2023-11-29

海文財務管理月刊 (10 月)

著者: 張 開南 魏双娟 黄叔丹 Lei Junting Li Peiyu Xu Jingyuan *インターンの Ju Jiahui もこの記事に寄稿しました。


はじめに



オンラインカジノ ライブ管理業界のホットスポットをタイムリーに業界が理解できるようにするため,Haiwen は毎月「Haiwen Financial Management Monthly」を発行,新しい規制と業界の動向についての紹介と簡単なコメント。


2023 年 10 月新しい規制規則、オンラインカジノ ライブ ("オンラインカジノ ライブ”)「インフラ証券投資ファンドの公募ガイドライン(試行)」第50条の適応的改正;州オンラインカジノ ライブ監督管理局 ("財務総局”)は「ファイナンシャル・オンラインカジノ ライブス会社における業務の標準化およびコンプライアンス管理の推進に関するお知らせ」を発行しました;中国人民銀行 ("中央銀行”)、財政委員会は「システム上重要な保険会社の評価に関する措置」を発表;国家財政総局は「銀行以外のオンラインカジノ ライブ機関に対する行政許可事項の実施措置」を発行。


業界の動向,中国証券監督管理委員会は、証券貸付に関連するシステムを調整し最適化することを決定,カウンターシクリカルな調整の役割をより適切に果たす;香港特別行政区の行政長官、リー・カチュー氏が「行政長官の2023年政策演説」を発表;国家財政総局は、「一帯一路」構想に沿ってオンラインカジノ ライブサービスのレベルを継続的に向上させることを提案;中央オンラインカジノ ライブ工作会議は10月30日から31日まで北京で開催された。


1. 新しい規制エクスプレス


1. オンラインカジノ ライブは、「インフラ証券投資ファンドの公募ガイドライン(試験版)」を適応的に改訂しました,公的 REIT のパイロット資産タイプを消費者インフラに拡大


    2023 年 10 月 20 日,オンラインカジノ ライブは、「インフラ証券投資ファンドの公募に関するガイドラインの改正に関する決定(試行)」を発表しました("このリビジョン”)。2020 年 8 月 6 日、オンラインカジノ ライブは「インフラ証券投資ファンドの公募に関するガイドライン (試行版)」("REIT ガイドオンラインカジノ ライブン”)に基づいて,この改訂では、公共 REIT のパイロット資産タイプを消費者インフラストラクチャに拡大します,REIT ガイドオンラインカジノ ライブンにおける原資産としてのインフラストラクチャの範囲を「インフラには倉庫保管と物流が含まれる」に拡大する,有料道路、空港や港などの交通機関,水道、電気、暖房などの自治体施設,デパート、ショッピング センター、ファーマーズ マーケットなどの消費者インフラ,汚染防止、情報ネットワーク、工業団地、手頃な価格の賃貸住宅、クオンラインカジノ ライブン エネルギーなどは主要な国家戦略と一致しています、開発計画、産業政策、投資管理規制およびその他の関連要件で必要とされるその他のインフラストラクチャ。”

    ハイウェンの簡単なレビュー

    この改訂により、公的 REIT の原資産の範囲が拡大されます,上場 REIT をさらに革新的なツールとし、実体経済のための高品質なオンラインカジノ ライブサービス開発の重要なキャリアにする。このリビジョンは 1 週間以内にリリースされました,中国証券監督管理委員会と上海および深セン証券取引所は、4つの消費者インフラ公募REITプロジェクトを受け入れました(それぞれ中国金茂ショッピングセンター、Jiashi Wumart の消費、チャイナ リソース商業資産および CICC SCPG 消費者インフラ公募 REITS)。消費者向けインフラ公募 REIT の最初のバッチが受け入れられる中,公募REITの市場規模は今後も拡大し続ける,より多くの国内外の資金を投資に参加させる。


    2. 国家財政総局は「オンラインカジノ ライブリース会社の標準化された業務およびコンプライアンス管理の促進に関する通知」を発行


      2023 年 10 月 27 日,国家財政総局は、「オンラインカジノ ライブリース会社の標準化された運営およびコンプライアンス管理の促進に関する通知」および「オンラインカジノ ライブリース事業の統計的基準に関する指示」(総称して「」と呼びます)を発行しました。お知らせ”),国家財政総局の担当者も通知の背景を説明した、主要な内容と関連措置について記者の質問に答えた。
      一方で,オンラインカジノ ライブリース業界の発展過程で生じたリスクと問題を解決するため,コーポレート・ガバナンスおよび内部統制管理メカニズムの改善に関するお知らせ、ファイナンスリース業務の規制、的を絞った方法でオンラインカジノ ライブ監督の有効性を向上させる、規制協力メカニズムの確立と改善を含む 4 つの側面で 13 の規制要件を提案。通知では次の点が強調されています: (1) リース品目の範囲の制限,セール・アンド・リースバック事業におけるリース品目の範囲を設備資産に明確に制限する,乗用車以外の消費財をレンタル品として使用することは固く禁じられています;(2) リース事業構造の最適化,ビジネスの成長とレバレッジレベルの合理的な制御が必要, 2024 年の新規事業に占めるセール アンド リースバック ビジネスの割合は、2023 年の最初の 3 四半期と比較して 15 パーセント ポイント減少する見込み,2026 年には年間の新規直接レンタル ビジネスの 50% 以上を占めるという目標を達成するよう努めます。
      一方,一部の割り当ての範囲を緩和するお知らせ,小規模企業や零細企業を変換する、農業企業、飛行機、船舶や車両などの 3 種類の資産は、セール アンド オンラインカジノ ライブスバック ビジネスの上限を計算する際に明示的に除外されます。

      ハイウェンの簡単なレビュー

      この通知は、オンラインカジノ ライブリース業界に対し、定量的な指標と移行期間の取り決めを設定することにより、「準信用」から「本物のリース」に戻るよう促している,すべての規制当局に監督の継続を要求,業界当局とのコミュニケーションと連携を強化する,ファイナンスリース業務に関する各種統計基準をクリア,実体経済を支援するためにオンラインカジノ ライブ業界に対する国家政策要件を実装する。さらに,国家財政総局が発表した「2023年規制法制定作業計画」による,改正「オンラインカジノ ライブリース会社に対する行政措置」が年内に公布される予定。

      3. 中央銀行、オンラインカジノ ライブ


        2023 年 10 月 20 日,中央銀行と国家財政総局は「システム上重要な保険オンラインカジノ ライブ評価方法」("方法”),2024 年 1 月 1 日から発効。「システム上重要」とはオンラインカジノ ライブ機関の規模が大きいことを指す、高度な構造とビジネスの複雑さ、他のオンラインカジノ ライブ機関との強い相関関係、オンラインカジノ ライブシステムにおいて代替が困難な主要サービスの提供,重大なリスク事象が発生し、操業を継続できなくなった場合,オンラインカジノ ライブシステムと実体経済に悪影響を与える可能性のある範囲。中央銀行、旧中国銀行保険監督管理委員会と中国証券監督管理委員会は、「システム上重要なオンラインカジノ ライブ機関の監督改善に関する指導意見」を発表した("ガイダンス”),システム上重要なオンラインカジノ ライブ機関にはシステム上重要な銀行機関が含まれることを示します、証券業界機関および保険業界機関。中央銀行と旧中国銀行保険監督管理委員会が2020年12月に発表した「システム上重要な銀行の評価に関する措置」に従う,この措置により、ガイダンスで提案されているシステム上重要なオンラインカジノ ライブ機関に対する規制の枠組みがさらに改善されます。

        システム上重要な保険オンラインカジノ ライブ評価範囲の方法、評価指標、重み付けと評価プロセスについて明確な規定を設ける。たとえば,評価範囲用,資産規模別上位 10 社の保険グループ会社を含む、個人保険会社、損害保険会社および再保険会社,前年にシステム上重要な保険会社として評価された可能性があります。中央銀行、国家財政総局は、2年ごとに参加保険オンラインカジノ ライブ関連評価指標データに基づいて評価を行うものとする,各保険オンラインカジノ ライブ加重平均スコアを計算する,スコアが 1,000 以上の保険会社は、システム上重要な保険会社とみなされます。

        ハイウェンの簡単なレビュー

        私の国の保険業界は主題が非常に複雑です、業界を超えた顕著な運用特性とオンラインカジノ ライブシステムとの高い相関関係。ガイダンスに基づく差別化された監督の要件,国際的な経験から学ぶ方法,私の国の制度保険会社を特定するための基準を決定しました,系統保険会社の監督強化に貢献、システミックリスクを防ぐ。保険会社がシステム上重要な保険会社として格付けされている場合,より厳しい規制基準が適用される可能性があります,しかし、会社の経営の安定性も高めることができます,同時に、これらの格付けは、その信用力と資本力が認められたことも意味します。

        4. 国家財政総局は「銀行以外のオンラインカジノ ライブ機関に対する行政許可事項の実施措置」を発行


          2023 年 10 月 9 日,国家財政総局は「銀行以外のオンラインカジノ ライブ機関に対する行政許可事項の実施措置」(""実施措置"”)、2023 年 11 月 10 日に実装されます。
          ノンバンクオンラインカジノ ライブ機関が法人設立する場合の「実施措置」要件、株主資格要件、外国人株主の株式参加に関して大幅な調整が行われました,たとえば,一部のノンバンクオンラインカジノ ライブ機関とその株主の資格要件の改善,ノンバンクオンラインカジノ ライブ機関向けの非資本債券の発行と一部の職員の資格ライセンス手続きを簡素化する,多国籍グループが外国オンラインカジノ ライブ会社の設立を直接開始できるようにする,外国機関が我が国のオンラインカジノ ライブ資産管理会社などに投資するための基準を緩和。

          ハイウェンの簡単なレビュー

          オンラインカジノ ライブ業界の監督の実施と強化を継続,アクセスの質と効率を向上させながら,「実施措置」は我が国のオンラインカジノ ライブ開放をさらに強化します,国内の不良資産の処理に参加するために、海外の質の高いリソースを紹介するのに役立ちます,海外での経営経験から学ぶ,我が国における不良資産の処理効率の向上。現時点では,香港新世界開発グループが海南省に海南NWS資産管理有限公司を設立,外資系初の地元資産管理会社。


          2. 業界の動向


          1.オンラインカジノ ライブは、カウンターシクリカル調整における役割をより適切に果たすために証券貸付関連システムを調整および最適化


            2023 年 10 月 14 日,オンラインカジノ ライブが発行した通知,証券貸付事業のカウンターシクリカル調整の役割をより適切に果たすため,証券貸付関連システムの調整。同日,上海、深セン証券取引所、北京証券取引所が実施通知を発行。

            上記の通知によると,この調整には主に以下が含まれます: (1) 資金調達面: オンラインカジノ ライブ貸付の証拠金比率を 50% 以上から 80% に引き上げます,オンラインカジノ ライブ貸付に参加する私募オンラインカジノ ライブ投資ファンドの証拠金率が 100% に増加;(2) 貸し手: 上場会社の譲渡制限付株式、戦略的配置株式,一括取引の形で譲渡される大株主または特定株主による株式の減額等の譲渡制限がかけられた株式も同様,制限期間中はオンラインカジノ ライブを販売することはできません;戦略的配置に参加することで上場企業の幹部や中核従業員が設定した特別な資産管理プランの融資に対する制限を撤廃する,上場初期段階で他の戦略的投資家への融資方法と割合を適度に制限する。

            2.香港特別行政区の行政長官、オンラインカジノ ライブ・カチュー氏が「行政長官の2023年政策演説」を発表


              2023 年 10 月 25 日,香港特別行政区の行政長官、リー・カチュー氏が「行政長官の2023年政策演説」を発表,国際オンラインカジノ ライブセンターとしての香港のオンラインカジノ ライブサービスの利点を統合し活用することに重点を置く,株式市場の競争力とオンラインカジノ ライブセンターの競争力を強化するための一連の政策を採用する,(1)株式印紙税税率引き下げ計画を含む,現在の買い手と売り手はそれぞれ取引金額に応じて支払うものとします 0.13%,0 にダウングレード.1%,2023 年 11 月 17 日,印紙税削減計画を実施するための「2023年印紙税(修正)(証券譲渡)法案」が発効しました;(2)オフショア人民元ビジネスの強化,南行き取引への人民元カウンターの導入促進に努める,香港株の人民元建て取引の促進;(3) 大湾区におけるオンラインカジノ ライブ協力の深化,元海外投資株式投資管理会社(QFLP)の資格を取得するために香港のリミテッド・パートナーシップ・ファンドを促進することを含む、本土のプライベートエクイティ投資に参加する,そして来年上半期に深センの関連部門と共同で深セン・香港オンラインカジノ ライブ協力委員会を設立する,2か所間のオンラインカジノ ライブ市場の相互接続の促進など。

              大湾区におけるオフショア人民元ビジネスとオンラインカジノ ライブ協力に関して,この 2 つの場所は以前に一連の政策を発行しました,証券取引所による香港ドルと人民元のデュアルカウンターモデルの開始を含む,中央銀行などは、広東・香港・マカオ大湾区における「国境を越えたウェルス・マネジメント・コネクト」事業の試験運用を最適化することを決定した,大湾区等におけるオンラインカジノ ライブ市場の相互接続をさらに促進する,行政長官の2023年政策演説は、国境を越えたオンラインカジノ ライブ協力への前向きなシグナルをさらに発する。

              3. 国家財政総局: 一帯一路構想に沿ってオンラインカジノ ライブサービスのレベルを継続的に向上させる


                2023 年 10 月 17 日,国家財政総局発行の文書,2013 年に「一帯一路」構想が提案されて以来,中国の銀行・保険業界は海外レイアウトの最適化を続けているだけではない,オンラインカジノ ライブ商品を継続的に充実させる,多者間の協力を強化する,「一帯一路」共同建設に対する資金援助と保険保護の提供,グリーン開発の概念も積極的に実践しています,社会的責任を遂行する,地元の人々の生活と雇用に貢献する。未来,国家財政総局は、銀行および保険機関が「一帯一路」のオンラインカジノ ライブサービスのレベルを継続的に向上させるよう指導し続ける,高品質な開発の促進,海外レイアウトの最適化を継続,オンラインカジノ ライブサービスの対象範囲を拡大,健康への経済的影響を増大、緑、番号、イノベーションおよびその他の分野におけるサポートの強さ。

                4. 中央オンラインカジノ ライブ工作会議は10月30日から31日まで北京で開催された


                  中央オンラインカジノ ライブ工作会議は10月30日から31日まで北京で開催された。この会議では初めて「財政力」の構築が提案された,そしてオンラインカジノ ライブ業務の以前の位置づけを継続,中国の特色あるオンラインカジノ ライブ発展の道を揺るぎなく従うことを強調,我が国の質の高いオンラインカジノ ライブ発展を促進する。

                  一方で、会議は実体経済のためのオンラインカジノ ライブとオンラインカジノ ライブサービスの発展に対するより明確な要件を提案しました,オンラインカジノ ライブ政策に関係する、資本市場、債券市場、オンラインカジノ ライブ機関の位置付けとその他の側面,資本市場のハブ機能をより有効に活用する必要がある,株式発行登録制度の深化と導入を促進する,多様な株式融資を開発,上場企業の品質を徹底的に向上させる,一流の投資銀行や投資機関の育成など,資本供給構造の最適化を強調,技術革新を促進するためにより多くの財源を活用、高度な製造、グリーン開発と中小企業,科学技術オンラインカジノ ライブを発展させるため、グリーンファイナンス、包括的オンラインカジノ ライブ、年金財政、デジタルオンラインカジノ ライブなど;一方,会議では、監督を包括的に強化する必要性も強調されました,リスクを効果的に防止し、解決する,中小規模のオンラインカジノ ライブ機関を含む、地方政府の借金、不動産リスクなど,すべてのオンラインカジノ ライブ活動が法律に従って監督されることを要求,厳格な執行,違法なオンラインカジノ ライブ活動を取り締まります。



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