最近、党中央委員会と国務院は「ルーレット ネットの包括的実施に関する全体実施計画」（以下「全体計画」）を承認し、包括的登録制度改革の方向性を示した。株式発行のため。 「マスタープラン」を実施するため、中国証券監督管理委員会は、完全実施に関わる「新規株式公開登録管理措置」を含む一連の補助規則草案について、2023年2月1日に一般から意見を公募する。ルーレット ネットのこと。
ハイウェンは、包括的ルーレット ネット改革の要点、包括的登録制度実施後の各上場セクターの位置付け、発行および上場条件の違い、重要な変更点について議論することを目的とした一連の記事を立ち上げる予定である。メインボード上場制度や上場企業のリファイナンス、大規模な資産再編、新サードボードなどのルール変更など、総合ルーレット ネットに関わる制度や仕組みを体系的に理解します。
この記事は一連の記事の最初のものであり、包括登録制度の下での各分野のルーレット ネットと上場の中核的要素の変更を要約し、これに基づいてそれぞれの位置付けと主な違いを示すことを目的としています。総合登録制度導入後のA株部門。1. 各分野のルーレット ネットと上場の中核要素の変更
包括的登録制度に基づくメインボードにおける株式の公募発行条件は、基本的な法令順守の把握を重視した情報公開を核として、科学技術イノベーション委員会とGEMの効果的な実践に従っています。重要性の原則に従った企業の財務標準化とオリジナルとの比較 ルーレット ネットに関する関連要件の重要な調整は次のとおりです。- 未回収損失等の財務指標の要件を解除：現行のメインボードルーレット ネット条件における未回収損失の有無、無形資産比率制限等の要件を解除
- 財務指標の要件を最適化: 単一の財務指標から 3 つのオプションの財務指標セットに変更し、メインボードの上場基準をさらに最適化します
- 水平的競争の要件を緩和する: 水平的競争は科学技術イノベーション委員会および GEM と同じ基準を採用します。つまり、「ルーレット ネット者に重大な悪影響を与える水平的競争は存在しません」
- 「重大な変化」を「重大な悪影響」として明確化: 過去 3 年間に主要事業および取締役および上級管理職に大きな変化はなく、重大な変化を「重大な悪影響」として明確化
- 株式所有権の明確な要件: 「支配権の変更の可能性を引き起こす可能性のある重大な所有権紛争があってはなりません」
- 特別な議決権を持つ企業の上場を許可: 特別な議決権を持つ企業がメインボードへの上場を申請できるようにし、関連する検証と情報開示の要件を規定する
このセクターの位置付けがさらに明確になりました。メインボードは市場の優良企業の特徴を強調し、成熟したビジネスモデル、安定した経営成績、大規模性、業界の代表性を備えた高品質の企業のサポートに焦点を当てるべきです。そして科学技術イノベーション委員会やGEMから距離を置きます。審査の面では、メインボードのルーレット ネットおよび上場は承認制から登録制に変更されました。つまり、ルーレット ネットおよび上場申請は取引所によって審査され、その後中国証券監督管理委員会が登録を行います。プロセス。2. GEM のルーレット ネットと上場の主要な要素の変更
包括的登録システムに関するこのコメント草案には、科学技術イノベーション委員会および北京証券取引所のルーレット ネットおよび上場条件に対する重要な調整は含まれていません。包括的なルーレット ネットの実施後、マルチレベルの資本市場システムはより明確になり、基本的に異なる業界、異なる種類、異なる成長段階の企業をカバーすることになる。各分野の位置づけと主な違いを以下にまとめます。
