「ベンチャー投資」は米国で初めて生まれました。全米gta オンライン カジノ協会 (NVCA) は、gta オンライン カジノを、巨大な競争力を持つ新興の急速に発展している企業への投資の一種と定義しています。米国におけるgta オンライン カジノ業界は70年近くの歴史があり、gta オンライン カジノ業界が育成・支援するユニコーン上場企業は株式市場価値の50％以上を占めています。gta オンライン カジノ キャピタル企業”) が育てたユニコーン上場gta オンライン カジノは株式市場価値の約 35% を占めています1。gta オンライン カジノ業界は、革新的で起業家精神にあふれた企業の発展に重要な資本力を提供し、起業家精神の促進、新たな機運の醸成、雇用の促進において重要な役割を果たしています。その健全な生態系は業界自体の発展に役立つだけでなく、社会全体のイノベーションをより効果的に導き、促進します。
2004年に国務院が「投資制度改革に関する国務院決定」を公布して以来、州および各レベルの政府はgta オンライン カジノに関する一連の規制や奨励政策を発行し、gta オンライン カジノを指導し、奨励してきた。さまざまな市場主体が未上場企業の成長と革新的な起業家精神にあふれた企業を支援し、投資することを奨励します。gta オンライン カジノファンド ("gta オンライン カジノ”) gta オンライン カジノ キャピタル活動の重要な参加者として、関連する規制要件と条件を満たし、gta オンライン カジノ キャピタルに対する奨励とサポート ポリシーを柔軟に活用する方法が、gta オンライン カジノ キャピタル業界の共通の関心事のホットなテーマとなっています。
プライベートエクイティ投資ファンドとPE/VC業界の規制ルールに関するハイウェンの長年の理解と豊富な実践経験に基づいて、私たちは一連の記事「実践」でgta オンライン カジノファンドの定義基準と定義を詳細に分析します。gta オンライン カジノファンドガイド」 資金調達、運営管理、プロジェクトへの投資と撤退などに関連する規制やインセンティブポリシーは、gta オンライン カジノファンドのライフサイクルで遭遇する可能性のあるさまざまな法的およびコンプライアンス上の問題を簡単に習得するのに役立ちます。gta オンライン カジノ業界のあらゆる障害を克服します。
トピック 3 gta オンライン カジノに対する優遇税制
gta オンライン カジノへの投資を支援するために、関連部門は、税制上の優遇措置、上場企業株式のロックアップ期間、上場企業株式の減額などを含む、gta オンライン カジノファンドに関連する一連の奨励金および支援政策を導入しました。以下では、gta オンライン カジノファンドに適用される税制上の優遇措置を詳細に分析します。
1. gta オンライン カジノ企業の関連事業体に対する優遇税制の策定プロセスの概要
2008 年 1 月 1 日に施行された「企業所得税法」および「企業所得税法施行規則」では、gta オンライン カジノ キャピタル企業 ("gta オンライン カジノ キャピタル企業”）は、投資金額の一定割合（70％）を課税所得から控除することができます。この規則は、財務省および国家税務総局の以前の規則に従います（”州税務局31030_31081
gta オンライン カジノの分野に参入するためのより多くの社会的資金を誘致するために、財務省と国家税務総局は引き続きgta オンライン カジノ企業に対する所得税優遇政策の改善を推進し、優遇政策の適用対象を拡大する。個人パートナーおよびパートナーシップgta オンライン カジノ企業のエンジェルへの投資。
この記事の執筆日現在、現在有効な税務書類は主に次のとおりです。
II. gta オンライン カジノファンドおよび関連団体 - 収入削減政策
収入削減政策とは、gta オンライン カジノ キャピタル企業とその投資対象企業が一定の条件を満たした場合に、関連する適用事業体 (コーポレート gta オンライン カジノ キャピタル企業、合資会社gta オンライン カジノ キャピタル企業の法的パートナーおよび自然人のパートナーを含む) が行うことができる状況を指します。対象企業の課税所得の70％を控除することで、課税所得を減らし、納税額を減らす具体的な政策を実現する。
具体的には、所得削減政策は次のような発展プロセスを経てきました:
· 適格なgta オンライン カジノ キャピタル会社の範囲は徐々に拡大しています：最初から、「gta オンライン カジノ企業管理のための暫定措置」に基づくもののみが含まれていました(""gta オンライン カジノ企業に対する行政措置"”）および「外国投資gta オンライン カジノ企業に関する管理規則」は、中国証券投資基金協会で制定されたものを含むように拡張されました（「gta オンライン カジノ業界協会”) 登録を完了したgta オンライン カジノ;
·対象となるgta オンライン カジノの範囲は徐々に拡大中：ハイテクgta オンライン カジノの資格を取得する必要がある当初の中小gta オンライン カジノのハイテクgta オンライン カジノから、シード段階およびスタートアップ段階のテクノロジーgta オンライン カジノにまで拡大しました。
·ポリシー適用対象の範囲は段階的に拡大されます：当初から、コーポレート gta オンライン カジノ キャピタル会社のみが優遇所得税政策を享受できましたが、その適用範囲は合資会社gta オンライン カジノ キャピタル会社の法的パートナーにも拡大され、パートナーおよび個人パートナーも完全にカバーされます。
つまり、gta オンライン カジノおよび関連団体が所得控除政策を適用しようとする場合、gta オンライン カジノ自体、gta オンライン カジノが投資する対象企業、および関連する優遇措置適用団体は財水第 2 号に準拠しなければなりません。 55 、国税文書第 43 号その他の書類に規定される関連要件および条件。
1. 適格gta オンライン カジノファンドの範囲
財水第 55 号および国水第 43 号の規定によると、収入削減政策を享受するgta オンライン カジノは、以下の条件のいずれかを満たさなければなりません: (1) 規定に従って発展および改革期間にあること。 「ベンチャーキャピタル企業管理措置」に登録されたベンチャーキャピタル企業（"国家発展改革委員会gta オンライン カジノ企業登録")、または (2) 「私募投資ファンドの監督管理に関する暫定措置」の規定に準拠した資産管理協会に登録されたgta オンライン カジノファンド（"資産管理協会へのgta オンライン カジノの登録”) の場合:
·パス 1 国家発展改革委員会gta オンライン カジノ キャピタル企業登録:開発改革部門へのgta オンライン カジノ企業の登録を完了してください。詳細については、以前にリリースされた「」を参照してください。gta オンライン カジノの実践ガイドのトピック 2: gta オンライン カジノの設立と調達第 2 章「地方開発改革部門によるgta オンライン カジノ企業の登録」。
·パス 2: Fund Industry Association gta オンライン カジノ登録:中国証券監督管理委員会によると (「CSRC”) 「プライベート・エクイティ・ファンドの監督に関する質疑応答 ― 税制優遇措置を享受するgta オンライン カジノ・キャピタル・ファンドの基準と申請プロセス」（2019 年 4 月 19 日リリース） (“"gta オンライン カジノ投資ファンドの基準"”）は、資産管理協会へのgta オンライン カジノの登録を完了し、次の条件をすべて満たします。
(1) 払込資本金は 3,000 万元以上、または当初払込資本金は 1,000 万元以上であり、すべての投資家は払込資本金を下回らないことを約束するものとします。工業商業登録後 5 年以内に 3,000 万人民元を超える。
(2) 期間は 7 年以上です。
(3) 経営陣には、投資管理業務を担当するgta オンライン カジノまたは関連ビジネスの経験が 2 年以上ある少なくとも 3 名がいます。
(4) 単一企業への投資額は、gta オンライン カジノの総資産の 20% を超えてはなりません。
(5) 上場企業に投資していない場合、投資先の非上場企業が上場（上場企業による買収を含む）後、gta オンライン カジノファンドが保有する株式の未譲渡分及びその割当て部分はこの制限の対象ではありません。また、
(6) 保証業や不動産業に従事していない。
私たちはgta オンライン カジノマネージャーの注目を集めています：
·対象会社への投資額: 国家発展改革委員会のベンチャー キャピタル企業登録とファンド産業協会のgta オンライン カジノ登録では、単一企業へのgta オンライン カジノの投資額がファンドの総資産の 20% を超えてはならないと規定されています。これは、単一プロジェクトの資金に対して、 1 つのプロジェクトへの投資額がファンドの最終出資額の 20% を超えるブラインド プール ファンドは、最初に「」として登録された場合でも、財水第 55 号および国水第 43 号に規定される収入を享受できない可能性があります。資産運用協会との「ベンチャー投資ファンド」の減額方針。
·gta オンライン カジノファンドの払込出資額、経営陣、期間、投資方法、投資制限等: gta オンライン カジノファンドの要件は、国家発展改革委員会のgta オンライン カジノ企業登録ルートとファンド産業協会のgta オンライン カジノファンド登録ルートで基本的に同じです。違いは、国家発展改革委員会のgta オンライン カジノの下にあることです。企業登録ルート「gta オンライン カジノ企業管理措置」》では、gta オンライン カジノ企業の事業範囲を明確に定めています。
·基金登録の側面: 一部の地方開発改革部門からのフィードバックに基づいて、国家発展改革委員会 ("NDRC”）と中国資産管理協会は、gta オンライン カジノファンドの定義を段階的に統一する予定です。この場合、ファンドが資産管理協会に登録されている場合、商品タイプは「プライベートエクイティ投資ファンド」と記入されます。 「gta オンライン カジノファンド」ではなく「」とすると、たとえ実際のファンドの運営がファンドが「gta オンライン カジノ企業管理措置」に定められた条件を満たした場合、開発改革部門はファンド業界にgta オンライン カジノ企業としての登録を受け付けなくなる可能性があります。協会のgta オンライン カジノファンド登録パスが通過しない場合、国家発展改革委員会のgta オンライン カジノ企業登録パスも障害に遭遇する可能性があります。
2.対象gta オンライン カジノの範囲と投資方法の制限
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財水第 55 号と国水第 43 号は、gta オンライン カジノの対象企業がシード段階およびスタートアップ段階のテクノロジー企業に属していることを要求しています ("新興テクノロジーgta オンライン カジノ”）、関連する主体のみが所得控除政策を享受できます。
財水第 55 号にもともと規定されていた新興テクノロジーgta オンライン カジノの要件の 1 つは、「投資を受け入れる場合、従業員数は 200 名を超えてはならず、そのうち 30% 以上が学士以上の学位を持っていなければならない」というものです。 ; 総資産および年間売上収益が 3,000 万元を超えないこと。その後、「内税減税及び中小gta オンライン カジノ・小規模事業者に対する軽減政策の実施に関する通知」（財政と税務［2019］第13号、「」）"中小gta オンライン カジノ向けの包括的なポリシー"”）はこの条件を改定し、従業員数が300名（うち学士以上の学位を有する従業員数が30％を下回らない）、総資産、年間売上高を超えないことと緩和しました。 5,000万元を超えてはなりません。 「中小企業・小規模事業者向け包括政策」の施行期間は、2019年1月1日から2021年12月31日までです。文書の有効期限終了後は、「gta オンライン カジノ企業及びエンジェル投資・個人投資の実施継続について」が施行されます。新興技術企業における「政策条件の公表」（財務省）
私たちはgta オンライン カジノマネージャーの注目を集めています：財水第55号と国水第43号は、所得削減政策を享受できる投資は、投資された新興テクノロジーgta オンライン カジノへの直接現金支払い（つまり、現金増資）投資によって得られた株式投資に限定されると明確に規定している）ただし、他の株主からの既存株式の譲渡（つまり、古い株式を購入する方法）を除きます。
3. 優遇政策の適用主体の範囲と具体的な条件
法人税に関する限り、コーポレート・gta オンライン カジノ・キャピタル・ファンドは、独立した法人として、それ自体が所得税の納税者であるが、リミテッド・パートナーシップ・gta オンライン カジノ・キャピタル・ファンドは、パートナーシップとして、それ自体が所得税の納税者ではない。所得税、しかしその必要性パートナーシップの生産および運営収入およびその他の収入はパートナーシップレベルで計算され、各パートナーは分配の原則に従って個別に税金を支払い、そのうち自然人であるパートナーは個人所得税を支払います。法人およびその他の組織であるパートナー はい、法人税を支払います。
以前の国税文書第 87 号に規定されている所得控除政策は、コーポレート ベンチャー キャピタル企業 (通常はコーポレート ベンチャー キャピタル企業) にのみ適用されます。設立当初、財政部と国家税務総局は、合資会社gta オンライン カジノ企業の法的パートナーが所得控除政策を享受できるようにする地域試行政策を発行し、財水第116号と国水第81号を通じて全国的に推進された。その後、財水第 55 号と国水第 43 号により、合資会社gta オンライン カジノ会社の法的パートナーと個人パートナーの両方が収入削減政策を享受できることがさらに規定されました。
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私たちはgta オンライン カジノマネージャーの注目を集めています：財水第 55 号と国水第 43 号は、法人か合資会社かを問わず、gta オンライン カジノ キャピタル会社が新興テクノロジー企業に直接投資することを義務付けています。
実際には、gta オンライン カジノ マネージャーはさまざまなビジネス需要に基づいてさまざまなgta オンライン カジノ構造を構築する必要がある場合があります。一般的なgta オンライン カジノ構造には、フィーダーgta オンライン カジノ + メインgta オンライン カジノモデル、メインgta オンライン カジノ + 特別投資ビークル/共同投資ビークル/特別目的ビークル モデルなどがあります。4、「マルチレベルのネスト制限」規制規定を免除します。ただし、フィーダーファンドがメインファンドを通じて対象企業に投資する場合でも、メインファンドが各種ビークルを通じて対象企業に投資する場合でも、上位ファンドは登録されている場合でも対象企業に直接ではなく間接的に投資するため、 55 文書第 43 号および国水第 43 号の他の要件によれば、税務当局は、上位レベルのgta オンライン カジノ（または彼らの法的パートナーおよび個人のパートナー）。
3. gta オンライン カジノの個人投資家 – 一般的な税制上の優遇措置およびその他の種類の特定の優遇政策
1. 有限責任パートナーシップ gta オンライン カジノ
個人投資家が負担する重い所得税負担を回避またはある程度軽減するために、個人投資家を惹きつける民間投資gta オンライン カジノはリミテッド・パートナーシップという組織形態を採用することが多い。
この組織構造の下では、個々のパートナーの私募投資gta オンライン カジノから得られる収入には、主に配当収入と出口収入が含まれます。で：
·配当収入：「『個人事業主および合名gta オンライン カジノの投資家に対する個人所得税の徴収に関する規則』の実施基準に関する国家税務総局の通知」の規定による（Guo Shui Han [2001] No. 84)、パートナーシップgta オンライン カジノの海外投資に還元される利子、またはパートナーシップの収入に組み込まれないが投資家として個人で得た配当金や賞与は、20%の税率で個人所得税の対象となります。 。これは、パートナーシップ構造ではこの種の収入に二重課税が発生しないことを意味します。
·出口収入：現在の税法によれば、有限責任パートナーシップ私的投資gta オンライン カジノによって得られる対象企業の株式の譲渡による収入（財産譲渡による収入）は、パートナーシップの留保される生産および運営収入に組み込まれます。年間を通じて会社から個々のパートナーが分配する権利を有する利益の一部について（実際に個々のパートナーに分配されるかどうかにかかわらず）、パートナーシップは「事業」の税区分に従って個々のパートナーの個人所得税を申告し、支払うものとします。個人所得税申告書のコピーを各パートナーに送付する必要があります。
gta オンライン カジノ業界の発展を促進し、gta オンライン カジノ企業の個々のパートナーの税負担を軽減するために、財政部、国家税務総局、国家発展改革委員会、および中国証券監督管理局は、委員会は、2019 年の初めに「ベンチャー キャピタル企業の個人パートナーに対する所得税」を発行しました。政策問題に関する通知」（財務と税務 [2019] No. 8、「財務および税務文書 No. 8”）は、パートナーシップ ベンチャー キャピタル企業（gta オンライン カジノを含む）が、個々のパートナーのベンチャー資金源を説明するために、単一の投資ファンドに基づいて計算するか、ベンチャー キャピタル企業の全体的な年間収入に基づいて計算するかを選択できると規定しています。事業投資からの収入は個人の収入として計算されます。これら 2 つの税務会計方法では、収入の種類や収入の特定の割合などのさまざまな要因により、gta オンライン カジノからの個人の所得税負担が異なる場合があります。 2 つの会計方法の主な違いは次のとおりです。
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私たちはgta オンライン カジノマネージャーの注目を集めています：
·財水第8号の規定によれば、gta オンライン カジノファンドが単一の投資ファンドとして会計処理されることを選択した場合、国家開発局への登録完了後30日以内に所轄税務当局に会計方法を提出しなければならない。改革委員会またはファンド業界協会が要求どおりに提出しない場合、みなし選定はgta オンライン カジノ企業の全体の年収に基づいて計算されます。gta オンライン カジノファンドが特定の会計方法を選択すると、3 年以内は変更できません。
·財水第 8 号文書は、自然人による直接投資対象企業に対して 20% の税率で資産譲渡所得税を課し、これに対応して個人の直接資産譲渡に対する控除項目を単一の投資gta オンライン カジノの会計および課税方法に定めています。収入が厳しく制限される「単一投資gta オンライン カジノ」 「会計および税務方法」に基づく控除および損失の繰越も厳しく制限されています。 (1) 管理費や業績報酬などのgta オンライン カジノ費用は、会計時に控除できません。 (2) 投資金額の 70%。新興技術企業は控除できる。権利は当期にのみ行使でき、翌年に繰り越すことはできない。(3) 損失は複数年に繰り越すことはできない。
·厳密に言えば、財水第 8 号文書は、この文書の方針を享受できるパートナーシップ ベンチャー キャピタル企業が対象企業に直接投資しなければならないとは規定していません。慎重を期すため、gta オンライン カジノファンドは、ファンド構造を設計および実施する前に、ファンド設立予定地の管轄税務当局と事前に連絡し、確認することをお勧めします。
2. コーポレート gta オンライン カジノ
特定の所得タイプと所得構造に基づく全体的な税負担を考慮するため、プライベート・エクイティ投資gta オンライン カジノが企業組織形態を採用することは通常ほとんどありません。
gta オンライン カジノの発展をさらに促進するために、財政部、国家税務総局、国家発展改革委員会、中国証券監督管理委員会は共同で「企業ベンチャーのための関連企業所得税パイロット」を発行した。 「2020年末および2021年下半期の中関村国家自主イノベーション実証区の資本企業。政策通知」（財政と税務[2020]第63号、「"北京gta オンライン カジノ会社の試験運用方針"")、「上海市浦東新区の特定地域におけるコーポレートgta オンライン カジノ企業に対する法人所得税の試行政策に関する通知」(財水[2021]第53号、""上海gta オンライン カジノ会社のパイロットポリシー""、総称して「北京gta オンライン カジノ企業パイロットポリシー」と呼ばれます""gta オンライン カジノ キャピタル企業向けのパイロット ポリシー"”)。
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「gta オンライン カジノ企業のためのパイロット政策」の規定に従って、gta オンライン カジノ企業（gta オンライン カジノファンドを含む）は、デモンストレーションエリアに登録し、国家発展改革委員会またはファンド産業協会に登録する必要がある。該当する所得（株式譲渡所得やその他の所得を含む）を取得した場合、年度末における個人株主の持株比率に応じて法人税が課税または免除されます。個人投資家への配当金には20％の税率が適用されます。これは、コーポレートgta オンライン カジノ会社の組織形態の下で、特定の所得に対する全体的な税負担が高いという個人投資家の懸念をある程度軽減するのに役立ち、投資機関がコーポレートgta オンライン カジノまたはリミテッドパートナーシップgta オンライン カジノを設立するかどうかを検討するための追加のアイデアを提供します。資金。
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gta オンライン カジノの実践に関する一連の記事の次号のエキサイティングなプレビュー: gta オンライン カジノの投資および撤退段階における法的およびコンプライアンス上の問題を詳細に整理します。引き続きご注目ください。
1. この段落のデータは、マッキンゼー発行の『Understanding China's Venture Capital Ecosystem and Seizing the Ten-year Golden Period』からのものです。元のリンクは次のとおりです。
2. 会計第 55 号の規定によると、従業員数にはgta オンライン カジノと労働関係を結んだ従業員およびgta オンライン カジノが受け入れた労働者派遣要員が含まれます。売上収益には、本業収益とその他の事業収益が含まれます。年間売上収益指標は、gta オンライン カジノが投資を受け入れるまでの連続 12 か月の累積数に基づいて計算されます。12 か月未満の場合、累積計算は実際の数値に基づいて行われます。数か月。
3. 財水第 55 号の規定によると、研究開発費の範囲は「財政部、国家税務総局、科学技術部の事前改善に関する通知」に従うものとする。 「研究開発費に対する超控除政策」（財水［2015］第 119 号）およびその他の規制が施行されています。原価および経費には、主たる事業費、その他の事業費、販売費、管理費、財務費が含まれます。
4. 「gta オンライン カジノファンドおよび政府支援の産業投資ファンドに対する金融機関の資産運用商品の投資規制に関する事項のさらなる明確化に関する通知」の規定を満たすgta オンライン カジノファンドは、最初とはみなされない。 -層の資産管理製品。
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