライン カジノの減少の範囲または規模が5%に達する/超える場合: 投資家の最高 の オンライン カジノが5%以下に減少する，または削減が 5% に達するかそれを超えるたび，簡易権利は、この事実が発生した日から 3 日以内に作成されなければなりません，上場企業に通知し、発表する，同時に，上場企業は最高 の オンライン カジノ変動に関する示唆的な発表を適宜開示するものとします。特別に，投資家の資本の変化が 5% 以上になった場合，証券法に従っていることにも注意してください、「買収措置」の規定に基づく取引の停止。

特別に，レッドチップ企業向け，持株変動比率の計算根拠には、上場企業の国内発行総数に占める投資家保有の国内最高 の オンライン カジノまたはCDRの割合も含まれます，比率が 5% マークに達し、5% の整数倍になった場合，資本変動の開示義務も発動される。

メモ，簡略化された権利を除き、上記の発表は投資家自身が起草および準備する必要があります，残りの発表は投資家が準備する必要はありません，発表形式ガイドラインで要求される法定開示内容に従って、対応する最高 の オンライン カジノ削減通知書を上場会社に提供することのみが必要です，上場企業は通知レターの内容に基づいて発表草案を作成します。

10. 情報開示義務以外に、最高 の オンライン カジノの減少割合に制限はありますか？

キーワード: 減速比数量制限

回答: 株主の状況による（最高 の オンライン カジノの 5% 以上を保有する株主 / Pre-IPO 最高 の オンライン カジノを保有する特定の株主）、保有削減方法の違い（集中入札/一括取引/契約譲渡），保有量の削減の量と割合には異なる制限があります；同時に，ブロックトレードによる、契約移転の削減，譲受人には特定の取引制限もあります，具体的な制限を下の表に示します(赤色のフォントは、最高 の オンライン カジノの 5% 以上を保有する株主に適用される規則です，青色のフォントは特定の最高 の オンライン カジノに個別に適用される規則です)：

11. 株主の保有最高 の オンライン カジノを 5% 未満に減らすことに制限はありますか?

キーワード: 5%未満の最高 の オンライン カジノ削減 大株主の状況

答え: 正確には違います，投資家の元々の最高 の オンライン カジノ保有が 5% 未満なのか、それとも機密扱いで最高 の オンライン カジノ保有を 5% 未満に減らしているのかを区別する必要があります。

元々の持株比率が5%未満の株主様向け，保有する Pre-IPO 最高 の オンライン カジノの削減は、問題 10 の特定株主の削減率制限に従う必要があるだけ，追加の開示要件の対象外。

かつて最高 の オンライン カジノの 5% 以上を保有していた方向け，保有株を 5% 未満に減らした株主向け，5% に減額されたため、大株主の地位はなくなりましたが，しかし:

・5% 未満の削減から 90 日以内，最高 の オンライン カジノ削減ルールに基づく最高 の オンライン カジノ削減率の制限と情報開示要件を遵守する必要がある，従わない場合，規制当局の注目を集める可能性があります，たとえば、Hanma Technology (600375)、Longyu Fuel (603003) の関連株主による保有最高 の オンライン カジノの減少。さらに，投資家が保有株を5%未満に減らした場合、合意により譲渡される，譲渡人としての投資家，90 日間の集中オークション開催の 1% の削減割り当ては、取引後 6 か月以内に譲受人と共有されるものとします，対応する情報開示義務をそれぞれ履行します。

·5% 未満に削減してから 90 日後，保有最高 の オンライン カジノの削減に関して大株主の情報開示義務を遵守し続ける必要はない，しかし，保有株はまだIPO前の株であるため，投資家は引き続き、特定株主として最高 の オンライン カジノ削減ルールにおける特定株主の最高 の オンライン カジノ削減率の制限に従う必要があります。

12、間接的な最高 の オンライン カジノには事前開示と資本変動開示が必要ですか?？

キーワード: 間接的な最高 の オンライン カジノ保有削減、GP変更、資本変更、情報開示

答え:

・事前最高 の オンライン カジノ: 必要ありません。

最高 の オンライン カジノ削減ルールの適用範囲は上場会社の直接株主の削減に限定される，間接的な最高 の オンライン カジノ保有の削減により、直接レベルでの最高 の オンライン カジノ保有比率は変わりません，当然のことながら、最高 の オンライン カジノ削減ルールに基づく事前開示やその他の情報開示の要件や最高 の オンライン カジノ削減比率制限は発動されません。

・資本の変動の最高 の オンライン カジノ: 必須。

直接保有最高 の オンライン カジノの削減に関する情報開示要件はないが，ただし、間接株主も証券法の資本変動に関する規定および買収措置に従う必要があります。上記の規制の枠組み内であるため，資本の変動を開示する義務を引き起こすのは、直接株主の最高 の オンライン カジノ保有の変動だけではない，上場会社のすべての投資家が所有する「持分」（投資家およびその共同当事者が自分の名前で登録した最高 の オンライン カジノを含む）および自分の名前で登録されていない最高 の オンライン カジノであり、投資家が実際に議決権を管理できるものです。最高 の オンライン カジノ）の変更。

間接的な最高 の オンライン カジノ保有の削減により上場会社の間接的な株主資本に変動が生じるかどうかを判断する場合，まず間接株主が上場会社に何らかの利害関係を持っているかどうかを判断する必要があります。この質問について，大多数の投資家/上場企業は絶対持分法を採用しています，つまり、不動産最高 の オンライン カジノに基づいて直接株主を支配できる主体が上場会社のすべての持分を保有していると考えられます，その他の間接株主は利害関係を持たない，さらに，利益を保有する間接株主が直接株主を支配しなくなった場合にのみ、上場会社に対する間接株主の利益は変化します，したがって、資本変動の開示義務が発動されるかどうかをさらに判断する必要がある；特別に，ファンド株主の間，各株主の財産の割合は考慮しない，彼らは皆、GP が直接株主を管理する実体であると信じており、したがって GP が上場会社のファンドのすべての利益を握っていると信じている，GP の変化は資本の変化にもつながる，ルハイ・ランシン (300065)、張江復丹 (688505)、重慶鉄鋼 (601005) など。

ただし、特別な注意が必要です，上記の操作は現在の市場では一般的な操作ですが，少数のケースでは資本と変更の決定に他の原則が採用されていることにも気づきました，たとえば，一部の上場企業は連続乗算法を使用しています，すべての間接株主が上場会社に利害関係を持っていることを考慮，保有最高 の オンライン カジノは 2 段階の最高 の オンライン カジノ保有比率の積です，ルジンシンヌオ (300252)；一部の上場企業は絶対持分法を採用していますが，ただし GP では変更なし、LP が変更されると、資本の変更に関する開示手続きも実行されます，赤峰金 (600988) のように。

要約，間接資本変動の判断および計算方法，規則には明確な規定や説明がないため，市場にはさまざまな操作方法があります，十分な注意を払って，間接的な最高 の オンライン カジノ保有レベルで資本/主題に変更があった場合，情報開示義務が資本の変動を引き起こす可能性があるかどうかを計算するために、連続乗算法と絶対持分法の使用を検討する，専門機関にもさらなるアドバイスを求めてください。

13. 取締役を指名する際に特に注意すべき点は何ですか?

キーワード: 指名、インサイダー最高 の オンライン カジノ、ウィンドウ期間、制限付き最高 の オンライン カジノ

答え: 一般的に言えば，投資家が 5% を超える最高 の オンライン カジノのみを取得し (支配/実際の支配なし)、取締役を指名しない場合，規則に基づく重要事項およびその他の重要事項についてウィンドウ期間制限の対象とならない者，だから，投資家が内部情報を一切知らない流通市場での最高 の オンライン カジノの通常取引のリスクは制御可能。しかし，投資家が上場前に投資する場合が多い，一定割合の最高 の オンライン カジノ (通常は 5% 以上) を取得すると、上場会社に 1 人または 2 人の取締役を指名する必要があります。それでは，上場企業がウィンドウ期間にある場合，しかし投資家は内部情報を何も知りません，取引も停止すべきかどうか？

私たちは「はい」と答える傾向があります，あるいは一歩後退するには、慎重に取引する必要があります。その理由は，取締役も指名されている場合，取締役は法的に内部情報を知る者であり、会社の運営と管理に関与している人物です（実際には関与していない可能性もありますが），彼は上場会社の業績を認識していると推測されます、重要事項およびその他の事項に関する内部情報，最高 の オンライン カジノは取締役を通じて間接的に内部情報を知っている可能性が非常に高い。したがって，最高 の オンライン カジノは、インサイダー取引の疑いを避けるために、取締役、監督者、上級経営陣の指示に従い、ウィンドウ期間取引制限に関する規制を遵守することが賢明です。しかし，最高 の オンライン カジノが指名された取締役から情報を確実に隔離できる場合 (例:，取締役から内部情報が得られていないことを証明する証拠があります)，最高 の オンライン カジノが上記の間接的なチャネルを通じて内部情報を入手する可能性をブロックできます，この場合，最高 の オンライン カジノがウィンドウ期間中の取引によりインサイダー取引の疑いを受けるリスクは比較的制御可能。

14. ベンチャーキャピタルファンドの最高 の オンライン カジノに対する優遇政策は何ですか?

キーワード: ベンチャーキャピタルファンド、プライベートエクイティファンド、ロックアップ期間、最高 の オンライン カジノ削減、リバースリンケージ

回答: 2016 年 9 月に国務院が公布した「ベンチャーキャピタル投資の持続的かつ健全な発展促進に関するいくつかの意見」において、ベンチャーキャピタル資金の削減と撤退のためのリバースリンクメカニズムが初めて提案されました。，特定の条件を満たすベンチャー キャピタル ファンド，上場解除期間は上場前の投資期間の長さと反比例する。中国証券監督管理委員会は、2018 年にベンチャー キャピタル ファンドの削減に関する同様の優遇政策を発行しました，市場での実際の経験に基づいて 2020 年にさらに改訂，ベンチャー キャピタル ファンドの最高 の オンライン カジノ額削減に対して、より大幅な緩和と支援を与える。

現在，ベンチャー キャピタル ファンドが最高 の オンライン カジノ資産を削減および撤退するための優遇政策には、主に次のようなものがあります。

・ロック最高 の オンライン カジノ期間割引 - 36 か月間のロック最高 の オンライン カジノ免除

支配株主を特定することが不可能または困難な場合、実際の管理者の発行者，上位 51% の株主を支配株主と順番に比較する必要があります、実際のコントローラーは 36 か月間ロックされています，しかし，ベンチャー キャピタル ファンドがこれらの範囲内にあるものの、特定の条件 (申請と登録) を満たしている場合、投資時期が早い、発行会社の投資規模は小さい、投資時間は十分長い)，36 か月間ロックインを免除可能，一般株主と比較して、彼らは 12 か月のロックイン後に最高 の オンライン カジノ株を減らし始めることができます。

・最高 の オンライン カジノ割引割引 - 逆紐付けメカニズム

中国資産管理協会に登録されているベンチャー投資ファンドまたはプライベート エクイティ投資ファンド，投資先の企業は要件を満たしています (早めに投資してください、トウ・シャオ、トウ・ガオシン) 上場後，集中入札または証券取引所での取引のブロックを通じて、プレ IPO 株の保有を減らす，最高 の オンライン カジノ削減率の制限は、投資期間に反比例します:

注: リバース リンケージ メカニズムは当初、資産管理協会に登録されているベンチャー キャピタル ファンドにのみ適用されていましたが，しかし，規制当局は検討中，実際に，一部のプライベート エクイティ投資ファンドの投資対象も「早期投資」基準を満たしています、"少額投資"、「ハイテクへの投資」の要件，ベンチャーキャピタル資金の削減に関する改正規則において，プライベートエクイティ投資ファンドが最高 の オンライン カジノ保有削減のための優遇政策を適用できるようにする。したがって，プライベート エクイティ投資ファンド向け，ロックイン期間はベンチャー キャピタル ファンドの優遇政策を享受できませんが，ただし、特定の条件が満たされた場合，保有株の削減は、ベンチャー キャピタル ファンドに適用されるリバース リンケージ メカニズムを参照することができます。

15. 最高 の オンライン カジノ資産をさらに増やしたい場合、特別な注意事項はありますか?

キーワード: 最高 の オンライン カジノ増加、短期取引、情報開示

回答: 最高 の オンライン カジノ資産を減らして手仕舞いすることに加えて，もちろん、上場企業の将来の発展見通しを楽観視し、引き続き同社株を増やしていく計画を立てている投資家もいます。最高 の オンライン カジノ資産をさらに増やす予定の場合，次の観点から事前評価評価を実施できます:

・準拠レベル

短期取引: 証券法の規定に基づく，5% 以上の最高 の オンライン カジノを保有する株主向け，6 か月以内の逆方向の取引は短期取引です，取引による収益は取締役会によって回収され、上場会社が所有することになります。短期取引を避けるため，保有株を増やす前に、過去 6 か月以内に株を売却したかどうかを確認することをお勧めします。

市場操作: 実際に管理できる複数の口座を通じて同じ上場企業の最高 の オンライン カジノを保有している場合，複数のアカウント間で逆方向の取引を避けるために特別な注意を払う必要があります，リアルタイムの株価に影響を与える異常な取引や状況を避ける，市場操作の可能性を軽減し、防止する。

・情報最高 の オンライン カジノレベル

保有資産の開示増加（計画）、進捗状況と結果): 現在の規制規則では、株主が最高 の オンライン カジノ保有の増加を開始する前に最高 の オンライン カジノ増加計画を開示する必要はありません，その中で、上海証券取引所の「第 8 自主規制ガイドライン」、深セン証券取引所の「第 10 自主規制ガイドライン」は明確です，関係する株主のみが、初めて最高 の オンライン カジノ保有を増加する前に、事前に自発的に最高 の オンライン カジノ増加計画を開示することを意図しています，この規則の最高 の オンライン カジノ保有増加に関する章の内容のみを適用する必要があります；上海証券取引所科学技術イノベーション委員会、深セン証券取引所のメインボードとGEMの保有株増加フォーマットガイドラインでは、関連主体による「自発的開示」のみがフォーマットガイドラインに従って保有株増加計画/進捗/結果発表を作成する必要があることも明確にしている。ただし、上場企業にとって株主保有の増加は「良い情報」なので，最高 の オンライン カジノ取引価格に影響を与える可能性のある機密情報としても分類されます，上場企業は通常、最高 の オンライン カジノ保有増加の発表を自主的に開示することを選択します。

資本変動の開示: 最高 の オンライン カジノ額の増加が 1% に達したか、それを超えた場合，資本の 1% 変動の開示が必要な示唆的な発表；最高 の オンライン カジノ額が 5% 以上に増加した場合、最高 の オンライン カジノ額の増加は 5% 以上，「買収措置」の規定に従って資本変動報告書を作成する必要があります，資本変動の同時開示に関するお知らせ。

16. 共同して行動する人の最高 の オンライン カジノ資産の増加と減少は一緒に計算する必要がありますか?

キーワード: 協調行動、議決権委託、GPファンド、連結計算

答え: 必須。「取得措置」の規定による，同じ上場会社で共同して行動する投資家およびその個人が保有する利益は、合算して計算されるものとします；保留削減のルールもさらに強調されます，最高 の オンライン カジノ削減比率および最高 の オンライン カジノ削減に関する情報開示義務を判断・計算する場合，主要株主とその共同行動者の最高 の オンライン カジノは合算して計算されます。

典型的な資本支配関係に加えて，より一般的な協調行動関係には、協調行動契約/議決権委任契約に署名するさまざまな主体間の関係が含まれます、同じ GP が管理するファンド間、同じ取締役、監督者、上級管理職などで兼任/非常勤の役職に就いているさまざまな被験者間の関係。

上記の協調行動/投票委託関係について，特別な注意が必要，会社が上場後の場合，最高 の オンライン カジノおよびその他の主体は、協調行動関係/議決委託関係を確立または終了するために、協調行動契約/議決委託契約に署名または終了する予定，すべてが上場企業の最高 の オンライン カジノの資本の変化につながります，変更比率が証券法に抵触する場合、「買収措置」における資本の変動に関する開示義務，全員が対応するレポートを実行する必要があります、発表手順。上記の手順に従わない場合，規制当局の注目を集める可能性があります，ルホンリ製薬 (300026)、新しいケープ (300248)、裕興株 (300305)、ST Shelley (002076) 規制訴訟など。

17. パッシブ資本の変動は最高 の オンライン カジノする必要がありますか?

キーワード: 消極的な保有最高 の オンライン カジノの削減、消極的な保有最高 の オンライン カジノの増加、資本金の変動、情報開示

答え: ルール レベル，上場会社の資本金の変動等により、最高 の オンライン カジノの持株比率が消極的に変更された場合，原則として、個別の開示は必要ありません，しかし，受動的な変化に加えて、能動的な増加/減少が含まれる場合，積極的な増減の割合と消極的な変化の割合を組み合わせて情報開示義務を検討する必要がある。具体的には:

・消極的な最高 の オンライン カジノの削減 - 上場企業の自己資本の増加

「規制規則ガイドライン第1号」による，たとえば、最高 の オンライン カジノ資本の増加を伴うプロジェクト (最高 の オンライン カジノの非公開発行など)、制限付最高 の オンライン カジノ付与、オプション演習、上場会社が転換社債や最高 の オンライン カジノ転換などで開示した上場発表には、資本の変動に関する情報が含まれています，関連株主は個別の最高 の オンライン カジノ変動レポートを開示できなくなります；ただし、最高 の オンライン カジノ保有比率が受動的に 5% を超えるか 5% 未満に変更され、その後積極的に最高 の オンライン カジノ保有比率が減少する，資本の変動に関する報告書を開示する必要がある、関連する販売制限義務を履行する。

・消極的な保有最高 の オンライン カジノの増加 - 上場会社の最高 の オンライン カジノ資本の削減

「取得措置」による，上場会社が自己資本を減額（自社株買いなど）し、その結果、投資家の利益を有する最高 の オンライン カジノに変動が生じ、最高 の オンライン カジノ保有比率が5%以上となった場合，投資家は報告および発表の義務を免除されます，最高 の オンライン カジノ資本の変更の発表の代わりに、最高 の オンライン カジノ資本の減少後に上場会社が発表した発表が中止された。しかし，会社が最高 の オンライン カジノ資本を減額した場合、投資家が会社の筆頭株主または実質的な支配者になる可能性があります，「取得措置」の規定に従って、対応する業績報告を免除することはできません、発表する義務。

実際に，十分な注意を払って，一部の投資家や上場企業は保有株を積極的に増減させませんが，最高 の オンライン カジノ保有比率が受動的に当該比率に変更される場合も，資本変動に関する有益な発表。