最新 オンライン カジノマネージャーがコンプライアンスに従って業務を行うよう指導するため、2021 年 9 月 1 日、中国証券投資最新 オンライン カジノ業界協会 ("最新 オンライン カジノ業界協会”)は私設投資最新 オンライン カジノ(”)を設立しました基金”)申請事件の広報メカニズムを導入し、基金申請事件の広報の最初のバッチをリリースし、基金申請の効率と透明性を効果的に向上させました。
最新 オンライン カジノマネージャー登録および最新 オンライン カジノ届出の過程で生じた新たな状況と新たな課題を踏まえ、資産管理協会は、それぞれ2022年4月15日と2022年4月19日に「私募最新 オンライン カジノマネージャー登録事件広報」を発表しました。 (2022 年 1 号、合計 1 号)」および「プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ申請事件のお知らせ (2022 年 1 号)」 「(総論2)」は、プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ業界が直面する共通の問題と代表的な事例を迅速に要約・分析し、規制当局の自己規律の指針を伝え、プライベート・エクイティ業界のより良い発展を促進します。
以下では、読者が基金申請の最新の要件をより完全に理解できるように、基金申請の第 2 グループのホットな問題 6 つを詳細に整理します。
基金申請に密接に関連する規制には主に次のものがあります:
1. ケース 1: 「抽出されたページ」のファイリング資料を提供する
事件の状況:
最近、一部の最新 オンライン カジノ マネージャーが登録プロセス中に資料を改ざんしました。その具体的な兆候は次のとおりです。一部の最新 オンライン カジノ パートナーシップ契約またはリスク開示文書には、最新 オンライン カジノ登録を完了するために変更または補足する必要がある内容が含まれています。できるだけ早く、最新 オンライン カジノマネージャーが通知しなかった 投資家は、契約書の修正ページのみを差し替え、元の署名ページを添付してパートナーシップ契約に再署名し、パートナーシップ契約の「新規署名」バージョンとして再提出した。
最新 オンライン カジノ業界団体の事例分析:
◇ 規制の根拠
◇事例分析
前述の規定に従って、最新 オンライン カジノマネージャーが提供する最新 オンライン カジノ申告資料は真実、正確かつ完全なものであり、虚偽の記録や誤解を招く記述が含まれてはなりません。上記事例 1 では、個人の最新 オンライン カジノマネージャーが最新 オンライン カジノの登録手続き中に虚偽の資料のページを提供し、投資家が知らないうちにパートナーシップ契約の内容を変更したという、詐欺の疑いがあるだけでなく、詐欺の疑いも持たれています。規制部門および自主規律部門に虚偽の資料を提出する行為。
実用的な拡張:
ケース 1 では、最新 オンライン カジノ業界協会による「ページ抽出」の禁止の核心は、最新 オンライン カジノ管理者が投資家の事前の同意/許可を得ることなく、最新 オンライン カジノ申請のために最新 オンライン カジノ投資家の利益に関わる最新 オンライン カジノ文書を恣意的に変更することです。最新 オンライン カジノ申告に必要な書類と情報が信頼性、正確性、完全性の要件を満たしている必要があるという資産管理協会の要件に違反し、規制当局の自主規律部門に虚偽の資料を提出した疑いがある。
実際には、最新 オンライン カジノの設立、申請、その後の最新 オンライン カジノ変更のあらゆる側面において、規制当局は最新 オンライン カジノに対し、すべての投資家が署名した関連する最新 オンライン カジノ文書(総称して「」と呼ばれます)の提出を要求します。基金の書類") には、パートナーシップ契約、最新 オンライン カジノ加入書類、産業および商業登録書類などが含まれます。署名プロセスを簡素化し、変更にかかる時間を節約するために、最新 オンライン カジノ マネージャーは通常、追加の最新 オンライン カジノ書類の署名ページ ("最新 オンライン カジノの株式を申し込むとき。基金文書のバックアップ ページ”) を保管し、将来の使用に備えて最新 オンライン カジノ マネージャーとともに保管し、最新 オンライン カジノ マネージャーが最新 オンライン カジノ文書を不適切に変更したり、最新 オンライン カジノ文書の予備ページを使用してコンプライアンス違反を引き起こしたりすることを避けるために、最新 オンライン カジノ マネージャーは次の点に注意する必要があります。規則:
投資家が最新 オンライン カジノ文書に署名する前に、投資家は、最新 オンライン カジノ文書内の最新 オンライン カジノ文書を修正するゼネラル・パートナー/最新 オンライン カジノ・マネージャーの権限および関連権限要件に注意を払い、最新 オンライン カジノ文書の予備ページが変更される状況を説明するよう注意を払う必要があります。基金の書類は後で使用することができます。
最新 オンライン カジノマネージャー/ゼネラルパートナーが独自の裁量で修正できる内容については、パートナーシップ契約に明確に定められています。当該修正がパートナーシップの利益に重大な悪影響を及ぼさないことを前提とします。事前に通知され、ゼネラル・パートナーに関連する最新 オンライン カジノ文書の内容を独自に変更する権限を与え、ゼネラル・パートナーがすべてのパートナーに代わってそのような改訂された文書に署名する権利があることを明確にします。さらに、最新 オンライン カジノマネージャー/ゼネラルパートナーは、かかる修正が完了次第、速やかにすべてのパートナーに書面で通知するものとします。
関連する最新 オンライン カジノ文書の予備ページを使用する前に、最新 オンライン カジノマネージャー/ゼネラルパートナーは電子メールまたはその他の書面で関連する投資家に使用目的を説明し、投資家の明示的な書面による同意を得る必要があります。
2. ケース 2: 募金完了の幻想を構築し、「シェル最新 オンライン カジノ」を申請する
事件の状況:
最近、一部のプライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ・マネージャーが「シェル・最新 オンライン カジノ」を登録しています。具体的な症状としては、最新 オンライン カジノ・マネージャーが複数の最新 オンライン カジノ登録申請を同時に一括して提出し、複数の最新 オンライン カジノが同じ投資家であること(同じ自然投資家など)です。 (個人または最新 オンライン カジノ)(マネージャーが管理するその他の私募証券最新 オンライン カジノ)であり、実際の払込金額は非常に少額ですが、最新 オンライン カジノの登録が承認された後、投資家は短期間で最新 オンライン カジノの株式を償還し、その後最新 オンライン カジノが償還されます。マネージャーは実際の投資家から資金を集め始めます。
最新 オンライン カジノ業界団体の事例分析:
◇ 規制の根拠
「記録指示」の第 10 条: 最新 オンライン カジノ マネージャーは、資金調達完了後 20 営業日以内に AMBERS システムを通じて最新 オンライン カジノ登録を申請し、資金調達が完了したことを約束する提出誓約書に署名するものとします。資金調達が完了し、最新 オンライン カジノマネージャーが最新 オンライン カジノの名を借りた違法行為を認識していること。 資金調達による刑事的、行政的、自主規制上の影響。
◇事例分析
前述の規定によれば、最新 オンライン カジノマネージャーは「届出指示」の要件に違反し、実際の投資家から資金を調達することなく届出を行った。このような状況を受けて、最新 オンライン カジノ業界協会は、届出の際に当該最新 オンライン カジノの投資家が本物の投資家であるかどうかを最新 オンライン カジノマネージャーに質問し、最新 オンライン カジノマネージャーに対し届出前に本物の投資家からの資金調達を完了させるよう求め、最新 オンライン カジノマネージャーを指導している。合理的であり、コンプライアンス出品業界です。
実用的な拡張:
「プライベート・エクイティ対策」の規定および「私募最新 オンライン カジノ申請事件刊行物2021年第1号、総第1号」における最新 オンライン カジノ業界協会の事例分析によれば、最新 オンライン カジノとは、以下の団体によって設立された最新 オンライン カジノを指します。非公開の方法で適格な投資家から資金を調達する場合、投資最新 オンライン カジノには次の要素が必要です。
適格な投資家から非公開の方法で資金を調達する。
投資活動を行う目的で設立されました。
最新 オンライン カジノマネージャーは、「他人に代わって財務管理を委託する」ことを目的として、投資家から投資運用の委託を受け、資産価値の上昇を実現することで相応の管理手数料や報酬を得る。
投資家は、最新 オンライン カジノ株式および最新 オンライン カジノ文書に規定されているとおりにリスクを負い、リターンを獲得します。
また、「申請説明書」第10条[資金調達完了の要件]の規定によれば、最新 オンライン カジノは基金申請を申請する前に、初めて「調達完了」のステータスに達する必要があります。 「資金調達完了」の条件は次のとおりです:
契約上の私募投資最新 オンライン カジノに加入している投資家:両者は基金契約に署名しており、対応する加入金は基金保管口座 (基金財産口座) に入力されています。
企業またはパートナーシップのプライベート投資最新 オンライン カジノに加入している投資家:全員が定款またはパートナーシップ契約に署名し、工業および商業権の登録を行っており、100万元以上の第一回出資を完了しており、入金資金はすでに完了しています。基金の財産口座に入力されました。最新 オンライン カジノマネージャーとその従業員、社会保障基金、政府指導基金、企業年金およびその他の年金基金、慈善基金およびその他の社会福祉基金に対する払込資本拠出要件の第 1 段階は、定款またはパートナーシップで規定することができます。協定。
これを考慮すると、最新 オンライン カジノ業界協会によって「シェル最新 オンライン カジノ」または「非最新 オンライン カジノ投資事業体」として認識され、最新 オンライン カジノ登録の処理が許可されないことを避けるために、最新 オンライン カジノマネージャーは、関連する投資主体は、最新 オンライン カジノ登録申請を提出する前に、上記の「最新 オンライン カジノ」および「申請完了」の要件および条件を満たしていること。
最新 オンライン カジノ管理者は、以下の特殊な状況下では最新 オンライン カジノ登録の期限要件に特別な注意を払う必要があり、資産管理協会の監査人は、関連する申請が「最新 オンライン カジノ」および「」の要件と条件を満たしているかどうかに焦点を当てます。登録が完了しました。」
新しく設立された最新 オンライン カジノ マネージャー:最新 オンライン カジノ マネージャーの登録手続きが完了した日から 12 か月以内である必要があります173034_73067
既存のプライベート エクイティ、ベンチャー 最新 オンライン カジノ マネージャー、プライベート証券最新 オンライン カジノ マネージャー:すべての運用最新 オンライン カジノが清算された後、12 か月以上運用最新 オンライン カジノがない状態が続く場合、最新 オンライン カジノ業界協会により異常運用機関として認定され、運用義務が課せられます。設定された移行期間内に運用されます(2022 年 5 月 31 日現在)。2) 最初の新しい最新 オンライン カジノの登録が完了し、その最新 オンライン カジノがカストディアンである必要がある場合、最新 オンライン カジノマネージャーに関するカストディアンのデューデリジェンス草案を同時に AMBERS システムにアップロードするか、カストディアンが発行した書面による文書をアップロードする必要があります。デューデリジェンスは、デューデリジェンスレビューポイントの文書に従って完了しています。さらに、最新 オンライン カジノのリスク開示文書には、12 か月以上最新 オンライン カジノの運用を行っていない最新 オンライン カジノマネージャーの関連業務の説明が明確に含まれ、投資家の署名と確認が必要です。
異常な運用を行っている最新 オンライン カジノマネージャーが、移行期間中に上記の要件を満たす新規設備最新 オンライン カジノの登録を完了できなかった場合、資産管理協会は、移行期間中に要件を満たす最初の新規設備最新 オンライン カジノの登録を完了するよう要求します。法律事務所から特別法的意見を発行します。
最新 オンライン カジノマネージャーが資産管理協会から特別法的意見の発出通知を受け取った後、適時に要件を満たす特別法的意見を提出しなかった場合、または特別法的意見が要件を満たしていない場合、資産管理協会に受理されず、期限内に要件を満たす特別法を提出できなかった。資産管理協会は、資産管理協会から期限内に補足法的特別意見書の提出を求める通知を受けた後、期限内に補足法的特別意見書の提出を怠った場合には、資産管理協会は、補足法的特別意見書を期限内に提出しなければならない。 「プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ運用業者の異常な運営状況」「特別意見の提出に関するお知らせ」に伴い、最新 オンライン カジノ運用業者の登録抹消が必要となります。
3. 事例 3: 資金調達監督契約の内容が「資金調達措置」の要件を満たしていない場合
事件の状況:
最新 オンライン カジノ マネージャー A がプライベート エクイティ 最新 オンライン カジノ B の登録申請書を提出し、最新 オンライン カジノ マネージャーと資金調達監督機関が調達資金に対する三者監督契約を締結します。この協定では、最新 オンライン カジノマネージャーと資金調達監督機関が「中華人民共和国有価証券法」、「支払決済措置」、「人民元銀行決済口座管理措置」を共同で遵守することを明確にしている。 「引き上げ措置」については言及されていない。
最新 オンライン カジノ業界団体の事例分析:
◇ 規制の根拠
◇事例分析
前述の規定に従い、資金調達監督契約には以下の内容が含まれるものとします:
資金調達および決済口座が、資金調達および決済資金の一元的な収集、投資家への収入の分配、償還金の支払い、および最新 オンライン カジノ清算後の残存最新 オンライン カジノ財産の分配などに使用されることを明確にし、資金が確実に保管されるようにする。元のルートに沿って戻りました;
資金調達および決済口座の管理権限と責任分担、および資金移動の安全性を確保するための規定を明確に定義する。資金調達監督機関は、法律に従って資金調達および決済口座に対する効果的な監督を実施しなければならない。 、規制および口座監督契約を遵守し、資金調達と決済の安全性を保証する責任を負います。
上記の場合、最新 オンライン カジノマネージャーと資金調達監督機関との間で締結された規制協定には上記の内容が反映されておらず、資金調達監督機関は形式的な審査義務のみを履行し、要件に従って資金調達監督義務を履行していなかった。 「調達規則」に準拠していなかった「調達措置」の要件は返還され、最新 オンライン カジノマネージャーは資金調達監督機関と連絡を取り、資金調達監督契約を再締結する必要があります。
実用的な拡張ストレッチ:
「調達措置」は、資金調達および決済口座に対する資金調達監督機関に対してより高い基準要件を設定しているため、中国証券保管清算有限公司、商業銀行、証券会社および最新 オンライン カジノ業界協会によって規定されるべきである。その他、最新 オンライン カジノ販売業の資格を取得した資産運用協会の会員です。同時に、これらの資金調達監督機関は、資金調達および決済資金移動の安全性を確保するために連帯して責任を負う必要がある。
実際には、最新 オンライン カジノマネージャーは通常、調達決済口座の調達監督機関と保管口座の保管機関を特定します("管理者」)が同じ機関として選択され、関連資金の保管業務を行うために、資金調達監督機関自体が資金調達および決済監督サービス手数料を免除または徴収する場合が多い。厳格なコンプライアンスリスク管理により、最新 オンライン カジノ業界協会は資金調達監督機関の責任を強化し、資金調達監督機関は可能な限り自らの負担を軽減するために利益と責任のジレンマに直面することになる。リスクとしては、多くの資金調達監督機関が最新 オンライン カジノマネージャーや最新 オンライン カジノを選定するための参入基準を高く設定しており、一部の中小規模の最新 オンライン カジノマネージャーや最新 オンライン カジノが適切な資金調達監督機関やカストディアンを見つけることが困難になっているところもある。そして最新 オンライン カジノマネージャーは、最新 オンライン カジノ業界協会の関連要件を少なくとも満たすことを望んでおり、資金調達監督協定における資金調達監督機関の責任に関する関連規定を弱めている。
資金調達監督契約のコンプライアンス上の欠陥が資金申請の進行に影響を与えることを避けるために、最新 オンライン カジノ マネージャーは関連する資金申請書類をアップロードする際に次の点に注意する必要があります。
ファイルの種類
a.最新 オンライン カジノ販売業の資格を取得した都市銀行や証券会社の販売代理店が当該最新 オンライン カジノの資金調達監督機関でない場合:資金調達監督契約をアップロード;
b.最新 オンライン カジノ販売業の資格を取得した商業銀行または証券会社が最新 オンライン カジノ販売代理店および資金調達監督代理店を兼ねる場合:ファイアウォール システムと利益相反防止システムをアップロードします。
ファイルの内容
a. 資金調達監督契約の締結の根拠には、「資金調達措置」を含むがこれに限定されない、最新 オンライン カジノに密接に関連する規制が含まれており、契約が業界の規制に従って締結されていることを反映していることを表明する。
b. 資金調達監督契約には、「資金調達措置」およびその他の条項で要求される内容が含まれている必要があります。
·決済口座の調達の位置づけを明確にする:資金調達および決済資金を一元的に収集し、投資家資本口座と資金不動産口座または保管資本口座の間でのみ資金を移動するために使用される口座;
·資金調達決済口座からの資金の流れを清算します(流入と流出を含む):投資家に分配された資金、償還金、および最新 オンライン カジノ清算後の残りの最新 オンライン カジノ資産が、投資家から資金調達管理口座に送金された元の経路に従って返還されることを確認します。
·決済アカウント調達の管理権をクリアする:調達および決済された資金は、資金資産口座または保管資金口座に到達する前に投資家の資本口座から移管され、調達監督口座に入った後は投資家の法的財産に属し、資金調達監督機関は調達資金および決済資金を分類してはならない。最新 オンライン カジノマネージャー、最新 オンライン カジノ販売代理店、最新 オンライン カジノ販売支払代理店または最新 オンライン カジノ株式登録代理店が破産または清算した場合、調達された決済資金はその破産財産または清算財産に属しません。
·資金移動の安全性を確保するために講じられた明確な措置:資金調達監督機関は、法律、規定および資金調達監督協定に従って、資金調達および決済口座に対して効果的な監督を実施しなければならない。
·最新 オンライン カジノマネージャーと資金調達監督機関の間の責任分担を明確にする:資金調達監督機関は、資金調達および決済資金の送金の安全性を確保するために連帯して責任を負うものとする。
資金業界協会は、資金調達監督機関の観点から、資金調達監督機関の事例分析を通じて、資金調達監督口座と資金調達決済資金の送金の監督責任を統合するという資金調達監督機関の決意を改めて実証した。前述のケース3。したがって、資金調達監督機関は、資金調達監督口座と資金調達決済資金の監督を実施するために効果的な措置を講じるべきである。
4. ケース 4: ジェネラル パートナーと最新 オンライン カジノ マネージャーとの弱い関係
事件の状況:
最新 オンライン カジノ マネージャー A は、プライベート エクイティ 最新 オンライン カジノ B の登録申請を提出します。最新 オンライン カジノのゼネラル パートナーは C です。これは、ゼネラル パートナーと最新 オンライン カジノ マネージャーが分離されたケースです。ジェネラルパートナーと最新 オンライン カジノマネージャーとの関係について、最新 オンライン カジノマネージャーAは、ジェネラルパートナーC、投資家(支配株主)Ms.の関係要件を述べた。
最新 オンライン カジノ業界団体の事例分析:
◇ 規制の根拠
最新 オンライン カジノ マネージャーのチャネル化を防ぎ、最新 オンライン カジノのガバナンスと運用の安定性の一貫性を確保するために、資産管理協会は、パートナーシップ 最新 オンライン カジノと最新 オンライン カジノ マネージャーのジェネラル パートナーを分離し、関連関係を維持することを要求しています。
◇事例分析
最新 オンライン カジノ業界協会は、ジェネラル パートナーと最新 オンライン カジノ マネージャーの間に次の関係が存在することを要求しています。
「企業会計基準 第 36 号 - 関連当事者への開示」によれば、一方の当事者が他方の当事者を支配、共同支配、または重大な影響力を及ぼしており、かつ 2 つ以上の当事者が支配され、共同支配されている、または支配されている場合、一方の当事者による重大な影響、関連当事者の構成、または
ジェネラル・パートナーが最新 オンライン カジノ・マネージャーの上級管理チーム、実際の管理者、および法定代理人によって投資されている場合も、関連関係があるとみなされます。
ケース 4 の D さんは清算部門の責任者であり、最新 オンライン カジノ マネージャーの役員ではなく、実際の管理者または法定代理人の出資要件を満たしていないため、最新 オンライン カジノ マネージャーに返還されました。是正を要求すること。
実用的な拡張:
この訴訟の公開前に、最新 オンライン カジノ業界協会は、パートナーシップ最新 オンライン カジノのジェネラルパートナーと最新 オンライン カジノマネージャーの分離に関して、最新 オンライン カジノマネージャーはジェネラルパートナーと関連関係を持たなければならないと提案しました。最新 オンライン カジノ登録を申請するには、「ジェネラルパートナーと最新 オンライン カジノマネージャーとの関係を証明する書類」をAMBERSシステムにアップロードする必要があります。 AMBERS システムのプロンプト情報によると、この関係には次の 2 つの状況が含まれます:
「企業会計基準第 36 号 - 関連当事者の開示」によると、一方の当事者が他方の当事者を支配、共同支配、または重大な影響を与えており、かつ 2 つ以上の当事者が支配、共同支配、または重大な影響を受けている。一方の当事者による、関連当事者を構成する、または
ジェネラル・パートナーが最新 オンライン カジノ・マネージャーの上級管理チームおよびその他の重要な役職から資金提供を受けている場合、関連関係があるとみなされます。 「プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ・マネジャーの登録要領」(2018年12月更新)の規定およびAMBERS制度の即時案内によると、経営陣幹部とは、法定代表者・業務執行社員(選任代表者)、会長・執行役員、及び本部長、副本部長、コンプライアンス・リスク管理責任者等
本件第4号において、資産管理協会は、「企業会計基準」により関連当事者として認定される関連当事者の出資に加え、関連関係の認定基準を改めて繰り返し、さらに明確化した。 「第 36 号 - 関連当事者の開示」と上記の要件を満たす上級経営陣は、最新 オンライン カジノ・マネージャーのゼネラル・パートナーが関連関係にあるとみなされるという事実に加えて、一般的なパートナーが関連関係にあるとみなされることも初めて明らかになりました。最新 オンライン カジノマネージャーの実際のコントローラーに投資するパートナーも関連関係を構成します。
5. ケース 5: 最新 オンライン カジノへの投資、期間の不一致
事件の状況:
最新 オンライン カジノ マネージャー A はプライベート エクイティ 最新 オンライン カジノ B の登録申請を提出しました。最新 オンライン カジノの有効期限は 2030 年 3 月です。プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ B の投資家の 1 人が登録プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ C です。プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ C の満期日は 2024 年 12 月であり、プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ B の満期日よりも早いです。満期の不一致の問題があります。
最新 オンライン カジノ業界団体の事例分析:
◇ 規制の根拠
「記録に関する注意事項」の第 14 条には、次のように規定されています。 [資金の共同利用の禁止] 最新 オンライン カジノ管理者は、各最新 オンライン カジノの資金を個別に管理し、個別の口座を開設し、個別に会計を行うものとし、いかなる形でも「最新 オンライン カジノ」を運営または参加してはならないものとします。ビジネスにおいては、短期資金調達と長期投資、期間の不一致、個別価格設定、ローリング発行、一括運用等の違法な業務を行ってはならない。
◇事例分析
前述の規制によれば、プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノおよびベンチャー・キャピタル・最新 オンライン カジノが他のクローズドエンド資産管理商品(最新 オンライン カジノを含む)に投資する場合、最新 オンライン カジノと投資家のマッチングの原則を遵守し、投資期間が長くなるかどうかに注意を払う必要があります。最新 オンライン カジノは、投資された資産管理商品の期間をカバーします。上記の 5 番目のケースでは、クローズエンド型プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノの投資運用・管理の過程で、上位レベルの最新 オンライン カジノのデュレーションが登録される下位レベルの最新 オンライン カジノのデュレーションよりも約 5 年短くなります。流動性リスクを引き起こしやすく、投資家の権利利益を損なう可能性があります。。
実用的な拡張:
人民元株式投資最新 オンライン カジノ市場では、地方政府の指導基金、業界指導基金、および親基金(総称して「」と呼ばれます)FOF 基金”)は、さまざまな FOF 最新 オンライン カジノの設立時期や投資戦略が異なるため、FOF 最新 オンライン カジノに投資する際に期間に大きな差が生じ、上限を達成することが困難になっています。レベルFOF最新 オンライン カジノは、新たに設立された下位レベルの市場指向のサブ最新 オンライン カジノよりもデュレーションが長く、さらに多くの規制がある。より大規模なサブ最新 オンライン カジノが複数の FOF 最新 オンライン カジノから同時に資金を調達する場合、サブ最新 オンライン カジノのデュレーションをすべての FOF 最新 オンライン カジノ投資家のデュレーションよりも短くする必要がある場合、FOF 最新 オンライン カジノが選択できるサブ最新 オンライン カジノの範囲は制限されます。市場指向の最新 オンライン カジノマネージャーは、投資戦略やビジネスの取り決めに基づいて、すべての最新 オンライン カジノ投資家にとって最も有益な最新 オンライン カジノ期間を決定することはできません。
上位レベルの FOF 最新 オンライン カジノの期間が下位レベルのサブ最新 オンライン カジノの期間より短い場合、投資家と最新 オンライン カジノは次のようなさまざまな市場ベースのアプローチを通じて問題を解決できます。
FOF 基金の延長期間:FOF 最新 オンライン カジノのパートナーシップ契約では、通常、最初の最新 オンライン カジノ期間が終了したときに投資プロジェクトが完全に終了していない場合、FOF 最新 オンライン カジノのゼネラルパートナーは独自の裁量で、または同意を得て期間を延長することを決定できると規定されています。諮問委員会/パートナー会議は後で延長されるか、
サブ最新 オンライン カジノレベルでの最新 オンライン カジノ株式の譲渡:FOF 最新 オンライン カジノは、サブ最新 オンライン カジノの投資家として、パートナーシップ契約の関連規定に従って最新 オンライン カジノの株式を譲渡する権利を有します。
サブ最新 オンライン カジノ期間の早期終了:すべてのサブ最新 オンライン カジノのプロジェクトが終了を完了すると、サブ最新 オンライン カジノのジェネラル・パートナーはサブ最新 オンライン カジノの期間を早期に終了し、最新 オンライン カジノの清算期間に入る決定を下す可能性があります。
したがって、「FOF最新 オンライン カジノの期間が基礎となるサブ最新 オンライン カジノの期間よりも短い」ことを「期間の不一致」または「長期への短期投資」と見なすべきではないと考える傾向があります。禁止されている「資本プール事業」に該当するものであり、あってはならない。 サブ最新 オンライン カジノが最新 オンライン カジノ登録を通過するには、最新 オンライン カジノ期間を短縮することが義務付けられている。
この段階で、資産管理協会の監査人が上位FOF最新 オンライン カジノの期間がサブ最新 オンライン カジノの期間よりも長いことに気付いた場合、資産管理協会の監査人は最新 オンライン カジノマネージャーに次のように提案する可能性があります。 「プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ投資家の期間が最新 オンライン カジノの期間と一致しません。関連する状況を説明するために管理者からの手紙を送ってください」というフィードバック。サブ最新 オンライン カジノの全体的な投資戦略や事業の取り決めへの影響を避けるため、最新 オンライン カジノマネージャーは、サブ最新 オンライン カジノの存続期間の合理性を以下の3つの側面に焦点を当てて監査人に説明し、監査人の承認を得ることが検討される場合があります。
最新 オンライン カジノ期間延長メカニズムが上位レベルの FOF 最新 オンライン カジノのパートナーシップ契約に規定されているかどうか、また、規定されている場合、その延長された期間が下位レベルのサブ最新 オンライン カジノの期間をカバーできるかどうか;
上位レベルの最新 オンライン カジノが早期かつ秩序ある方法で下位レベルのサブ最新 オンライン カジノから撤退できるように、閉鎖運用期間中の資金株式移転メカニズムが下位レベルのサブ最新 オンライン カジノパートナーシップ契約に規定されているかどうか;
下位レベルのサブ最新 オンライン カジノパートナーシップ契約に期間短縮メカニズムが規定されているかどうか。たとえば、すべての投資プロジェクトから撤退した後、最新 オンライン カジノを事前に解散して清算することができます。
私たちのプロジェクトの経験によれば、上位レベルの FOF 最新 オンライン カジノと下位レベルのサブ最新 オンライン カジノの有効期限がそれほど変わらない場合 (たとえば 1 ~ 2 年)、最新 オンライン カジノ マネージャーはそれを最新 オンライン カジノ マネージャーに報告できます。上記のフィードバックを受け取った後、監査人は合理的に説明され、提出のために基金によって承認されました。
6. ケース 6: 最新 オンライン カジノマネージャーが投資意思決定権を「チャネル」として譲渡
事件の状況:
最新 オンライン カジノ マネージャー A は、パートナーシップ プライベート エクイティ 最新 オンライン カジノ B の登録申請を提出しました。この最新 オンライン カジノには、最新 オンライン カジノ マネージャー A と未登録機関 C という二重エグゼクティブ パートナー構造があります。パートナーシップ契約の役割分担によれば、C機関は、投資意思決定委員会の委員の任命、投資意思決定委員会の手続規則の策定、投資案件の審査及び投資後の管理を行う責任を負います。
最新 オンライン カジノ業界団体の事例分析:
◇ 規制の根拠
「いくつかの規定」の第 3 条には、次のように規定されています。法律および行政法規で別段の規定がある場合を除き、いかなる単位または個人も、登録なしに「基金」または「基金管理」または類似の名称を使用して基金事業活動を行うことはできません。
「提出指示」の第 3 条には、次のように規定されています。最新 オンライン カジノマネージャーは専門的な運営の原則に従い、最新 オンライン カジノの利益と相反する業務に従事してはならない。最新 オンライン カジノマネージャーは、信義・勤勉・責任の原則に従って誠実に受託者としての管理責任を果たし、果たすべき受託者責任を委任してはならない。
◇事例分析
ケース 6 では、機関 C は最新 オンライン カジノマネージャーとして登録しておらず、最新 オンライン カジノを管理する資格を持っていません。ただし、最新 オンライン カジノパートナーシップ契約によれば、機関 C は最新 オンライン カジノ投資意思決定委員会を管理し、審査を担当しています。本質的には、最新 オンライン カジノを管理するために、当初の最新 オンライン カジノマネージャー A が投資の意思決定権限を移譲し、果たすべき受託者責任を他者に移譲し、非最新 オンライン カジノの「チャネル」となった。 「いくつかの規則」および「提出指示」の要件に違反して、プライベート・エクイティ・ビジネスを実行する登録機関。
第二に、最新 オンライン カジノ管理手数料は、最新 オンライン カジノマネージャーが最新 オンライン カジノから徴収する固定料金であり、最新 オンライン カジノの日常経費と最新 オンライン カジノマネージャーの基本的な運営コストをカバーするために使用されます。最新 オンライン カジノマネージャーおよびその他の執行業務パートナーは、「最新 オンライン カジノ管理手数料」の名で関連手数料を請求することはできません。上記の場合、機関 C は、最新 オンライン カジノマネージャー以外の者として、最新 オンライン カジノマネージャーのみが資金管理手数料を徴収できるという要件に違反して、最新 オンライン カジノ管理手数料を徴収した。
実用的な拡張:
エグゼクティブ パートナー vs 最新 オンライン カジノ マネージャー
パートナーシップ企業法の関連規定に従って、リミテッド・パートナーシップのジェネラル・パートナーはパートナーシップ事務を執行し、エグゼクティブ・パートナーは外部に対してパートナーシップを代表してパートナーシップ事務を執行します。パートナーシップ契約の規定に従って、またはすべてのパートナーの決定に基づいて、1 人または複数のパートナーがパートナーシップを外部に代表し、パートナーシップ事務を遂行するよう委託される場合があります。
中国証券監督管理委員会および資産管理協会の関連規定に従って、各最新 オンライン カジノには資金調達、投資、管理、出金関連事項を含むがこれらに限定されない責任を負う最新 オンライン カジノ マネージャーを 1 名のみ置くことができます。資金調達(最新 オンライン カジノの募集、最新 オンライン カジノ出資・払戻の取扱い等を含む)、最新 オンライン カジノの届出、最新 オンライン カジノ資産の管理・利用、最新 オンライン カジノ資産会計、分配・清算等3。また、最新 オンライン カジノ相談セルフサービス照会システムの「二重経営者・二重GPのプライベート・エクイティ商品は申請可能か?」の回答によれば、「リミテッド・パートナーシップ・最新 オンライン カジノに二重GP(つまりゼネラル・パートナーが2人)いる場合」とのこと。 、最新 オンライン カジノ業界協会は現在、制限を設けていません。」
人民元最新 オンライン カジノ市場では、多くの当事者 (“共同スポンサー”)共同で設立された最新 オンライン カジノは珍しいことではありません。この場合、共同スポンサーは通常、デュアルジェネラルパートナーモデル(”)を採用します。共同GPモード”)、つまり、各当事者が最新 オンライン カジノのゼネラルパートナーとして機能し、最新 オンライン カジノマネージャーとして特定されることを避けるために、当事者の1つ(またはその当事者の関連当事者)が最新 オンライン カジノマネージャーとして機能します。共同で「チャネル」ビジネスに従事する – GP 間でパートナーシップ業務を分担する際には、以下の点に注意する必要があります。最新 オンライン カジノマネージャーが履行しなければならない職務と義務を他のゼネラルパートナーに委任できないという最新 オンライン カジノ産業協会および中国証券監督管理委員会が定めた要件を遵守し、共同GPと最新 オンライン カジノ間のパートナーシップ業務の分担を遵守します。最新 オンライン カジノマネージャーは最新 オンライン カジノ内に明確に記載されており、事前に全パートナーが全会一致で同意するものとします。
基金手数料
最新 オンライン カジノ業界協会は、この事例 6 を通じて、最新 オンライン カジノ管理手数料は最新 オンライン カジノ マネージャーのみが徴収することができ、最新 オンライン カジノ マネージャーを務めていないエグゼクティブ パートナーは「最新 オンライン カジノ管理手数料」の名で関連手数料を徴収することはできないことを繰り返し主張します。 。」ただし、「組合法」第67条では、「業務執行社員は、組合契約において、その事務の執行に係る報酬及びその報酬の引出しの方法を定めることを求めることができる」と規定されておりますので、その場合には、と理解しております。なお、組合事務の執行は最新 オンライン カジノ・マネージャーによるものではありません。組合員が当該組合事務を行った場合でも、合理的な範囲で組合事務の執行に応じて相応の報酬を受け取ることができます。
1. 「プライベート・エクイティ・最新 オンライン カジノ・マネージャーの登録手順」の要件に従って、新規登録最新 オンライン カジノ・マネージャーは登録手続き完了日から 6 か月以内に最初の最新 オンライン カジノを登録する必要があります。しかし、疫病が最新 オンライン カジノの設立と届出に及ぼす影響を考慮し、中国資産管理協会は2020年2月1日に「疫病予防管理期間中のプライベートエクイティ最新 オンライン カジノの登録と届出に関する作業手配に関する通知」を発表した。これは、新規登録最新 オンライン カジノマネージャーが最初の最新 オンライン カジノを完了することを適切に要求するものであり、申請期限が 6 か月から 12 か月に延長されました。
2.「異常な業務を行った機関の自主管理の強化についてのお知らせ」による("《動作異常のお知らせ》”)、移行期間は 3 か月(2022 年 4 月 30 日現在)ですが、新型コロナウイルス感染症の予防と制御における最新 オンライン カジノマネージャーの業務運営の特殊な状況を考慮して、資産管理協会は以下の措置を発表しました。 2022年3月28日の通知に伴い、「動作異常通知」に定める3か月の移行期間が1か月延長され、是正期限が2022年4月30日から2022年5月31日まで延長されます。
3. 最新 オンライン カジノマネージャーの責務については、「私募最新 オンライン カジノ契約ガイドライン第1号(プライベートエクイティ最新 オンライン カジノ契約の内容及び形式に関するガイドライン)」第20条「規定に基づく」をご参照ください。プライベート・エクイティ措置およびその他の関連規制。最新 オンライン カジノ・マネージャーの権利には以下が含まれますが、これらに限定されません。(1) 最新 オンライン カジノ契約に従って最新 オンライン カジノ資産を管理および使用する。最新 オンライン カジノ契約に従って、最新 オンライン カジノマネージャーの管理手数料および業績報酬(該当する場合)を適時に全額取得します。(3)関連する規制および最新 オンライン カジノ契約に従って、最新 オンライン カジノの不動産投資から生じる権利を行使します。 4) 最新 オンライン カジノ契約およびその他の関連規定に従い、最新 オンライン カジノ管理者を監督し、最新 オンライン カジノ管理者が最新 オンライン カジノ契約または関連法規に違反し、最新 オンライン カジノの財産や他者の利益に重大な損失を与えることを阻止するための適時措置を講じます。 (5)
第 21 条では、「最新 オンライン カジノ マネージャーの義務は、未公開株式措置およびその他の関連規制に従って規定されており、これには以下が含まれますが、これに限定されません。(1) 最新 オンライン カジノ マネージャーの登録および最新 オンライン カジノ申告手続きの実行。(2) (3) 誠実、勤勉、責任の原則に従って受託者の義務を履行し、基金の資産を管理および利用する。投資家のリスク特定とリスクテイク能力を評価するためのアンケートを作成し、法律および規制を遵守する資格のある投資家から非公開で資金を調達します。 (4) 関連するリスクを投資家に完全に開示するためのリスク開示レターを作成します。投資分析と意思決定を行い、専門的な方法で最新 オンライン カジノ資産を管理および運用するための専門的能力を備えた十分な人材。
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