現在は原則として証券会社に適用されます,ライブカジノ 種類監督および管理に関する規則 (「現在のライブカジノ 種類”) 2008 年 4 月に国務院によって公布された,ライブカジノ 種類設立と変更、組織、ビジネスとリスク管理、顧客資産の保護、監督と管理に関して包括的かつ体系的な規制が設けられています。現在の規制が公布されてから 15 年近くが経過しました,2014 年に若干改訂されました,配合時間が早まったため,一部の規制は比較的遅れている,2020 年 3 月 1 日に施行される新しい証券法の存在と ("")新しい「ライブカジノ 種類法」”) 互換性のない条項。中国ライブカジノ 種類監督管理委員会 (「中国ライブカジノ 種類監督管理委員会”)は、2023年3月31日付で「ライブカジノ 種類監督管理規則(改正案)」を公布しました(”ライブカジノ 種類の下書き”),意見を広く公開,フィードバックの締め切りは 2023 年 4 月 30 日です。この記事では、諮問ライブカジノ 種類の改訂について簡単に説明し、それに対する私たちの観察とコメントの一部を共有します。
合計 35 個の新しい項目がコメント用の下書きに追加されました、5 個のアイテムを削除、68 個のアイテムを変更,現在の規制の特定の条項には大幅な修正が加えられています。ライブカジノ 種類個別規制規則の概要(「ライブカジノ 種類株式管理規程」など)、《ライブカジノ 種類および証券投資ファンド管理会社の海外設立》、取得、出資参加事業機関等の管理措置)過去のライブカジノ 種類の方向性に関する私たちの観察と組み合わせて,わかりました,諮問草案は依然として現行規制の枠組み構造に従っている,新しい「証券法」の中核規定と、近年中国証券監督管理委員会がライブカジノ 種類管理のために施行した個別の部門規制、および実際に確立された規制原則が反映されています。 「ライブカジノ 種類監督管理規則」一般規定における性規定},そのような改訂は現在の規制アプローチを実質的に変えるものではありません,ただし、監督の基本原則と政策指針は決定され、強化されています,ライブカジノ 種類が改善を導くことができる、「基本法」全体。同時に,諮問草案では一部の内容も大幅に修正されました、違法行為に対する罰則の強化。
コメントライブカジノ 種類の具体的な改訂内容は主に:
1.新しいライブカジノ 種類法との統一を維持する、一部の管理ライセンス項目を削除
2020年に施行された新しい「証券法」により、行政が簡素化され権限が委譲される,ライブカジノ 種類取締役、監督者および上級管理職の資格認定の取り消し,証券会社関連の管理ライセンスも多数,会社定款の重要な規定の変更,施設、国内支店の買収または廃止、資本の変動(非大株主)、実際の管理者の変更など) およびその他の事項は中国証券監督管理委員会の承認を必要としなくなりました。コメント草案 No. 14、15、第 16 条は、関連事項を中国証券監督管理委員会に提出して承認を得るという現行規則の規定を削除,現在の監督モデルは実際には変更されていません。
2. 健全なライブカジノ 種類要件を実施する
諮問草案の第 100 条から第 102 条は、階層分類と慎重な監督の原則に従ったライブカジノ 種類リスク管理を規定しています,(1) 中国証券監督管理委員会は慎重な監督の原則に基づくものとする旨の規定を含む,証券会社にリスク警告を提供できます、規制に関する提案を提案する;(2) 日常的な行政監督措置の種類と対象をさらに改善する,本質的には、他の以前の規制規定からの既存の規制措置を統合します;(3) 証券会社リスクへの早期介入策の徹底,リスクの早期対応のための法的措置を強化する,つまり、「証券会社は規制指標に大きな異常な変動が生じている」と規定されています。、運営管理状況は著しく悪化している、重大なリスク事象が発生した場合、または他の重大なリスクが存在する場合,中国証券監督管理委員会は事業構造または組織構造の調整を命令する可能性がある、関連する取引を制限する、リスクのある事業の制限または規模の縮小などの措置」。
3.違法行為に対する罰則を大幅に強化、違法な費用の増加、株主のライブカジノ 種類を強化する
新しいライブカジノ 種類法における違反コストの増加の原則を実施するため,コメント草案の「第 9 章 法的責任」により、関連する違法行為に対する罰則が修正されました,刑罰の大幅な増加,主に次の改訂状況が含まれます:
既存の規制(意見募集草案第 108 条など)に行政罰を課すためにライブカジノ 種類法が発動される状況、109、110、111、112 アイテムなど),新しいライブカジノ 種類法の最新のシリアル番号に従って更新。新しいライブカジノ 種類法の改正により、これらの罰金は大幅に強化されました,この改正は新しいライブカジノ 種類法に沿ったものです。
ライブカジノ 種類法を発動しないが、既存の規制で特定の罰則が規定されている違法行為,コメントの草案は罰則の重さを強化します,例: 規制に違反して顧客を勧誘することを他の部門や個人に委託する、顧客サービスや製品の販売活動など,罰金の最高額は次のとおりです30万元(不法収入がない場合、以下同じ)はに増加しまライブカジノ 種類ライブカジノ 種類(コメントライブカジノ 種類の第 113 条および第 114 条)。
違法行為を再分類,特定の違法行為をより重い罰則でグループに適用する,「規制に違反し、自分に代わって他人に有価ライブカジノ 種類の売買を委託した」場合、グループ分けを調整した後、罰金の最高額は に増額されます500万元(意見ライブカジノ 種類第 115 条)。
ライブカジノ 種類または提案:
諮問案と他のライブカジノ 種類監督管理規定との関連および統一
「ライブカジノ 種類監督管理規則」はライブカジノ 種類経営に関する体系的な規定であるため,各章に含まれる内容は、中国証券監督管理委員会の個別の規則でさらに詳しく説明されています,現在の規制に従って 20 以上の部門規制が制定されています。例: コメント草案の第 3 章「組織構造」の株式関連の内容は、「ライブカジノ 種類株式管理規則」にあります (""株式ライブカジノ 種類規則"”) 細かい規定があります,第 4 章「コンプライアンス管理」、リスク管理と内部統制」に関連する事業機関の海外設立に関するコンテンツは、「証券会社および証券投資ファンド運営会社の海外設立」にあります。、取得、資本参加事業機関の管理に関する措置(令和3年改正)に細則あり,第8章「監督及び管理」第95条の公表義務については、「ライブカジノ 種類有価証券報告書の内容及び様式に関するガイドライン(平成25年改訂版)」に詳しく記載されています。したがって、この改正では他の規制との接続関係に注意する必要があります,適応性と均一性を確保する。
一部の別途規定(「証券・先物取引機関のプライベート・エクイティ資産管理業務に関する行政措置」等)、《ライブカジノ 種類および証券投資ファンド管理会社の海外設立》、取得、出資参加事業機関の管理上の措置(令和3年改正)》、「株式管理規則」) はすべて、罰則の章に現在の規制の関連罰則を引用しています,意見募集草案の実施後は、別紙規則の「ライブカジノ 種類監督管理規則」の関連規定の通し番号への参照も適宜修正する必要がある。また,同じ事項が上位法と下位法に規定されている場合、一定の重複や矛盾が生じる可能性があります,修正が必要。例: 勧誘草案は株主に虚偽の資本を提供している、間違った投資、資本の引き出しまたは偽装資本の引き出しの場合に定められた違法責任は、「株式ライブカジノ 種類規則」の対応する罰則よりも重い。コメントのドラフトが実装された場合,この状況に対処するには、「株式ライブカジノ 種類規則」も改訂する必要があるかもしれません。
また,私たちは気づきました,現在、新しい「証券法」と諮問草案の多くの条項では、ライブカジノ 種類資本の5%を超える変更は承認されなければならないという文言が削除されている,大株主の変更のみを承認する必要があります,大株主の定義は「株式管理規則」で定義することにします(「大株主」の定義は過去の規制の中で何度か変更されています)。しかし,コメント草案の第 8 章「監督および管理」の第 103 条は依然として規定されている,“組織または個人がライブカジノ 種類株式の 5% 以上を保有しているか、承認なしに実際に証券会社を支配している,または虚偽の資料を提供することによって、ライブカジノ 種類株式を取得するために関連情報を隠蔽する,国務院証券監督管理当局は期限内に是正を命令することができる、株式の譲渡およびその他の措置の命令;資本を修正または譲渡する前に,対応する株式には議決権がありません。”。現行の「株式管理規程」では、大株主とはライブカジノ 種類株式の5%以上を保有する株主と定義されていますが,これらの用語間には実質的な矛盾はありません,ただし立法技術によるもの、システムを統一し、将来の改訂を容易にするため,ここでの条件が「規制当局の規制を受ける必要があるが、規制当局によって承認されていない」に変更されたことを理解しています。,または虚偽の資料を提供することによって、ライブカジノ 種類株式を取得するために関連情報を隠蔽する,国務院証券監督管理当局は期限内に是正を命令することができる、株式の譲渡およびその他の措置の命令;資本を修正または譲渡する前に,対応する株式には議決権がありません」の方が適切です。
現在の規制と比較したコメント草案,徹底したライブカジノ 種類に関する関連規定を強化,詳細は次のとおりです:
1. 基本原則を明確にする,中国証券監督管理委員会に対し、法律に従ってライブカジノ 種類株主に対する監督を強化するよう規定、実際の管理者およびその他の関係者の監督,法律に従って秩序ある方法で証券会社に投資する資本を規制および指導する(意見募集草案第3条)。
2. 明確な株主、実際のライブカジノ 種類者が実行する義務と最終的な要件,会社への虚偽の出資は含まれない、間違った投資、資本の引き出しや偽装資本の引き出しなどの行為(コメント草案第20条)、3 つのスタイル)。
3. 大株主の実質的な支配者との関係の隠蔽、責任やその他の問題を回避する,収益要件を主要株主の実際の支配者にまで拡大する,それに応じて、監督と検証の方法も補足および改善されました,中国証券監督管理委員会がライブカジノ 種類株主に要求できることを明確にすることを含む、大ライブカジノ 種類の実際の支配者関連情報の提供 (コメントライブカジノ 種類、第 20 条、第 4 項),いいえ 96、97 アイテム)。
4. ライブカジノ 種類およびその株主に関する規制、実際の管理者は行われた約束を厳密に履行します(コメント草案第98条)。
ライブカジノ 種類または提案:
ライブカジノ 種類のアイデアを実装し、徹底したライブカジノ 種類を強調する
株式管理に関する諮問草案の関連改訂は、新たな規制要件ではありません,「株式管理規則」にはすでに同様の内容があります,例: 「株式管理規則」の第 4 条には、「中国証券監督管理委員会およびその派遣機関は慎重な監督の原則に従うものとする」と規定されています。,法律に基づくライブカジノ 種類資本の実施徹底ライブカジノ 種類監視および極秘の監督」,ライブカジノ 種類株主に対する第29条、実際の管理者の行動を規制する(虚偽の資本拠出の禁止を含む)。次の表は、コメント草案第 20 条と「株式管理規則」第 29 条の比較です。,全体的な内容が似ていることに気付きました,しかし、細部にはまだ変更点がいくつかあります,たとえば、「株式管理規則」の最終的な義務は「証券会社」に向けられています株主ライブカジノ 種類その支配株主ライブカジノ 種類実際の支配者”,協議草案の最終義務は「ライブカジノ 種類株主」を対象としている、実際のコントローラ」と「大ライブカジノ 種類の実際の支配者”,つまり、非大ライブカジノ 種類 (株式の 5% 未満を保有するライブカジノ 種類) の実際の支配者は含まれません。これらの修正により、義務を負う企業が実質的に変更されたかどうか,さらに観察する必要があります。
コメント草案は、ライブカジノ 種類発展志向に関する関連規定を補足するものです,詳細は次のとおりです:
1. 実体経済に貢献するライブカジノ 種類業界の能力向上を立法の目的に書き込む,明確な規制の方向性 (コメント草案の第 1 条)。
2. ライブカジノ 種類資金調達行動を規制する新しい規制,ライブカジノ 種類融資に関する規定に従う必要があります、合理的、集中原則,実体経済への奉仕能力の向上(意見草案第41条第1項)。
3. 上場ライブカジノ 種類は投資収益メカニズムを改善する必要があると強調,中小投資家の利益の保護(意見草案第41条第2項)。
4. ライブカジノ 種類に対し、長期にわたる合理的なインセンティブと抑制メカニズムを確立するよう要求,不適切なインセンティブの禁止,内部説明責任の強化(コメント草案第 38 条第 2 項)。
5. ライブカジノ 種類に「コンプライアンス」の醸成を義務付ける、誠実さ、プロフェッショナル、安定した」業界文化,職業倫理を遵守する,社会的責任を遂行する,社会的監視を受け入れる,自制心の強化(意見草案第38条第1項)。
ライブカジノ 種類または提案:
ライブカジノ 種類借り換えを強化する合理的な必要性
上記の改訂は原則的な条項です,中国証券監督管理委員会の規制の方向性と規制の焦点を反映しています,内容の一部は過去に中国証券監督管理委員会の関連規定に反映されています,例: 「証券ファンド管理機関の取締役」、スーパーバイザー、上級管理者および実務者の監督管理に関する措置」では、証券ファンド運営機関は長期かつ合理的な給与管理体制を確立する必要があると規定されています。また,協議草案の新しい規定,「ライブカジノ 種類融資は必要な要件に従う必要があります、合理的、集中の原則,資金使用の効率を改善する,実体経済に奉仕する能力の向上」,この規制は、最近頻繁に行われているライブカジノ 種類借り換えに対応したものであると理解しています。2022 年以降,上場ライブカジノ 種類資金調達ペースが加速,すでに国金証券が含まれています、万里の長城証券、産業証券、オリエント証券、介東証券、中信証券、チャイナ・ギャラクシーと浙上証券,計8社の上場証券会社が借り換えを完了,融資総額は800億元を超える。2023 年 1 月 3 日,中国証券監督管理委員会、上場ライブカジノ 種類借り換え行為に対応,上場ライブカジノ 種類取締役会と株主総会は連携し、バランスをとる必要があることを強調する,慎重な意思決定,あらゆる種類の投資家、特に中小規模の投資家の正当な権利と利益を効果的に保護します;同時に,中国証券監督管理委員会もライブカジノ 種類合理的な資金調達を支援。
「上場会社の有価ライブカジノ 種類発行登録事務等に関する措置」によるが、,一般上場企業のみ,取締役会はまた、借り換えの必要性と発行計画の合理性を証明する必要があります,ただし、この特別規定は、ライブカジノ 種類借り換えの合理性と必要性に対する中国証券監督管理委員会の特別な配慮と監督姿勢を反映しています。
ライブカジノ 種類仲介業に関する現行規制、ライブカジノ 種類専有事業、有価ライブカジノ 種類資産管理事業、信用取引と有価ライブカジノ 種類貸付業務については特別な章がある,ただし、近年急速に発展している店頭販売などの新たな営業形態については、関連する規制がない,コメントの草稿には、次のビジネスの章が追加されています:
1. 新しいセクション「証券引受およびスポンサーシップ業務」。明らかに勤勉で責任感がある、慎重さやデューデリジェンスなどの基本的な義務,合理的な信頼の原則を提供する,保険引受業務の内部統制と収益要件を重視,ライブカジノ 種類が上場会社の合併、買収、再編のための財務コンサルティングを行っていることを明確にします、非上場上場企業による推奨、このセクションの規定は、資産担保証券の発行およびその他の関連事業にも適用されます(諮問草案第 54 条から第 57 条まで)。
2. 新しいセクション「マーケットメイクトレーディングビジネス」,マーケットメイクトレーディングビジネスの基本的な規範と内部ライブカジノ 種類要件を提供します,取引場の責任を明確にする(諮問草案第 74 条から第 76 条まで)。
3. 新しい「オフサイト ビジネス」セクション,システムの補足的なオフサイト ビジネス仕様。ライブカジノ 種類が取引場外でデリバティブ取引やその他の業務を行っていることを明確に,法律および規制を遵守する必要があります,ライブカジノ 種類に情報報告義務の履行を義務付ける,データ統計と監視を同時に強化;デリバティブ取引ビジネス向け,顧客の実名制と適切性管理を強化、パフォーマンス保証メカニズム、リスク制限管理などの主要なリンクの管理 (コメント草案の第 77 条から第 80 条まで)。
ライブカジノ 種類または提案:
基本的なライブカジノ 種類仕様を確立する
証券引受およびスポンサー業務向け,中国証券監督管理委員会は以前に「証券発行および上場のスポンサー業務管理措置(2023年改訂)」を策定しました、"スポンサーのデューデリジェンスに関するガイドライン"、「投資銀行業務を行うライブカジノ 種類登録制度上の責任者への監督に関する指針」,証券会社が引受業務およびスポンサー業務を行うための規定が設けられています,諮問草案は過去の規制の中核となる内容を洗練させています,一般条項の基本的な義務と原則をクリアする。
単なるマーケットメイクビジネス,新しい「証券法」は中国証券監督管理委員会の承認のみを必要とします,ライブカジノ 種類は証券マーケットメーキング取引に従事できます,特定のルールは主に各取引会場の関連規制に散在しています,「全国中小企業株式移転制度業務規程(試行)」など、「ストックオプション取引試験運営に関する措置」等,草案は市場形成ビジネスを定義します,条項は「国務院が承認した証券先物取引所およびその他の国家証券取引場で取引するライブカジノ 種類を指す」,規制に従って、有価証券および先物商品の相対見積およびその他のサービスを提供します。」,そして、引用に関する健全な意思決定と承認が確立されるべきであることは明らかです、異常取引監視機構や緊急事態対応計画制度などの内部統制システム,マーケットメイクビジネスの基本原則を体系的に確立。
社外ビジネス向け,全国人民代表大会常務委員会が2022年4月に中華人民共和国の先物およびデリバティブ法を検討し採択する前に,わが国にはデリバティブ取引に関する体系的な法規定がない;前述の法律の施行後,中国証券監督管理委員会は、2023年3月17日にも「デリバティブ取引の監督管理措置(意見募集草案)」について一般からの意見を公募しました,ライブカジノ 種類およびその他のデリバティブ運営機関の業務規則に関する追加規定,内容の一部は協議草案と類似しています。わかりました,コメント草案は「中華人民共和国の先物およびデリバティブ法」に準拠します、「デリバティブ取引の監督管理に関する措置(意見募集案)」は、ライブカジノ 種類がデリバティブ取引を行うための比較的体系的な法的規制である,ライブカジノ 種類が法律に従ってデリバティブ取引を行うのに役立ちます。
コメント草案では、ライブカジノ 種類コンプライアンスとリスク管理の側面に以下の改善と追加が加えられています。
1. コンプライアンスの改善、リスク管理、基本的な内部管理システム。明確な準拠、リスク管理と内部統制の完全な適用要件;包括的なリスク管理の強化,資本力に基づいて慎重に業務を行うようライブカジノ 種類を指導する(意見草案第29号)、30 アイテム)。
2. 主要システムの補足と改善,システムは内部および外部の制約を強化します。証券会社に対し、規制に従って回収・処分計画を策定するよう義務付ける,国内外の子会社および支店の管理と統制を強化する,証券会社における利益相反の防止と管理を強化する、関連するトランザクション管理と異常なトランザクションの監視の責任,マネーロンダリング防止要件を追加,収益性の要件とライブカジノ 種類収益性に対する管理責任の強化,明確な人事管理要件 (コメント草案の第 4 章)。
3. システム規制情報技術システム,業界の安全かつ安定した運営のための基盤を強化する。「情報技術」に関する特別章を追加。まず、情報技術セキュリティ管理に焦点を当てます,情報技術への確実な投資をライブカジノ 種類に要求,独立した研究開発能力を向上させる,情報技術システムのセキュリティの維持、データ セキュリティと顧客の個人情報セキュリティ (諮問草案第 87 条)。2 つ目は国境を越えたデータの流れ、情報システムへのアクセス等に関する原則規定を整備する(意見書案第88号)、89 アイテム)。3 番目は、ライブカジノ 種類が情報技術サービス代理店の商品とサービスを使用するための要件を提示することです,情報技術サービス組織の禁止行為をクリアする (意見草案 No. 90、91 個のアイテム)。
ライブカジノ 種類または提案:
ライブカジノ 種類事象対応計画の強調
近年、いくつかの証券会社で大きなリスク事象が発生しています,華信証券が株主およびその関係者に違法に融資を提供している場合、違法な資産管理ビジネス、純資本およびその他のリスク管理指標は規制に準拠しておらず、修正されていません,顧客の正当な権利と利益に対する重大な損害,他の証券会社による保管とその後の管理清算の実施;国盛証券は実際の管理者とコーポレート・ガバナンスの不均衡を隠蔽した,中国証券監督管理委員会が国勝証券を買収。「株式管理規程」規定,ライブカジノ 種類筆頭株主、支配株主は、ライブカジノ 種類正常な運営を不可能にする可能性のあるリスクに対応する必要があります,合理的かつ効果的なリスク治療計画を作成する。諮問草案はこの規制原則に準拠しています,ライブカジノ 種類に回収・破綻処理計画の策定などを明確に義務付けることに重点を置く,ライブカジノ 種類が重大なリスクが発生した場合に営業能力を回復し、秩序ある方法で対処するための計画を明確にする。
また,諮問ライブカジノ 種類には次の改訂も含まれていることに気付きました:
1. 中国証券監督管理委員会が差別化された監督の原則に従っていることを明確にする,ライブカジノ 種類ガバナンス構造による、コンプライアンス リスク管理、事業展開その他の状況について証券会社に対する機密監督を実施する(意見募集草案第99条)。機密監督は中国証券監督管理委員会によって採用された長期的な規制措置です,これは2009年に公布された「ライブカジノ 種類種類監督に関する規則」で明らかにされた,しかし、「ライブカジノ 種類監督管理規則」で初めて明らかにされた。
2. コメント草案第 27 条,ライブカジノ 種類会長、上級管理職、支店長が辞任しました,証券会社は監査すべき,そしてそこからライブカジノ 種類3か月以内監査報告書を国務院ライブカジノ 種類監督管理当局に提出。現行規定および「ライブカジノ 種類ファンド運営機関の取締役」による。、スーパーバイザー、上級管理者および従業員の監督および管理に関する措置》,提出時間はですライブカジノ 種類2か月以内。諮問ライブカジノ 種類により、監査報告書の提出時間が延長されました。
「ライブカジノ 種類監督管理規則」が施行15年を経て全面改正される予定,規制原則を大幅に変えるものではありませんが,ただし、ライブカジノ 種類「基本法」として,新しい証券法およびその他の関連規制について、規制は一貫性があり、統一されている必要があります,中国証券監督管理委員会によるライブカジノ 種類ガバナンスを反映、監督、管理および標準化された業務に関する監督原則と監督上の優先事項,完全な監督システムを確立する,重要な意味があります。
海文法律事務所は長年にわたりライブカジノ 種類日常的なガバナンスに懸念を抱いており、深く関与してきました、標準操作、コンプライアンス監督フィールド,国内外の大手証券会社に年間を通じてまたは特別な法律サービスを提供しています,関連分野における法規制の変更と進捗状況を引き続き監視していきます,時間内に共有してください。
北京 ICP ライブカジノ 種類 05019364-1