最近、国家外為管理局（「SAFE」）資本勘定管理部長の葉海生氏が「改革の深化」と題する記事を中国外為に発表した。 「ハイレベルの資本口座開設を着実に推進する」という記事では、2021年には資本口座の外国為替管理が党中央委員会と国務院の展開に従って秩序ある方法で実施され、資本口座の外国為替管理が改善されると述べられている。外国為替を利用する個人の利便性、個人資本の秩序ある緩和を検討すること 本項目に基づく事業制限の下で、国内個人が年間5万ドルの円滑化枠内で海外証券、保険、その他のドラクエ 11 カジノを行うことを可能にする実現可能性を検討し実証する。 、中国人民銀行と協力して広東・香港・マカオ大湾区で「ウェルス・マネジメント・コネクト」の試験運用を実施する。

1. ドラクエ 11 カジノ2とは

QDII2 について話すときは、まず QDII を理解する必要があります。 QDII、適格国内機関ドラクエ 11 カジノ家

QDII、RQDII、またはQDII2のいずれであっても、それらはすべて、人民元の自由兌換性がまだ完全には実現しておらず、資本口座がまだ完全に開設されていない場合に、国内企業が海外の証券や金融商品にドラクエ 11 カジノすることを条件付きで許可する制度である。従来のODIドラクエ 11 カジノ、つまり国内機関が開発・改革、商業手数料、外国為替手続きを完了した後、海外の非公開市場に直接プロジェクトドラクエ 11 カジノを行うのに対し、QDIIとRQDIIでは、国内機関が海外証券などの公開市場商品にドラクエ 11 カジノすることができます。また、国内機関による海外直接ドラクエ 11 カジノの手法や形態を補完するものとして、海外の未上場企業の株式や不動産などの非公開市場商品にもドラクエ 11 カジノすることができます。

QDIIとRQDIIは国内機関に適用されるが、QDII2は人民元の資本口座が自由に交換できない場合、条件付きで国内の個人が特定の海外証券、金融商品などに直接ドラクエ 11 カジノすることを認めている。現在の QDII および RQDII 制度では、国内個人は国内機関が発行する QDII または RQDII 商品を購入することにより、海外証券やファンドなどの金融商品に間接的にドラクエ 11 カジノすることしかできませんが、QDII2 制度では、将来的には国内個人が海外証券やファンドなどに直接ドラクエ 11 カジノできるようになります。海外対象商品。

現在の個人外貨規制の枠組みの下では、国内の個人には適切かつ合法的な海外ドラクエ 11 カジノの道が欠如しており、その結果、個人外貨管理規制に基づく5万米ドルの外貨枠が偽装された海外ドラクエ 11 カジノに利用され、結果的には以下のような結果となっている。法令順守の問題。 QDII2制度が本当に実現すれば、国内の個人が海外にドラクエ 11 カジノする手段がないというジレンマはある程度解決されるだろう。

二.ドラクエ 11 カジノ2 システム - 階段が鳴り続ける、ついに本当の顔を見ることができるでしょうか？

· ドラクエ 11 カジノ2 は、2013 年の中国人民銀行 (「PBOC」) の年次業務会議に遡ります。この会議では、その年の主要な業務を展開する際に、ドラクエ 11 カジノ2 パイロットの積極的な準備が必要でした。

·2013年1月、当時中国証券監督管理委員会の主席だった郭樹清氏は、「アジア金融フォーラム」で、中国本土は適切な時期にドラクエ 11 カジノ2を推進すると述べた。

·2013年5月、国家発展改革委員会は「2013年の経済システム改革の深化に関する主要な作業意見に関する通知」を発表し、人民元資本口座の兌換性を着実に推進し、資格のある国内個人向けの海外ドラクエ 11 カジノ制度を確立することを提案した。ドラクエ 11 カジノ家たち。

·2013 年 9 月、中国証券監督管理委員会は、中国（上海）自由貿易試験区の促進を支援するためのいくつかの政策と措置を発表し、一定のドラクエ 11 カジノ条件を満たす上海自由貿易区内の組織および個人を支援することを提案しました。自由貿易地域内で雇用され条件を満たした個人は、規制に従って海外証券や先物ドラクエ 11 カジノを行うことができる。

·2013 年 12 月、中央銀行は「中国（上海）自由貿易試験区の建設に対する金融支援に関する意見」を発表し、同区内で雇用されている個人の国境を越えたドラクエ 11 カジノを促進することを提案した。この条件により、規制に従ってあらゆる種類の海外ドラクエ 11 カジノを行うことができます。

·2014 年 2 月、深セン市政府は、年内に適格国内個人ドラクエ 11 カジノ家制度の導入を目指すと発表した。

·2015年3月、李克強首相は政府活動報告の中で、人民元の資本勘定の兌換性を着実に実現し、人民元の国際利用を拡大し、個人ドラクエ 11 カジノ家向けの海外ドラクエ 11 カジノ実験を開始する必要があると指摘した。その後、上海自由貿易区は年内に「自由貿易試験区適格個人海外ドラクエ 11 カジノ試験」を開始し、自由貿易区住民に海外ドラクエ 11 カジノ試験の一定枠を与えることを検討すると発表した。

·2015年4月、当時の中国人民銀行総裁周小川氏は、第31回国際通貨金融委員会連続会議での講演で、中国は実験的なQDII2計画の立ち上げを含め、個人ドラクエ 11 カジノ家による国境を越えたドラクエ 11 カジノのチャネルを創設すると指摘した。

·2015年5月、規制当局から正式な規制は発令されていなかったが、セキュリティタイムズなどのメディア報道によると、最初のバッチには上海、天津、重慶、武漢、深セン、温州の6つのQDII2パイロットがいた。パイロット都市に居住し、一定の条件を満たした個人は、海外ドラクエ 11 カジノおよびリスク能力試験に合格した後、QDII2資格を申請できます。

·2015年6月、人民銀行は「中国人民銀行国際化報告書（2015年）」の中で、資格を持った人材による海外ドラクエ 11 カジノのためのパイロットプログラムの開始を検討するなど、人民元の資本勘定兌換性改革をさらに推進することを改めて強調した。国内個人ドラクエ 11 カジノ家。

·2015年10月、李克強首相は国務院常務会議で、国内の個人ドラクエ 11 カジノ家による海外ドラクエ 11 カジノのためのパイロットプロジェクトの立ち上げを検討すると改めて述べた。その後、人民銀行は「中国（上海）自由貿易試験区における金融オープンイノベーション試験プロジェクトのさらなる推進」を発表した。

·しかし、規制当局は2015年にドラクエ 11 カジノ2試験運用の開始を検討し、関連する実施の詳細を発表すると繰り返し述べたが、その後正式な規制は発行されなかった。

·2021年2月19日、国家外為局資本勘定管理部長の葉海生氏は「中国外国為替」に「深化する改革」を発表した。記事「高レベルの資本口座開設を着実に推進する」では、我が国は2021年に将来の資本口座開設の新たなパターンを積極的に計画し、外国為替の個人利用の利便性を向上させ、個人資本に基づく事業制限を緩和すると述べた。 5万米ドルの円滑化枠内で海外証券、保険、その他のドラクエ 11 カジノを実行することの実現可能性、および中央銀行と協力して「ウェルス・マネジメント・コネクト」を実行することが国内個人に許可されることを研究し実証する。 「広東・香港・マカオ大湾区におけるパイロット。

三.ドラクエ 11 カジノ2 システムの影響

1. 国内個人向けの海外ドラクエ 11 カジノチャネルの拡大

我が国の現行法規は国内個人による直接海外ドラクエ 11 カジノを禁止していませんが、例えば「中華人民共和国外国為替管理規則」によれば、国内個人が海外に直接ドラクエ 11 カジノしたり、海外証券に従事したりすることは禁止されています。登録は、国内外国為替管理部門の規定に従って行われなければならないため、関連管轄部門の事前承認が必要です。承認または届出の対象となる場合には、外国為替登録の前に承認または届出の手続きを完了する必要がありますが、実際には、明確な法的根拠の欠如などの理由により、海外上場企業は往復ドラクエ 11 カジノを行うことになります。株式インセンティブ・プラン、深セン・香港ストック・コネクト、上海・香港ストック・コネクト、上海・ロンドン・ストック・コネクトや本土と香港間の資金の相互承認システムなどの取り決めを除き、国内の個人は一般的には利用できない。海外への直接産業ドラクエ 11 カジノまたは証券や金融商品へのドラクエ 11 カジノ。

QDII2制度では、条件を満たす国内の個人が海外市場の証券、保険、その他の商品に直接ドラクエ 11 カジノできる。例えば、前述した2015年に中央銀行が発表した「中国（上海）自由貿易試験区の金融開放とイノベーション試験をさらに推進し、国際金融センターとしての上海の建設を加速する計画」によれば、これはこうだ。この制度により、資格のある個人は海外での産業ドラクエ 11 カジノ、不動産ドラクエ 11 カジノ、金融ドラクエ 11 カジノを行うことができます。

しかし、前述の葉海生氏の記事によると、今回導入されるQDII2システムはより抑制的なものであるようだ。一方で、それは割り当てを設定する、つまり「米国の年間促進割り当て」を設定する。国内個人向けは「5万ドル」とされており、同時にドラクエ 11 カジノ対象も絞られており、海外の証券や保険などの商品のみに言及しており、海外への直接の産業ドラクエ 11 カジノや不動産ドラクエ 11 カジノについては触れられていない。また、葉文氏が言及した「年間5万ドルの円滑化枠」については、現行の「個別外国為替管理措置実施規定」における国内個人に対する年間5万ドル相当の外貨枠を指すのかは不明である。 「つまり、この枠は将来使用されません。海外ドラクエ 11 カジノに使用することもできます。また、現在の 50,000 ドルの枠に加えて、さらに 50,000 ドルの海外ドラクエ 11 カジノ枠を設定することもできます。」

もちろん、正式なルールは発表されていないため、将来のQDII2の具体的なドラクエ 11 カジノ範囲や割り当て枠の設定はまだ不明です。例えば、葉文氏が上記で言及した証券や保険商品に加えて、QDII2制度によって国内の個人が海外の機関が発行・管理する他の金融商品へのドラクエ 11 カジノが可能になるかどうかはまだ明らかになっていない。

2.ドラクエ 11 カジノ外の機関にとっての機会と課題

2013年にQDII2制度が初めて提案されて以来、国内外の金融機関は、海外ドラクエ 11 カジノや国境を越えた取引の機会を掴むことを期待して、中国の規制政策や国内個人資本プロジェクトの開放プロセスに細心の注意を払ってきた。中国のドラクエ 11 カジノ家によるもの。

国内の金融機関にとって、QDII2 システムは機会と課題の両方であると言える一方で、資産ドラクエ 11 カジノ、管理、サービスなどのさまざまな面で海外の金融機関と競合し、国内からのドラクエ 11 カジノ資金の獲得に努めます。一方、国内の個人は海外のドラクエ 11 カジノ環境や国内の機関に詳しくないため、資産ドラクエ 11 カジノや運用、サービスなど様々な面で海外の機関と競合することになる。特に比較的成熟した海外レイアウトの企業では、関連するサービスを提供することも求められます。また、海外ドラクエ 11 カジノに係る個人資格の審査、ドラクエ 11 カジノ口座の開設、ドラクエ 11 カジノ対象の監督、資金の受払い等、カストディ業務等の個人海外ドラクエ 11 カジノに係る各種業務の展開を促進します。 、アウトソーシング、代理店販売、ドラクエ 11 カジノコンサルティング。

海外の機関、特にすでに中国での事業展開を確立している機関にとっては、海外市場での商品やドラクエ 11 カジノ管理能力の優位性をさらに活用し、国内と海外の連携を実現し、より直接的になる機会が得られます。国内個人ドラクエ 11 カジノ家。中国ドラクエ 11 カジノ家のドラクエ 11 カジノニーズをどのように理解し、より適切に対応するか、国内機関との競争と協力のバランスをどう取るかという課題も直面するだろう。

3. ドラクエ 11 カジノ2支援体制の確立

海外の証券やファンドなどの金融商品が国内のドラクエ 11 カジノ家に販売されるかどうか、またどのように販売されるかは、長年にわたり、当社がサービスを提供する顧客の多くを含む国内外の機関にとって大きな関心事であり、関連する活動はその対象となります。証券法、証券ドラクエ 11 カジノ基金法およびその他の多くの法律および規制。 QDII2システムの導入に伴い、関連する支援システムも順次導入されるものと考えられます。

4. 広東・香港・マカオ大湾区における「国境を越えたドラクエ 11 カジノ管理コネクト」ビジネスに期待

最近市場で盛んに議論されている広東・香港・マカオ大湾区における国境を越えた金融管理リンク事業は、広東省におけるQDII2システムのパイロットトライアルとしてある程度理解できる。香港・マカオ大湾区。中央銀行、香港金融管理局、中国金融管理局が共同で発表した「広東・香港・マカオ大湾区における「国境を越えたウェルスマネジメント・コネクト」事業のパイロットプログラム開始に関する共同発表」によると、 2020年6月にマカオが発表した「越境ウェルス・マネジメント・コネクト」とは、香港・マカオ大湾区居住者による広東省越境ドラクエ 11 カジノを指しており、広東・香港・マカオ大湾区の銀行が販売する金融商品は次のように分類される。

前述の発表により、「国境を越えた金融管理コネクト」が 3 つの場所で個人金融商品の管理に関する関連法規および国際慣行を遵守することが明確になったことは注目に値します。クローズド・ループ送金とクローズド・マネジメントを実現するために銀行口座に拘束されており、国境を越えた資本フローの割当管理を実施し、このビジネスが関連する慣行を採用する可能性があることを反映して、「規制上の協力体制と連絡・協議メカニズムの確立と改善」を強調している。深セン-上海-香港ストックコネクトとドラクエ 11 カジノ信託認識メカニズム。

「国境を越えたウェルス・マネジメント・コネクト」事業は、大湾区の建設を支援し、本土と香港・マカオとの間の金融協力を促進し、国境を越えた資産管理を促進するために国が講じた重要な措置の1つである。関連する金融商品は国境を越えた決済に人民元を使用しているため、この地域の住民に対するドラクエ 11 カジノの円滑化は、人民元建て金融商品とその国際的認知度の向上につながり、人民元の国際化のプロセスを加速するのに役立つだろう。私たちが学んだことによると、商業銀行は「国境を越えたウェルスマネジメント・コネクト」メカニズム全体の下で重要なハブの役割を果たすため、大湾区の一部の商業銀行は人民元を含む関連インフラやビジネスルールを積極的に準備し始めている。同時に、香港とマカオの資産管理機関は、「国境を越えたウェルス・マネジメント・コネクト」への参加の実現可能性を積極的に模索し始めている。

つまり、「国境を越えた財務管理コネクト」と QDII2 システムは、国内個人による直接海外ドラクエ 11 カジノのチャネルと範囲を拡大し、資産流動性を高め、国内個人の資産配分のニーズを満たすのに役立ちます。国内外の機関に利益をもたらす機会と課題を考えると、これらのシステムのその後の導入と発展は期待に値します。また、今後も規制や実務の動向に注目し、タイムリーに共有していきます。