最新オンラインカジノ 1 号,ケリープロパティプラザ、タワー

最新オンラインカジノマネージャーがコンプライアンスに従って業務を行うよう指導するため，2021 年 9 月 1 日、中国証券投資基金協会 ("最新オンラインカジノ業界協会”）は私設投資最新オンラインカジノ（”）を設立しました基金”) 訴訟提起広報メカニズムと基金申請訴訟広報の第一弾をリリース，資金申告の効率と透明性を効果的に向上させる。

最新オンラインカジノマネージャーの登録と最新オンラインカジノ申請の過程で新たな状況と新たな問題が発生したことと相まって，一般社団法人資産管理協会は、2022年4月15日に「私募最新オンラインカジノ管理者登録事件広報（2022年第1号、通算第1号）」、2022年4月19日に「私募最新オンラインカジノ登録事件広報（2022年第1号）」を発行しました。 1 および問題 2)》，プライベートエクイティ最新オンラインカジノ業界が直面する一般的な問題と典型的なケースのタイムリーな概要と分析，異動の監督と自己規律の指導，プライベートエクイティ業界のより良い発展を促進する。

下，最新オンラインカジノ登録公開事件第2弾の6つのホットな問題を詳細に整理します，読者が基金申請の最新要件をより完全に理解できるようにするため。

1. 基金申請に関する規定

基金申請に密接に関連する規制には主に次のものがあります:

II. 第 2 群の公開訴訟の困難さと重要な点

1. ケース 1: 「抽出されたページ」のファイリング資料を提供する

事件の状況:

最近，個々の最新オンラインカジノマネージャーが申請手続き中に資料を改ざんした，具体的な症状は次のとおりです: 一部の最新オンラインカジノパートナーシップ契約またはリスク開示文書には準拠していない内容が含まれており、修正または補足する必要があります，最新オンラインカジノマネージャーはできるだけ早く最新オンラインカジノの申請を完了することを目指しています，投資家には再署名するよう通知されていません，契約変更ページのみを差し替えてオリジナルの署名ページを添付するという違法な手法を採用，パートナーシップ契約の「新しく署名された」バージョンとして再提出。

最新オンラインカジノ業界団体の事例分析:

◇ 規制の根拠

◇事例分析

前述の規定による，最新オンラインカジノマネージャーから提供された最新オンラインカジノ申告資料は真実であるはずです、正確な、完了，虚偽の記録や誤解を招く記述はありません。上記のケース 1，個々の最新オンラインカジノマネージャーが最新オンラインカジノ申請手続き中に虚偽の資料のページを提供した，投資家の知らないうちにパートナーシップ契約の内容を変更する，投資家を欺いた疑いがあるだけではない，規制部門と自主規律部門に虚偽の資料を提出した疑いもある。このタイプの最新オンラインカジノマネージャー向け，最新オンラインカジノ業界協会は是正要求を返送しました，詐欺を犯したり規制に違反した最新オンラインカジノマネージャーに対しては自主規律を講じてください。

実用的な拡張:

ケース 1，最新オンラインカジノ業界協会による「ページ抽出」禁止の核心は、最新オンラインカジノマネージャーが事前に投資家の同意/許可を得ていないという事実にある，最新オンラインカジノ投資家の利益に関わる最新オンラインカジノ書類の最新オンラインカジノ申請のための不正な変更，規制部門と自主規律部門に虚偽の資料を提出した疑い，最新オンラインカジノ申請に必要な書類と情報は本物でなければならないという最新オンラインカジノ業界協会の要件に違反しました、精度、整合性要件。

実際に，基金内に設立された、申請およびその後の基金変更のあらゆる側面，規制当局は最新オンラインカジノに対して、すべての投資家が署名した関連最新オンラインカジノ文書の提出を要求します（総称して「」と呼びます）基金の書類”)，パートナーシップ契約を含む、基金加入書類、工業および商業登録書類など。署名プロセスを簡素化し、変更時間を節約するため，最新オンラインカジノマネージャーは通常、投資家に最新オンラインカジノの株式を申し込む際に追加の最新オンラインカジノ文書署名ページ (" を提供するよう要求します)基金文書のバックアップページ”)，将来使用できるよう最新オンラインカジノマネージャーに保管してください。最新オンラインカジノマネージャーが最新オンラインカジノ文書を不適切に変更したり、最新オンラインカジノ文書のバックアップページを使用したりしてコンプライアンス違反を回避することを防止するため，最新オンラインカジノマネージャーは次の基準に注意する必要があります:

投資家が最新オンラインカジノの書類に署名する前に，最新オンラインカジノ文書を修正するジェネラル・パートナー/最新オンラインカジノ・マネージャーの権限および最新オンラインカジノ文書内の関連権限要件に注意を払うよう投資家に思い出させる，そして、基金書類の予備ページが後で使用される可能性がある状況を説明してください。
最新オンラインカジノマネージャー/ゼネラルパートナーが独自の裁量で改訂できる内容，関連する修正がパートナーのパートナーシップの利益に重大な悪影響を及ぼさないことをパートナーシップ契約に明確に規定する，すべてのパートナーは事前に通知され、ゼネラルパートナーに関連する最新オンラインカジノ文書の内容を変更する権限を与えます，ゼネラルパートナーはすべてのパートナーを代表してそのような改訂された文書に署名する権利があることを明確にします。そして，かかる修正の完了後、最新オンラインカジノマネージャー/ゼネラルパートナーは速やかにすべてのパートナーに書面で通知するものとします。
最新オンラインカジノマネージャー/ジェネラルパートナーが関連最新オンラインカジノ文書のバックアップページを使用する前に，使用目的は電子メールまたはその他の書面で関連する投資家に説明され、投資家の明示的な書面による同意が得られる必要があります。

2.ケース 2: 採用完了の錯覚を組織する，「シェル最新オンラインカジノ」の登録

事件の状況:

最近，一部のプライベートエクイティ最新オンラインカジノマネージャーが「シェル最新オンラインカジノ」行為を記録している，具体的なパフォーマンスは次のとおりです: 最新オンラインカジノマネージャーは複数の最新オンラインカジノ登録申請を同時にバッチで送信，複数の最新オンラインカジノが同じ投資家である (同じ自然人または最新オンラインカジノマネージャーが管理する他のプライベート証券最新オンラインカジノなど)，実際に支払われた金額は非常に低いです，投資家の最新オンラインカジノ登録が承認された後，最新オンラインカジノの株式を短期的に償還する，その後、最新オンラインカジノマネージャーは実際の投資家から資金を集め始めました。

最新オンラインカジノ業界団体の事例分析:

◇ 規制の根拠

「提出手順」第 10 条: 最新オンラインカジノマネージャーは、資金調達完了後 20 営業日以内に AMBERS システムを通じて基金提出を申請するものとします，そして提出誓約書に署名し、募金活動を完了することを約束しました，基金の名を借りた違法な資金調達に対する刑事責任を認識することを約束する、管理上および自主規制上の影響。

◇事例分析

前述の規定による，最新オンラインカジノマネージャーは「提出指示」の要件に違反しました，実際の投資家から資金を調達せずに申請を提出しました。そのような場合に，最新オンラインカジノ業界協会は、登録手続き中に関連する最新オンラインカジノの投資家が本物の投資家であるかどうかを最新オンラインカジノマネージャーに尋ねるために戻ってきました，最新オンラインカジノマネージャーに対し、申請書を提出する前に実際の投資家からの資金調達を完了するよう要求，最新オンラインカジノマネージャーを道理にかなうように指導する、コンプライアンス展示会。フォローアップ，資産管理協会は引き続き「シェル最新オンラインカジノ」の申告に注意を払い、標準化していきます，「シェル最新オンラインカジノ」の登録は処理されません，頻繁に「シェル最新オンラインカジノ」申告書を提出し、修正を拒否する最新オンラインカジノマネージャー向け，必要に応じて自制措置を講じてください。

実用的な拡張:

「未公開株対策」の規定および「未公開株最新オンラインカジノ登録事件広報2021年第1号、総第1号」の最新オンラインカジノ業界協会の事例分析による，最新オンラインカジノとは、適格投資家から非公開で資金を集めて設立された投資最新オンラインカジノを指します，次の要素が必要です:

適格な投資家から非公開の方法で資金を調達します。
投資活動を行う目的で設立されました。
「他人から託されたもの」で，他人に代わって財務を管理する目的，最新オンラインカジノマネージャーは投資家から投資管理の委託を受けます，資産価値の向上を実現することで、相応の管理費と報酬を獲得；
投資家はリスクを負担し、最新オンラインカジノ株式および最新オンラインカジノ文書に規定されている利益を得る。

さらに，「提出要領」第10条[資金調達完了の要件]の規定による，基金申請前の基金申請，最初の「育成完了」ステータスに到達するはずです。「採用完了」の条件は次のとおりです:

契約上の私募投資最新オンラインカジノに加入している投資家：両者とも基金契約に署名しました，対応する加入金が基金保管口座 (基金財産口座) に入力されました；
企業またはパートナーシップのプライベート投資最新オンラインカジノに加入している投資家：両社は会社の定款またはパートナーシップ契約に署名し、産業および商業権の登録を実行しました，全員が 100 万元以上の第一ラウンドの払込資本拠出を完了し、払込資金は基金の財産口座に入金されました。最新オンラインカジノマネージャーとその従業員、社会保障基金、政府指導基金、企業年金およびその他の年金基金、慈善基金などの社会福祉基金に対する最初の払込資本拠出要件は、定款またはパートナーシップ契約で規定することができます。

これを考慮して，資産管理協会により「シェル最新オンラインカジノ」または「非最新オンラインカジノ投資事業体」と認定されることを避けるため、最新オンラインカジノの登録は許可されていません，最新オンラインカジノマネージャーは、最新オンラインカジノ登録申請を提出する前に、関連する投資主体が前述の「最新オンラインカジノ」および「記録完了」の要件と条件を満たしているかどうかを自己確認する必要があります。

最新オンラインカジノマネージャーは特別な注意を払う必要があります，次の特別な状況における基金申請の期限要件，最新オンラインカジノ業界協会の監査人は、関連する申請が「最新オンラインカジノ」および「申請完了」の要件と条件を満たしているかどうかに焦点を当てます。

新しく設立された最新オンラインカジノマネージャー：最新オンラインカジノマネージャーの登録手続きが完了した日から 12 か月以内である必要があります¹最初の最新オンラインカジノが国内で登録されました，そうしないと、資産管理協会により最新オンラインカジノマネージャーとして登録を抹消されるリスクに直面します。
既存のプライベートエクイティ、ベンチャー最新オンラインカジノマネージャーおよびプライベートエクイティ最新オンラインカジノマネージャー：管理下のすべての資金が清算された場合，最新オンラインカジノマネージャーは 12 か月間以上、引き続き資金を管理していません，資産管理協会により異常な業務を行っている機関として認定されます，設定された移行期間内に必須（2022 年 5 月 31 日に終了）²) 最初の新規設備最新オンラインカジノの登録を完了しました，そして基金は管理されるべきです，カストディアンのデューデリジェンス草案を最新オンラインカジノマネージャーにアップロードするか、AMBERSシステムのデューデリジェンスのレビューポイントに従ってデューデリジェンスが完了したことを示すカストディアン発行の書面による説明文書をアップロードする必要があります。さらに，最新オンラインカジノのリスク開示文書には、最新オンラインカジノマネージャーが12か月以上管理していない最新オンラインカジノの関連業務の説明が明確に含まれ、投資家の署名と確認が必要です。
異常な運用を行っている最新オンラインカジノマネージャーが移行期間中に上記の要件を満たす新規最新オンラインカジノの登録を完了できなかった場合，最新オンラインカジノ業界協会は、要件を満たす最初の新しい設備最新オンラインカジノの登録を指定期間内に完了することを要求します，法律事務所が発行した特別法的意見。
最新オンラインカジノ・マネジャーが資産管理協会から特別法的意見の発出通知を受け取った後、適時に要件を満たす特別法的意見を提出しなかった場合，または、特別法的意見が要件を満たしておらず、資産管理協会によって受理されなかったが、それでも期限内に要件を満たす特別法的意見を提出しなかった場合，資産管理協会から期限内に補足特別法的意見の提出を求める通知を受け取ったにもかかわらず、期限までに補足特別法的意見を提出しなかった者，資産運用協会は、「異常な運用状況におけるプライベート・エクイティ・最新オンラインカジノ運用業者による特別法的意見の提出に関するお知らせ」の関連要件に従い、最新オンラインカジノ運用業者の登録を抹消します。。

3.ケース 3: 資金調達監督契約の内容が「資金調達措置」の要件を満たしていない

事件の状況:

最新オンラインカジノマネージャー A がプライベートエクイティ最新オンラインカジノ B の登録申請を提出，最新オンラインカジノマネージャーと資金調達監督機関は、調達資金に関する三者監督協定に署名しました。契約書に明記されている，最新オンラインカジノマネージャーと資金調達監督機関は共同して「中華人民共和国の有価証券法」を遵守します、"支払いおよび決済方法"、"人民元銀行決済口座の管理措置"，「育成方法」については言及なし。さらに，協定では、資金調達監督機関が協定に基づいて明示的に合意された正式な審査のみを行うと規定されています、問題声明、お知らせ、捜査に協力する義務，これ以外の責任は負いません。

最新オンラインカジノ業界団体の事例分析:

◇ 規制の根拠

◇事例分析

前述の規定による，資金調達監督契約には次の内容を含める必要があります:

資金回収および決済資金を均一に回収するために、回収および決済口座を清算します、投資家に収入を分配、償還資金の支払いおよび最新オンラインカジノ清算後の残余最新オンラインカジノ財産の分配等，資金が元のルートに戻されるようにする；
調達口座と決済口座の明確な管理、資金移動の安全性を確保するための責任と規定のセクション，資金調達監督機関は法律、規制および口座監督協定に従うものとする，資金調達および決済口座に対する効果的な監督の実施，資金調達と決済資金の送金の安全性を確保することに連帯して責任を負います。

上記の場合，最新オンラインカジノマネージャーと資金調達監督機関の間で署名された規制協定には上記の内容が反映されていません，そして資金調達監督機関は正式な審査義務のみを実行します，「資金調達措置」の要件に従って資金調達の監督義務を履行しなかった，「引き上げ措置」の要件を満たしていません，最新オンラインカジノマネージャーに資金調達監督機関との連絡を要求するために戻ってきました，資金調達監督契約に再署名。

実用的な拡張ストレッチ:

「調達措置」により、資金調達監督機関が決済口座を調達するためのより高い基準要件が設定されているため，China Securities Depository and Clearing Co., Ltd.である必要があります、最新オンラインカジノ販売業の資格を有する商業銀行、最新オンラインカジノ業界協会が指定する証券会社およびその他の機関，最新オンラインカジノ産業協会の会員でもあります。同時に、これらの資金調達監督機関は、資金調達および決済資金移動の安全性を確保するために連帯して責任を負う必要がある。つまり，最新オンラインカジノ業界協会は最新オンラインカジノの安全を守ることを目的としています，投資家の利益を保護するための考慮事項，資金調達監督機関の責任の統合，資金調達および決済口座での資金移動プロセス中に発生した問題について、最新オンラインカジノマネージャーと連帯責任を負うことを義務付ける。

実際に，最新オンラインカジノマネージャーは通常、調達決済口座の調達監督機関と保管口座の保管機関を特定します("顧客”) が同じ機関として選択されました。関連資金の保管業務を行うため，多くの資金調達監督機関は、非常に低額の資金調達および決済監督サービス手数料を免除または請求します，資金調達監督機関自身のコンプライアンスリスク管理が厳しい場合，最新オンラインカジノ業界協会は資金調達監督機関の責任を強化，その結果、資金調達監督機関は利益と責任のジレンマに直面する。自分自身のリスクをできる限り減らすため，多くの資金調達監督機関は、最新オンラインカジノマネージャーや最新オンラインカジノを選択するために、より高い参入基準を設定しています，その結果、一部の中小規模の最新オンラインカジノマネージャーや最新オンラインカジノでは、適切な資金調達監督機関や保管機関を見つけることが困難になっています。同時に，一部の資金調達監督機関や最新オンラインカジノマネージャーは、資産管理協会の関連要件を少なくとも満たしたいと考えています，資金調達監督機関の責任に関する関連規定は、資金調達監督協定において弱められている。

資金調達監督契約のコンプライアンス上の欠陥が資金申請の進行に影響を与えることを避けるため，最新オンラインカジノマネージャーは、関連する最新オンラインカジノ申告書類をアップロードする際に次の点に注意する必要があります:

ファイルの種類
a.最新オンラインカジノ販売業資格を取得した商業銀行、証券会社の代理店が当該最新オンラインカジノの資金調達監督機関とならない場合：資金調達監督契約をアップロード;
b.最新オンラインカジノ販売業資格を取得した商業銀行、証券会社が最新オンラインカジノの販売代理店と資金調達監督機関を兼ねる場合：ファイアウォールシステムと利益相反防止システムをアップロードします。
ファイルの内容
a.基金に密接に関係する規制を含む、資金調達監督契約締結の根拠を述べる，「飼育方法」を含むがこれに限定されない，契約が業界の規制に従って締結されたことを反映；
b.資金調達監督契約には、「資金調達方法」およびその他の規制で要求される内容が含まれている必要があります，以下を含みますがこれらに限定されません:
·決済口座の引き上げの位置づけを明確にする：資金調達および決済資金を一元的に収集するために使用されます，投資家資本口座と資金資産口座または保管資本口座の間でのみ資金を移動する口座；
·募金決済口座からの資金の流れを清算する（流入と流出を含む）：投資家への利益の分配を確保する、償還資金の支払い資金と分配金清算後の残りの資金資産は、投資家が資金調達管理口座に送金した元の経路に従って返還されます；
·決済アカウント調達の管理権をクリアします：調達された決済資金は投資家の資本口座から送金されます，資金資産口座または保管資金口座に到達する前，投資家に属する法的財産；資金調達監督機関は、資金調達監督口座に入力した後、調達した和解資金を自己の財産として分類してはならない，最新オンラインカジノマネージャー、最新オンラインカジノ販売代理店、最新オンラインカジノ販売支払機関または最新オンラインカジノ株式登録機関が破産または清算した場合，調達された和解資金は破産財団または清算財団に属しません；
·資金移動の安全性を確保するために講じられた明確な措置：資金調達監督機関は法律、規制および資金調達監督協定に従うものとする，資金調達および決済口座に対する効果的な監督の実施；
·最新オンラインカジノマネージャーと資金調達監督機関の間の責任分担を明確にする：資金調達監督機関は資金調達と決済資金の送金の安全を確保するために連帯して責任を負う。

資金調達監督機関の観点から，最新オンラインカジノ産業協会は、前述のケース 3 のケース分析を承認しました，資金調達監督機関の資金調達監督口座と資金調達決済資金の送金の監督責任を強化する決意を改めて示す。したがって，資金調達監督機関は、資金調達監督口座と資金調達決済資金の監督を実施するために効果的な措置を講じるべきである。

4.ケース 4: ジェネラルパートナーと最新オンラインカジノマネージャーとの弱い関係

事件の状況:

最新オンラインカジノマネージャー A がプライベートエクイティ最新オンラインカジノ B の登録申請を提出，最新オンラインカジノのゼネラルパートナーはCです，ゼネラルパートナーと最新オンラインカジノマネージャーが分離している状況です。ゼネラルパートナーと最新オンラインカジノマネージャーの関係について，最新オンラインカジノマネージャー A が指定，ゼネラル・パートナー C、投資家 (支配株主) D 氏は最新オンラインカジノ・マネージャーの清算部門の責任者，最新オンラインカジノマネージャーの要職を歴任，協会の要件を満たす。

最新オンラインカジノ業界団体の事例分析:

◇ 規制の根拠

最新オンラインカジノマネージャーのチャネル化を防ぎ、最新オンラインカジノのガバナンスと運用の安定性の一貫性を確保するため，最新オンラインカジノ業界協会は、パートナーシップ最新オンラインカジノのジェネラルパートナーと最新オンラインカジノマネージャーを分離することを要求，関連付けがあるはずです。

◇事例分析

最新オンラインカジノ業界協会の要件，ジェネラル・パートナーと最新オンラインカジノ・マネージャーの間には次の関係が存在する必要があります:

「企業会計基準第 36 号 - 関連当事者への開示」に基づき、一方の当事者によって管理される、相手方を共同支配する、または相手方に重大な影響を与える，また、2 つ以上の当事者が 1 つの当事者によって制御されています、共有制御または重大な影響力，関連当事者を構成する；または
ジェネラル・パートナーが最新オンラインカジノ・マネージャーの上級管理チームと実際のコントローラーで構成されている場合、法定代理人の出資額，関係があるとも判断されます。

Dさんはケース4の清算部門の責任者だから，最新オンラインカジノマネージャーの幹部ではありません，実際の管理者または法定代理人の出資要件を満たしていません，最新オンラインカジノマネージャーに是正を要求するために戻ってきました。

実用的な拡張:

この事件がリリースされる前，ジェネラルパートナーとパートナーシップ最新オンラインカジノの最新オンラインカジノマネージャーの分離について，最新オンラインカジノ業界協会は、最新オンラインカジノマネージャーがジェネラルパートナーと関連している必要があるという要件を提案しました，最新オンラインカジノ登録を申請する際、最新オンラインカジノマネージャーは「ゼネラルパートナーと最新オンラインカジノマネージャーとの関係を証明する書類」をAMBERSシステムにアップロードする必要があります。AMBERS システムのプロンプト情報によると，関連付け関係には次の 2 つの状況が含まれます:

「企業会計基準第36号関連当事者の開示」による：一者支配、相手方を共同支配する、または相手方に重大な影響を与える，また、2 つ以上の当事者が 1 つの当事者によって制御されています、共有制御または重大な影響力，関連当事者を構成する；または
ジェネラル・パートナーが最新オンラインカジノ・マネージャーの上級管理チームおよびその他の主要担当者から資金提供を受けている場合，関連性があることも判明。「プライベート・エクイティ・最新オンラインカジノ・マネージャーの登録手順」（2018年12月更新）の規定およびAMBERSシステムの即時情報による，執行役員には法定代理人/執行パートナー（選任された代表者）が含まれます、会長/常務取締役、ゼネラルマネージャー、副総支配人、コンプライアンス/リスク管理担当者など。

ケース 4，資産管理協会は、関連関係を特定するための基準を再度繰り返し、さらに明確化しました，「企業会計基準第 36 号関連当事者の開示」に従って関連当事者として特定されるゼネラルパートナーおよび上級経営陣による投資が前述の要件を満たすゼネラルパートナーを除く。関連関係があるとして，最新オンラインカジノマネージャーの実際のコントローラーに投資するゼネラルパートナーも関連関係を構成することが初めて明らかになりました。

5. ケース 5: 最新オンラインカジノへの投資、期間の不一致

事件の状況:

最新オンラインカジノマネージャー A がプライベートエクイティ最新オンラインカジノ B の登録申請を提出，最新オンラインカジノの満期日は 2030 年 3 月です。プライベートエクイティ最新オンラインカジノ B の投資家の 1 人はプライベートエクイティ最新オンラインカジノ C として登録されています，プライベートエクイティ最新オンラインカジノ C の満期日は 2024 年 12 月，プライベートエクイティ最新オンラインカジノ B の満期日より前，成熟度の不一致の問題があります。

最新オンラインカジノ業界団体の事例分析:

◇ 規制の根拠

「ファイリング・インストラクション」の第 14 条には、「資金のプールは禁止されています」と規定されています。最新オンラインカジノ・マネージャーは、各最新オンラインカジノの資金を個別に管理するものとします、別のアカウントを作成、個別会計，いかなる形式の「資金プール」ビジネスも実行または参加しないでください，短期的な資金調達や長期的な投資は禁止、用語の不一致、個別価格、段階的リリース、収集操作などの違法な操作。

◇事例分析

前述の規定による，プライベートエクイティ最新オンラインカジノ、ベンチャー投資最新オンラインカジノは、他のクローズドエンド資産管理商品（最新オンラインカジノを含む）に投資します，私たちは最新オンラインカジノと投資家をマッチングするという原則を守るべきです，この最新オンラインカジノの期間が投資資産管理商品の期間をカバーしているかどうかに注意してください。前述のケースの 5 番目，上位レベルの最新オンラインカジノの期間は、登録される下位レベルの最新オンラインカジノの期間より約5年短い，クローズドエンドのプライベートエクイティ最新オンラインカジノの投資運用および管理の過程中，流動性リスクを引き起こしやすい，投資家の権利と利益を損なう。したがって，最新オンラインカジノ業界協会は、修正を求めるリクエストを最新オンラインカジノマネージャーに返送しました。

実用的な拡張:

人民元株式投資最新オンラインカジノ市場において，地方自治体指導基金、産業指導基金、資金の食糧 (まとめて「」と呼ばれる)FOF 基金”) が最新オンラインカジノの主流投資家になりました。さまざまな FOF 最新オンラインカジノの設立時間が異なります、さまざまな投資戦略，その結果、FOF 最新オンラインカジノごとに期間に大きな差が生じます。FOF 最新オンラインカジノに投資する場合，上位レベルのFOF最新オンラインカジノのデュレーションを、新たに設立された下位レベルの市場指向のサブ最新オンラインカジノよりも長くすることは困難；さらに，多くの大規模な補助財団が複数の FOF 基金から同時に資金を調達しています，サブ最新オンラインカジノの期間をすべての FOF 最新オンラインカジノ投資家の期間よりも短くする必要がある場合，これにより、FOF 最新オンラインカジノが選択できるサブ最新オンラインカジノの範囲が大幅に減少することになります，市場志向の最新オンラインカジノマネージャーは、投資戦略やビジネス取り決めに基づいて、すべての最新オンラインカジノ投資家にとって最も有益な最新オンラインカジノ期間を設定することはできません。

上位 FOF 最新オンラインカジノの期間が下位サブ最新オンラインカジノの期間より短い場合，投資家と最新オンラインカジノは市場ベースのさまざまなアプローチを通じて問題を解決できます，以下を含みますがこれらに限定されません:

FOF 基金の期間延長：通常、FOF 基金のパートナーシップ契約に規定されています，最初の最新オンラインカジノの有効期限が切れた場合，完了前にすべての投資プロジェクトを撤退，FOF 最新オンラインカジノのゼネラルパートナーは独自の裁量で延長を決定できます，または諮問委員会/パートナー会議の承認を得て延長；または
サブ最新オンラインカジノレベルでの最新オンラインカジノ株式の譲渡：サブ最新オンラインカジノへの投資家としてのFOF最新オンラインカジノ，パートナーシップ契約の関連規定に従って最新オンラインカジノ株式を譲渡する権利を有します。
サブ最新オンラインカジノ期間の早期終了：すべてのサブ最新オンラインカジノプロジェクトが完了し、撤回されたとき，サブ最新オンラインカジノのゼネラルパートナーは期間の早期終了を決定する可能性があります，こうして基金清算期間に入ります。

したがって，私たちは考える傾向があります，「FOF最新オンラインカジノの期間が基礎となるサブ最新オンラインカジノの期間より短い」ことは、禁止されている「資本プール事業」における「期間の不一致」または「長期への短期投資」とみなされるべきではない"，サブ最新オンラインカジノは最新オンラインカジノ登録を通過するために最新オンラインカジノ期間の短縮を強制されるべきではありません。

この段階では，最新オンラインカジノ産業協会の監査人が、上位レベルの FOF 最新オンラインカジノの期間がサブ最新オンラインカジノよりも長いことに気付いた場合，資産管理協会の監査人は、プライベート・エクイティ投資家の期間が最新オンラインカジノの期間と一致しないことを最新オンラインカジノ・マネージャーに提案する可能性があります，関連する状況を説明する手紙を管理者に送ってください」というフィードバック。全体的な投資戦略とサブ最新オンラインカジノの事業計画への影響を避けるため，最新オンラインカジノマネージャーは、以下の 3 つの側面に基づいてサブ最新オンラインカジノの期間の合理性を監査人に説明することを検討する可能性があります，監査人の承認を得るには:

上位レベルの FOF 最新オンラインカジノのパートナーシップ契約に最新オンラインカジノ期間延長メカニズムが規定されているかどうか，そうであれば，延長された期間が基礎となるサブ最新オンラインカジノの期間をカバーできるかどうか；
閉鎖運用期間中の最新オンラインカジノ株式譲渡メカニズムが下位レベルのサブ最新オンラインカジノパートナーシップ契約に規定されているかどうか，上位レベルの資金の前進が可能になります、下位レベルのサブ最新オンラインカジノからの秩序ある撤退；
下位レベルのサブ最新オンラインカジノパートナーシップ契約に期間短縮メカニズムが規定されているかどうか，たとえば，すべての投資プロジェクトから撤退した後、最新オンラインカジノを事前に解散して清算することができます。

プロジェクトの経験に基づく，上位レベルの FOF 最新オンラインカジノと下位レベルのサブ最新オンラインカジノの有効期限がそれほど変わらない場合 (たとえば、1 ～ 2 年)，上記のフィードバックを受け取った後、最新オンラインカジノマネージャーは，監査人に合理的な説明を提供し、基金申請を通過させることは可能です。

6.ケース 6: 最新オンラインカジノマネージャーが投資意思決定権を「チャネル」として譲渡

事件の状況:

最新オンラインカジノマネージャー A がパートナーシッププライベートエクイティ最新オンラインカジノ B の登録申請書を提出，この最新オンラインカジノは 2 人のエグゼクティブパートナー構造になっています，それぞれ、最新オンラインカジノマネージャー A と未登録機関 C。パートナーシップ契約に基づく責任の分担，組織 C は投資意思決定委員会のメンバーを任命する責任があります、投資意思決定委員会の手続き規則を策定する、投資プロジェクトを選別し、投資後の管理を実施する。同時に，組織 C は資金管理手数料の一部を請求します。

最新オンラインカジノ業界団体の事例分析:

◇ 規制の根拠

「いくつかの規定」第 3 条: 登録なし，いかなる組織または個人も、基金の事業活動を行うために「基金」または「基金管理」または類似の名称を使用してはなりません，法律、行政法規で別段の定めがある場合を除く；

「提出指示」の第 3 条には、次のように規定されています: 最新オンラインカジノマネージャーは専門的な運用の原則に従う必要があります，最新オンラインカジノの利益に反する事業は禁止。最新オンラインカジノマネージャーは誠実に行動するものとします、委託された管理責任を勤勉かつ適切な注意をもって遂行する，果たすべき受託者責任は委任されないものとします。最新オンラインカジノには複数の最新オンラインカジノマネージャーを置くことはできません。

◇事例分析

ケース 6，組織 C は最新オンラインカジノマネージャーとして登録されていません，資金を管理する資格がありません，ただし、基金パートナーシップ契約によると，組織 C 管理基金投資意思決定委員会，投資プロジェクトの審査を担当、投資後の管理を実行する，基本的には基金を管理します；元の最新オンラインカジノマネージャー A が投資意思決定権を譲渡，果たすべき受託者責任を他者に移譲する，未登録機関がプライベート・エクイティ・ビジネスを実行するための「チャネル」になる，「特定の規定」および「提出手順」要件への違反。

2番目，最新オンラインカジノ管理手数料は、最新オンラインカジノマネージャーが最新オンラインカジノから請求する固定料金です，最新オンラインカジノの日々の支出と最新オンラインカジノマネージャーの基本的な運営コストをカバーするために使用されます，は最新オンラインカジノマネージャーの専用経費口座です，他のエグゼクティブパートナーは、「最新オンラインカジノ管理手数料」の名目で関連手数料を請求することはできません。上記の場合，組織 C は非最新オンラインカジノマネージャーとして最新オンラインカジノ管理手数料を請求します，最新オンラインカジノ管理手数料は最新オンラインカジノマネージャーのみが請求できるという要件への違反。要約，最新オンラインカジノ業界協会は、上記の最新オンラインカジノが申請要件を満たしていないと考えています，登録されていません。

実用的な拡張:

エグゼクティブパートナー vs 最新オンラインカジノマネージャー
パートナーシップ企業法の関連規定による，リミテッド・パートナーシップでは、ジェネラル・パートナーがパートナーシップ事務を執行します，エグゼクティブパートナーがパートナーシップを外部に代表する，エグゼクティブパートナーシップ業務。パートナーシップ契約に従って、またはすべてのパートナーの決定に従って，1 人または複数のパートナーにパートナーシップを外部に代表するよう委託できます，エグゼクティブパートナーシップ業務。
中国証券監督管理委員会および資産管理協会の関連規定による，各最新オンラインカジノには最新オンラインカジノマネージャーを 1 人だけ配置できます，資金調達の責任者、投票、チューブ、キャンセル関連事項，募金活動を含みますがこれに限定されません (募金促進を含む)、最新オンラインカジノ株式の引き受けおよび引き出し等の処理)、基金登録、最新オンラインカジノ資産の管理と使用、基金財産会計、分配と清算など³。また、最新オンラインカジノ相談セルフサービス照会システムによると、「二重管理者/二重 GP によるプライベートエクイティ商品の申請が許可されるかどうか」について？」の返信，「リミテッド・パートナーシップ・最新オンラインカジノに二重の GP (つまり 2 人のゼネラル・パートナー) がいる場合，現在、最新オンラインカジノ業界協会からの制限はありません。」。
人民元最新オンラインカジノ市場では、多くの当事者 (“共同スポンサー”) 共同で設立された基金は珍しいことではありません，この場合，共同スポンサーは通常、デュアルゼネラルパートナーモデルを採用します("共同GPモード”)，つまり、各当事者は最新オンラインカジノのゼネラルパートナーとして機能します，当事者の 1 人 (またはその当事者の関連当事者) が最新オンラインカジノマネージャーを務めています。最新オンラインカジノマネージャーが「チャネル」ビジネスに関与していると特定されるのを防ぐため，共同GP間でパートナーシップ事務を分割する場合，最新オンラインカジノマネージャーが果たさなければならない責任と義務を他のゼネラルパートナーに委任することはできないという、資産管理協会と中国証券監督管理委員会によって定められた要件を遵守することに注意を払う必要があります。共同GPと最新オンラインカジノマネージャー間のパートナーシップ業務の分担について，すべてを基金の文書に明確に規定する必要があります，事前にすべてのパートナーの全会一致の同意を得る。
基金手数料
最新オンラインカジノ産業協会はケース 6 を通じてこれを繰り返します，最新オンラインカジノ管理手数料は最新オンラインカジノマネージャーのみが請求できます，最新オンラインカジノマネージャーを務めていないエグゼクティブパートナーは、「最新オンラインカジノ管理手数料」の名で関連手数料を請求してはなりません。しかし，合名企業法第 67 条，"事務を遂行するパートナーは、事務の遂行に対する報酬および報酬の抽出方法をパートナーシップ契約で定めることを要求することができます。"，したがって，わかりました，最新オンラインカジノマネージャーではないエグゼクティブパートナーが関連するパートナーシップ業務を遂行する場合，エグゼクティブパートナーシップ業務に対する適切な報酬は合理的な範囲内で引き続き徴収可能。

1.「プライベート・エクイティ・最新オンラインカジノ・マネージャーの登録手順」の要件に従って，新しく登録された最新オンラインカジノマネージャーは、登録手続きを完了した日から 6 か月以内に最初の最新オンラインカジノを登録する必要があります。ただし、基金の設立と申請に対する疫病の影響を考慮してください，2020 年 2 月 1 日、資産管理協会は「疫病予防・抑制期間中のプライベート・エクイティ・最新オンラインカジノの登録および届出に関する関連作業手配に関する通知」を発行しました。，新規登録最新オンラインカジノマネージャーが最初の最新オンラインカジノの登録を完了するまでの期限を 6 か月から 12 か月に適切に延長。

2.「異常な業務を行った機関の自主管理の強化に関する通知」によると("《動作異常のお知らせ》”)，移行期間は 3 か月です (2022 年 4 月 30 日に終了)。ただし、新型コロナウイルス感染症の予防・抑制期間中の最新オンラインカジノマネージャーの業務運営の特殊な状況を考慮する，最新オンラインカジノ業界協会は 2022 年 3 月 28 日に通知を発行しました，「業務異常通知」に規定されている3か月の移行期間を1か月延長，つまり、修正期限が 2022 年 4 月 30 日から 2022 年 5 月 31 日に延長されました。

3.最新オンラインカジノ・マネージャーの責任については、「私募最新オンラインカジノ契約ガイドライン第1号（私募最新オンラインカジノ契約の内容・様式ガイドライン）」第20条をご参照ください，"未公開株対策およびその他の関連規制に従って最新オンラインカジノマネージャーの権利を指定する，以下を含みますがこれらに限定されません: (1) 基金契約に従う，最新オンラインカジノ資産の管理と使用；(2) 基金契約に基づく，間に合うように、最新オンラインカジノマネージャーの管理手数料と業績報酬 (ある場合) を全額取得する；(3) 関連規定および最新オンラインカジノ契約に従って最新オンラインカジノ資産の投資から生じる権利を行使する；(4) 最新オンラインカジノ契約およびその他の関連規定による，監督基金管理者，基金管理者による基金契約または関連法規制の違反について、財産および他者の利益に資金を提供するために重大な損失を引き起こす，それを阻止するために適時に措置を講じる必要があります；(5) 最新オンラインカジノマネージャーは投資家の権利と利益を保護します，法律および規制の範囲内である可能性があります，市況に基づくこの最新オンラインカジノの申し込み、定期購入ビジネスルール (資金総額を含むがこれに限定されない)、単一の最新オンラインカジノ投資家による最初のサブスクリプション、定期購入金額、各サブスクリプションの金額と保有最新オンラインカジノの合計額など)が調整されます；(6) 最新オンラインカジノマネージャーの名前で，最新オンラインカジノを代表して他の第三者との最新オンラインカジノ投資関連の契約文書に署名する、訴訟権の行使またはその他の法的行為を行う。”

第 21 条，"未公開株対策およびその他の関連規制に従って最新オンラインカジノマネージャーの義務を指定する，以下を含みますがこれらに限定されません: (1) 最新オンラインカジノマネージャー登録および最新オンラインカジノ申請手続きの履行；(2) 誠実に従う、勤勉と誠実の原則に基づいて受託者としての義務を遂行する，最新オンラインカジノ資産の管理と使用；(3) アンケートの作成，投資家のリスク特定とリスクテイク能力を評価，法律および規制を遵守する適格投資家からの非公開資金調達；(4) リスク開示声明の作成，投資家に対する関連リスクの完全な開示；(5) 投資分析を実施するための専門的能力を備えた十分な人材を備える、決定，専門的な方法で最新オンラインカジノ資産を管理および運用；(6)社内体制の整備・改善，運用中の最新オンラインカジノ資産が他の運用中の最新オンラインカジノ資産および最新オンラインカジノマネージャーの固有資産から独立していることを保証する，さまざまなプロパティを個別に管理，個別に会計、個別に投資；(7) 最新オンラインカジノの資産またはポジションの使用は許可されません，自分自身または投資家以外の人の利益を求める，メリットを伝える；(8) 自ら最新オンラインカジノ単位の登録機関を務めるか、他の機関に最新オンラインカジノ単位の登録機関を委託する，他の最新オンラインカジノ株式登録機関に登録業務を委託する場合，最新オンラインカジノ株式登録機関の行為に対して必要な監督を実施する；(9) 最新オンラインカジノ契約に従って投資家および最新オンラインカジノ管理者の監督を受け入れる；(10) 有価証券以外の資産証明書または株式証明書（株主名簿および工商部門が発行し公印が押印された権利証明書類を含む）およびその他の重要書類（ある場合）を保管者に速やかに提供する。最新オンラインカジノ契約に従って；(11) 最新オンラインカジノ契約に基づく最新オンラインカジノ会計および最新オンラインカジノ財務会計報告書の作成を担当；(12) 最新オンラインカジノ契約に従って最新オンラインカジノ株式の正味価値を計算し、投資家に報告する；(13)法令および最新オンラインカジノ契約の規定による，投資家に必要な情報開示を提供する，最新オンラインカジノ資産の運用状況を明らかにする，投資家への定期的な最新オンラインカジノレポートの作成と提供を含む；(14) 最新オンラインカジノ株式の購読を確認、引き換え価格，適切に対処してください、最新オンラインカジノ株式の取引価格の計算方法が法令の規定および最新オンラインカジノ契約の規定に適合していると判断するための合理的な措置を講じている；(15) ビジネス秘密の保持，最新オンラインカジノの投資計画や意図などを明らかにしないでください，法令で別段の定めがある場合を除く；(16) 最新オンラインカジノ投資事業活動の会計情報をすべて保存する，関連する契約を適切に保管してください、取引記録およびその他の関連情報，保管期間は基金清算終了日から少なくとも10年とする；(17) 管理下のさまざまな最新オンラインカジノ資産の公正な取り扱い，基金の財産および他者の利益を損なう活動に従事してはなりません；(18) 最新オンラインカジノ契約の規定に従い、最新オンラインカジノ収益分配計画を決定する，投資家にタイムリーに収入を分配；(19) 最新オンラインカジノ財産流動化グループの組織と参加，基金財産の保管に参加、掃除、見積もり、実現と配布；(20) 投資家リストの作成と保存；(21) 解散に直面している、法律に従って取り消されるか破産宣告された場合，適時に最新オンラインカジノ業界協会に報告し、最新オンラインカジノ管理者と最新オンラインカジノ投資家に通知する。

著者情報

タン・シュエ

プライベートエクイティ投資，基金の設立，資産管理，永年法律顧問

常に何か新しいことを学び、常に何かを学んでください — プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ申請の公告案件の第 2 バッチの簡単なレビュー

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